Gate Ventures週間暗号資産市場まとめ（2026年3月23日）

2026-03-23 11:04:21

ウィークリーレポート

記事評価 : 4

88件の評価

FOMCは政策金利を3.50%～3.75%で据え置きましたが、利下げを支持する1票の反対票が出ており、内部で早期の意見分裂が見られました。Jerome Powellは中東情勢の地政学的リスクが高まっていることを指摘し、FRBは今後もデータに基づき政策を見直す柔軟な姿勢を維持する考えを強調しました。

Gate Ventures Weekly Crypto Recap (March 23, 2026)

TL;DR

FOMCは政策金利を3.50%～3.75%で据え置き、1票の利下げ賛成による反対票があり、内部の早期分裂を示唆しました。Jerome Powellは中東地域の地政学的リスクの高まりを強調し、FRBはデータに基づき政策調整に柔軟な姿勢を維持すると述べました。
鉱工業生産は0.2%に減速し、経済の勢いが鈍化していることを示しています。一方、フィラデルフィア連銀製造業指数は6カ月ぶりの高水準となり、選択的な回復力が示唆されました。しかし、エネルギーコストの上昇が利益率や今後の見通しに下振れリスクをもたらすとされています。
暗号資産市場は引き続き下落圧力を受け、BTCは6.8%下落、ETHは5.8%下落しました。市場心理指数は8まで低下し、極度の恐怖ゾーンに突入。これは終盤の下落や投げ売り局面と関連する傾向があります。
Resolv Labsのインフラが侵害され、攻撃者が流出した秘密鍵を用いて約$80百万の裏付けのないUSRステーブルコインをミントしました。USRは一時$0.025まで乖離した後、部分的に回復しました。
Morgan Stanleyはスポット型ビットコインETFの修正版S-1を提出し、ウォール街のデジタル資産分配チャネルの拡大が継続しています。
Grayscale InvestmentsがHyperliquid ETFのS-1を提出し、HYPE連動型金融商品の競争激化を示しています。
Kalshiは$1B超の資金調達、評価額$22Bを達成し、予測市場の急速な制度化と新興金融分野としての台頭を強調しました。

Macro Overview

FRBは政策金利据え置き、2月の鉱工業生産は0.2%に減速

FOMCは政策金利を3.50～3.75%で維持する決定を下し、パウエル議長はデータ重視の姿勢を強調、インフレが改善傾向にあると述べました。FRBは中東情勢が米国経済に与える不確実性にも言及しています。一部メンバー（Stephen Miran）は、労働市場の弱さへの懸念を理由に25bpの利下げを支持し、反対票を投じました。この意見の分裂は経済の強弱に対するFRB内部の議論が深まっていることを示します。市場は2026年後半の利下げを予想し始めており、経済指標が軟化し地政学的緊張が緩和すればその可能性は高まります。FRBはリスクが顕著になれば政策調整も辞さないと示唆しています。

米国の鉱工業生産は2026年2月に0.2%上昇し、1月の0.7%増から減速しました。製造業生産も0.2%増、全体の鉱工業生産は前年同月比で1.4%増です。一方、フィラデルフィア連銀製造業指数は3月に18.1へ上昇（2月は16.3）し、6カ月ぶりの高水準となりました。これは月次生産の鈍化にもかかわらず製造業セクターのセンチメントが強いことを示しています。

データからは以前の成長からの鈍化が示されているものの、急激な減速は見られません。安定した前年比成長とセンチメントの改善がFRBの慎重な政策スタンスを支えており、製造業は現在の経済環境に対して即時の利下げを必要としない状況です。

S&P 500は週で1.9%下落、Nasdaq Compositeは2.1%、Dowも2.1%下落しました。S&P 500は6月以来初めて200日移動平均線を割り込みました。原油価格は週中に急騰し、ブレント原油は一時$119/バレルまで上昇、その後反落し、全体として$100を超える水準となりました。株式市場の下落はFRBの据え置き決定後の楽観から急転直下の展開です。

中東情勢の緊張がエネルギー価格を押し上げ、インフレ懸念を高めており、直近のCPIデータのポジティブなシグナルを上回る形となっています。200日移動平均線割れは市場センチメントの悪化とエネルギーコスト上昇による経済成長への懸念の高まりを示しています。

