Strategy Inc.は再度Bitcoinの保有量を増やし、企業規模での暗号資産フライホイールを構築

Strategy Inc.、ビットコイン拡大戦略をさらに強化

かつてはエンタープライズ向けソフトウェア事業で知られていたStrategy Inc.（旧MicroStrategy）は、今や機関投資家によるビットコイン保有の象徴的存在となっています。創業者マイケル・セイラーのリーダーシップのもと、2020年に暗号資産領域に参入して以来、Strategyは綿密な財務レバレッジを駆使し、ビットコイン保有量と市場での影響力を着実に拡大してきました。

直近では、Strategyが約5,000万ドルで487BTCを追加取得し、1BTCあたりの平均取得単価は約102,557ドルとなりました。執筆時点のCoinGeckoのデータによれば、Strategy Inc.のビットコイン保有総数は641,692BTC、評価額は670億ドルを超え、世界最大の企業ビットコイン保有者としての地位を一層確固たるものにしています。

（出典：CoinGecko）

レバレッジによるビットコイン・フライホイールの駆動

Strategyが注目されるのは、ビットコイン保有規模だけでなく、その資本戦略にもあります。同社は株価とビットコイン資産価値の間に生じるプレミアム、いわゆるプレミアム・トゥ・NAV（純資産価値）効果を活用し、自己増強型の資本フライホイールを形成しています。

1. 資金調達
   株式や転換社債の発行を通じて、Strategyは迅速に流動資金を確保できます。2024年11月のわずか50日間で、同社は120億ドルという巨額の資金調達に成功しました。
2. 低コスト債務
   一部の転換社債は極めて低金利、または無利息で発行されており、機関投資家からの資金流入を促進し、実質的に無利息でのビットコイン拡大を実現しています。
3. レバレッジ・ディスカウント効果
   株価プレミアムが純資産価値（NAV）の2倍に達すると、Strategyは1ドルの資本で2ドル分のビットコインを取得でき、実質的な資産取得コストを半減させることが可能です。

このフライホイール効果によって、強気相場では強力な推進力が生まれます。ビットコインの評価額が上昇すれば同社の株価も上昇し、さらに新たな資本が流入するという好循環が形成されます。

回復した市場信認と変化する投資家心理

今回の新規ポジション発表は、Strategyによるビットコインの長期的価値への確信を明確に示すだけでなく、市場のセンチメントにも即座に影響を及ぼしました。強気の信頼感が高まり、空売りポジションが解消され、Strategyの株価も反発しました。投資家は同社を従来型ソフトウェア企業ではなく、「ビットコイン・アンプリファイア」として、すなわち取引可能なビットコインのプロキシ的存在として評価するようになっています。実質的に、Strategyは企業版ビットコイン・デリバティブへと進化したと言えます。

Saylorの信念と企業向けビットコイン運用モデル

マイケル・セイラーのビジョンは揺るぎません。ビットコインは単なる投資対象ではなく、企業財務資産の新たなパラダイムであると位置づけています。Strategyのレバレッジ・フライホイールと資本構成は、機関投資家によるビットコイン管理の新たなモデルとされつつあります。世界中で企業が暗号資産の財務報告統合を模索する中、Strategyは明確な前例を示しています。伝統的な企業も資本市場の手段を活用することで、暗号市場に積極的に参入し、ビットコインを戦略的な中核資産とすることが可能です。

Web3関連コンテンツの詳細はこちらからご登録ください：https://www.gate.com/

結論

世界的な流動性の回復と暗号資本の再台頭が進む中、Strategy Inc.の継続的な動きは一つの現実を示し続けています。ビットコインは単なる投資対象ではなく、機関投資家の信念を問う試金石です。レバレッジ・フライホイールと継続的な蓄積を通じて、マイケル・セイラーはビットコイン価格への単なる賭けではなく、企業が今後どのようにデジタル資産と関わり、保有し、運用すべきか、その枠組みを再定義しています。