金価格は金曜に200日移動平均を下回り、アナリストは追加の下落が起こりうると警告し、$4,000のサポートに向けてさらに下げる可能性を指摘した。FOREX.comのマーケットアナリストであるFawad Razaqzadaは、月曜に公開したリポートで、重要なチャートの損傷が大きい点を強調し、インフレ圧力が見込み以上に高まれば、$4,000で主要サポートのテストが行われるリスクがあると述べた。この下落は、水曜の消費者物価指数（CPI）発表を前にして起きており、コアインフレは過去12か月で2.9%の上昇が見込まれている。
金価格が200日移動平均を割り込み、$4,230と$4,100にサポート
Razaqzadaは、金価格が200日移動平均を下回ったのは2023年9月が最後で、その際のブレイクはさらに5%の下落につながったと指摘した。「金が$4,500の水準を上回る上昇を最終的に維持できなかったことで、市場はより深い調整に対して脆弱になった。200日移動平均を下回るブレイクが、下方向へのモメンタムを加速させた」と彼は述べた。
アナリストは次の主要サポートとして、$4,230近辺の長期の上昇トレンドラインを挙げた。それより下では、サポート水準はますます見えにくくなり、3月の安値である約$4,100まで続く。「現在の市場構造を踏まえると、心理的に重要な$4,000水準に向かう動きは、もはや否定できない」とRazaqzadaは語った。
2.9%が見込まれるコアインフレで、水曜にCPI発表が予定
「もう一段の強いインフレ指標が出れば、金利がより長く高止まりするとの見方が強まり、ドルのさらなる支えになり得る一方で、貴金属には逆風となる可能性が高い」とRazaqzadaは述べた。
XS.comのビジネス開発責任者であるSimon-Peter Massabniは、金に関して短期的には弱気の見通しを示した。景気を支える労働市場が底堅いことや、インフレ圧力の高まりがより高い金利と、より強い米ドルを後押ししているためだ。「金の今後の方向性は、主に米国の金融政策の道筋によって決まる。もし、世界の金融市場における力関係を根本的に変えるような、例外的な地政学的な展開が現れない限りはそうなる」と彼は言った。「最も起こりやすいシナリオは、米国の利回りが高止まりしたままで、足元の利下げ期待が薄れていく限り、市場のボラティリティが続き、金については緩やかな弱気バイアスがかかった状態が続くことだ。」
足元の圧力にもかかわらず、アナリストは長期的な強気見通しを維持
Massabniは、短期の下振れリスクがあるにもかかわらず、強気の中期見通しは変わっていないとした。「いくつかの支えとなる要因が引き続き存在する。とりわけ、中央銀行による準備の分散が続いていること、そして米ドルへの依存を減らすための取り組みの一環として金の購入が増えていることだ。さらに、世界の債務水準の高止まり、大手経済に突きつけられる財政上の課題、さまざまな地域にまたがる持続的な政治的不確実性も、貴金属に対する戦略的な長期的支援になっている」と彼は述べた。
Morton WealthのCEOであるJeff Sartiは、金の短期トレンドをあまり気にしていないという。「もっと重要なのは、私たちの長期的な見立てが変わったのか、あるいは見直すべきなのかを問い直している点だ。その答えは『ノー』だ。財政・金融の無謀さに関する長期トレンドと、インフレ圧力の継続が、これまでと同じくらい強く働き続けている」と彼は語った。
現在のボラティリティを見越して、Sartiは価格が下がれば一部の投資家にとっては買い場になる可能性があると述べた。「もし金を保有し過ぎていない（アンダーウェイト）なら、ここから少しずつ買い足すのは理にかなっている。ただし、より長期の観点では、私たちはポジショニングを維持する方針だ」と彼は言った。
よくある質問
金価格は金曜に何が起きたの？
金価格は金曜に200日移動平均を下回った。FOREX.comのマーケットアナリストであるFawad Razaqzadaは、月曜に発表されたリポートで、$4,500の水準を上回る上昇を維持できなかったため市場がより深い調整に対して脆弱になった点を含め、チャート上での大きなダメージを強調した。
金の主要なサポート水準は？
次の主要サポートは、$4,230近辺の長期の上昇トレンドラインだ。そこから下ではサポート水準はますます乏しくなり、3月の安値である約$4,100まで続く。Razaqzadaは、現在の市場構造を踏まえると、心理的に重要な$4,000水準への動きはもはや否定できないと述べた。
短期の圧力にもかかわらず、なぜアナリストは長期の強気見通しを維持しているの？
Simon-Peter Massabniは、中央銀行による準備の分散が続いており、米ドル依存を減らす取り組みの一環として金の購入が増えていることを挙げた。Jeff Sartiは、財政・金融の無謀さに関する長期トレンドと、インフレ圧力の継続が、金の長期的な見立てを支える要因だとしている。