今週はCore PCEとPMIの発表が予定されており、エネルギー価格が主要な変数となります。ホルムズ海峡が封鎖されたままの場合、原油価格の高騰がインフレを押し上げ、FRBの利下げへの動きを困難にする可能性があります。PMIデータも重要で、製造業センチメントは現時点で堅調ですが、エネルギーコスト上昇が利益率を圧迫する可能性があります。(1)

DXYは0.92%下落し99.503となりました。FRBの据え置きと中東の不確実性が追加利上げ期待を低下させました。一方、原油価格は$119まで急騰し、スタグフレーション懸念が高まり、安全資産需要にもかかわらずドルは弱含みとなりました。市場は2026年の早期利下げを織り込み始めています。(2)

エネルギー価格急騰と中東情勢の影響で米国10年国債利回りは大幅上昇、4.411%まで上昇しました。これはインフレ懸念の高まりを反映しています。投資家はFRBの政策期待を再調整し、持続的なコスト圧力が利下げ観測を覆しています。(3)

金は10.25%下落し1オンスあたり$4,491となり、過去43年で最悪の週となりました。地政学的リスクにもかかわらず、FRBの利下げ観測後退で安全資産需要が弱まり、ドル安も支えになりませんでした。(4)

Crypto Markets Overview

Main Assets

BTCは先週6.8%下落、ETHは5.8%下落。全面的な下落にもかかわらず、ETH/BTC比率は0.03へ1.2%上昇し、ETHの相対的な強さを示しました。フロー面では、スポットBTC ETFが$767.33Mの純流入、スポットETH ETFは$160.8Mの純流入を記録しました。(5)

一方、市場心理はさらに悪化し、市場心理指数は前週の23から8に下落、極度の恐怖ゾーンに留まっています。(6)

Total Market Cap

暗号資産全体の時価総額は先週5.5%減少しました。BTCとETHを除く市場は2.9%減、主要10トークンを除く広義のアルト市場は4.4%減となっています。

先週の注目事件はResolv Labsによるインフラ侵害で、攻撃者が流出した秘密鍵を用いて約$80Mの裏付けのないUSRステーブルコインをミント。損失実現額は約$500Kにとどまり、約$141M相当の資産が残存、担保流出は報告されていません。事件後、USRは一時$0.025まで乖離した後、部分回復しました。(7)

Top 30 Crypto Assets Performance

トップ30銘柄の平均価格は約4.5%下落、上昇したのはTRX、LEO、HYPEのみでした。

New Token Launched

Katana（KAT）はKatana Networkのネイティブトークンで、DeFi特化チェーンとして流動性を集中させ、MorphoやSushiなど主要アプリの経済活動とユーザーを連動させる設計です。トークンは手数料参加やインセンティブ誘導を通じてエコシステムのユーティリティを担い、将来的にはネットワークセキュリティやチェーンレベルの価値捕捉にも広がる可能性があります。(8)

KATは約$0.013で取引開始し、ローンチ直後に約$0.018まで上昇、現在は$0.011～$0.012付近で推移しており、完全希薄化評価額は約$120Mとなります。KATはBinance、OKX、Coinbaseなど主要取引所に上場しています。

The Key Crypto Highlights

Morgan Stanley、スポット型ビットコインETFの修正版S-1を提出、ウォール街の分配チャネル拡大

Morgan Stanleyは提案中のスポット型ビットコインETF「Morgan Stanley Bitcoin Trust（MSBT）」について2度目の修正版S-1を提出し、NYSE Arca上場の可能性が規制承認待ちで近づいています。申請内容は50,000株による$1Mのシード調達を記載し、資金はファンドのビットコイン購入に充てられます。Jane Street、Virtu Americas、Macquarie Capitalが認可参加者として創造・償還活動を支え、ETF価格をNAV近辺で維持します。本件はMorgan Stanleyが他社ETFの分配主体から自社プロダクトに転換し、大規模アドバイザーネットワークによる分配拡大と管理報酬獲得を狙う点が注目されます。(9)

Grayscale、Hyperliquid ETFのS-1提出、HYPE連動型商品競争激化

GrayscaleはSECにスポット型Hyperliquid ETFのS-1を提出し、Bitwiseや21Sharesと共にHYPEトークン連動型上場商品ローンチを目指しています。提案ファンド「Grayscale HYPE ETF」は承認されればNasdaqでGHYPティッカーで取引され、Coinbaseがカストディアンとなりますが、管理報酬は未公表です。Bitwiseの修正版申請と異なり、現時点でステーキングは含まれておらず、将来的に条件次第で追加されればトークン価格エクスポージャーに加え利回り生成の可能性も広がります。(10)

