ゴールド価格予測：債務とインフレによる安全資産需要の高まりで金価格は4,200ドルを突破か

Ray Dalio、投資ポートフォリオへのゴールド組み入れを推奨

Bridgewater Associates創業者Ray Dalio氏は、市場で再び議論の的となっています。コネチカット州で開催されたGreenwich Economic ForumにてCNBCのインタビューに応じ、資産の最大15%をゴールド（GLD ETFに限らず）に配分することを検討すべきだと投資家に提言しました。同氏はゴールドを「分散投資における優れたツール」と位置付け、市場の変動期にはその価値を発揮すると強調しています。

Dalio氏は、伝統的な資産が不安定になり、株式や債券が振るわない局面では、ゴールドがポートフォリオ価値の安定化に貢献する安全資産であると指摘します。現状のマクロ環境を1970年代初頭と比較し、投資家が注目すべき三つのシグナルとして、米国政府支出の増加、債務残高の増加、米ドルの価値下落を挙げ、これらが資産配分の見直しを促す要因だと述べています。

ゴールドが市場の注目を集める理由

Dalio氏は、現金や債券の保有はもはや資産保全の有効な手段ではないと認識しています。「債券に資金を投じても、返済されることを期待するだけで、本質的な価値保存とは言えない」と述べました。一方、ゴールドは相手方の約束に依存せず、独立した資産として機能します。これは、現状の高インフレ・高金利下で特に説得力を持つ主張です。多くの投資家が、ゴールドを通貨価値の下落、債務リスク、地政学的リスクへのリスクヘッジ手段として再評価しています。

ゴールドの市場推移

最近、金の現物価格は1オンスあたり3,973ドル前後で取引され、今週は一時4,000ドルを突破しました。この上昇は、安全資産への投資需要と市場の傾向を如実に示しています。インフレ率が高止まりし、米国債の利回りがさらに低下し、地政学リスクが高まれば、ゴールド価格は容易に4,200ドルを突破し、年末にはさらに高値を目指す可能性もあります。多くのアナリストは、現在の価格調整を長期上昇トレンドの一時的な休止と見ています。

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まとめ

Ray Dalio氏の提言は単なる市場ニュースではなく、金融システムの本質的課題に対する警告でもあります。債務残高の増加、米ドルの価値下落、長引くインフレを背景に、ゴールドは現物資産としての重要性を高めています。投資家にとって、今後数四半期は資産配分の見直しとゴールドへの投資比率拡大が重要なタイミングになるでしょう。マクロ経済の圧力が続けば、ゴールド価格が4,200ドルを超えることは市場の見方が一致する可能性があります。