NYSE取引所、暗号資産ETFオプションの上限撤廃、機関投資家の取引柔軟性拡大

NYSE ArcaとNYSE AmericanはビットコインおよびイーサETFに関連するオプションの25,000枚ポジション・行使制限を撤廃し、SECは標準30日待機期間を省略して即時施行を認めました。改正によりFLEXオプションとして取引可能となり、非標準ストライクや満期・行使形態など機関投資家向けカスタマイズ性が拡大します。対象ファンドにはBlackRock IBIT、Fidelity FBTC・ETHファンド、ARK 21Shares ARKB、Grayscaleのビットコイン・イーサトラスト、Bitwiseのビットコイン・イーサETFなど主要スポット型ETFが含まれます。(11)

Key Ventures Deals

Bluesky、$100MシリーズBを開示、オープンソーシャルインフラがコアアプリを超えて拡大

BlueskyはBain Capital Crypto主導で$100MシリーズBを開示し、Alumni Ventures、True Ventures、Anthos Capital、Bloomberg Beta、Knight Foundationが参加。資金はチーム拡充とBlueskyアプリやAT Protocol基盤の開発に活用されています。本件はBlueskyが単なる代替ソーシャルアプリを超え、オープンソーシャルインフラ層のリーダーとして台頭している点が重要です。ユーザー数は1,300万から4,300万超に急増し、エコシステムは約200億件の公開記録、月間SDKダウンロード40万件超、週1,000超のATProto基盤アプリ利用と急成長しています。(12)

Kalshi、$1B超調達で評価額$22Bに、予測市場が金融本流へ深化

KalshiはCoatue Management主導で新たに$1B超を調達し、評価額$22Bとなり、2025年12月の$11Bから倍増しています。この調達は投資家が政治・法的な監視強化にも関わらず、予測市場インフラへの出資を続けていることを示します。Kalshiの連邦規制型取引所モデルは小口投機プラットフォームを超えて主要金融市場となる可能性が注目されています。スポーツ・イベント契約の拡大で急成長し、大手取引企業やデータ配信パートナーを呼び込み、州レベルの法規制や操作リスクが残る中でも予測市場の制度化を牽引しています。(13)

RoboForce、$52M調達で産業用「ロボ労働」拡大、物理AIの現実展開へ

RoboForceは$52Mのオーバーサブスクライブ調達を実施し、累計資金は$67Mとなりました。新規資金はYZi Labs主導、Jerry Yangや既存投資家（Myron Scholes、Gary Rieschel、Carnegie Mellon University）も参加。RoboForceは汎用物理AIロボットの産業環境への展開に注力しており、人手不足や反復・危険・体力負担の高い現場（太陽光、データセンター、鉱山、運輸、製造、物流など）をターゲットとしています。資金はロボットハードウェアだけでなく、基盤モデルの高度化、実機・シミュレーションデータのフライホイール構築、製造体制拡大、パイロット案件の収益化展開に使われます。(14)

Ventures Market Metrics

前週の成立案件数は11件、Infra分野が7件で全体の64%を占めました。Socialは2件、DataとDeFiはそれぞれ1件でした。

前週の公開調達額合計は$1.18Bで、4件は調達額非公開。最大調達はInfra分野の$1.02B。最も資金を集めた案件はKalshi（$1B）。

週次調達額は2026年3月第4週に$1.18Bまで急増し、前週比1,079%の増加となりました。

About Gate Ventures

Gate VenturesはGate.comのベンチャーキャピタル部門で、Web 3.0時代に世界を再構築する分散型インフラ、ミドルウェア、アプリケーションへの投資に注力しています。世界中の業界リーダーと連携し、社会・金融の関係を再定義するアイデアと能力を持つ有望なチームやスタートアップを支援しています。

公式サイト: https://www.gate.com/ventures

本コンテンツはいかなるオファー、勧誘、 または推奨を構成するものではありません*.* 投資判断を行う際は必ず独立した専門家のアドバイスを求めてください。 Gate Venturesは、制限地域からのサービス利用を制限または禁止する場合があります。詳細は該当するユーザー契約をご参照ください。