著者：金鑑智 原文リンク： 免責事項：この記事は転載コンテンツです。読者は元のリンクから詳細情報を得ることができます。 著者に転載形式について異議がある場合は、ご連絡ください。著者の要望に従い修正いたします。 転載は情報共有の目的のみであり、投資助言を構成するものではなく、呉朔の見解や立場を代表するものではありません。 2026年2月6日、中国人民銀行、国家発展改革委員会、工業情報化部など8つの部門は、「仮想通貨等関連リスクのさらなる防止と対応に関する通知」（銀发〔2026〕42号、以下「通知」）を共同で発表しました。同日、中国証券監督管理委員会も、「国内資産の海外発行による資産担保証券トークンの規制指針」（以下「指針」）を発表しました。 その後、中国人民銀行や中国証券監督管理委員会の関係者が、「通知」に関する記者の質問に答え、政策の方向性や実施要件をさらに明確にしました。 長らく、国内ではブロックチェーンや暗号通貨のような金融性の高い活動は厳しく規制され、全面的に禁止されてきました。 このような背景の中、新たな政策が発表されると、多くの場合、それは好材料と見なされます。なぜなら、これ以上悪くなることは考えにくいためです。 2026年2月6日に発表された内容は以下の通りです： ### 1. 人民元のステーブルコインは発行できない これまで試みられてきたオフショアの人民元ステーブルコインは、確実に凍結される見込みです。 この決定は、私たちの従来の認識から大きく逸脱しているわけではありません。人民元は高度に管理された通貨であり、現在のところ、管理されていないステーブルコインの試みは、上層部から見てリスクが利益を上回ると判断されています。 ### 2. 実世界資産のトークン化は国内では行えない 実世界資産のトークン化、通称RWA（Real World Asset）は、もともと香港などの境界線上で行われてきましたが、国内では基本的に禁止されています。 しかし、トップマネジメントは、海外での実施は可能と考えています。 具体的な方法については、証券監督管理委員会の2026年の第1号公告に詳細な指針が示されています。 また、2025年の第1号公告は、「証券・先物法第19号の適用に関する意見 - 上場企業買収管理規則第13条、第14条の適用意見」です。 これらから、仮想通貨界のRWAは、基本的に上場企業の監督と同じ立場にあることがわかります。 ### 3. 実世界資産のトークン化は海外で積極的に行うべき どの国も資金や規制の壁を越えられません。 しかし、責任ある大国として、海外で発行されるRWAも質の高いものでなければなりません。 国内資産に問題があるものや、発行主体に問題があるものは行ってはいけません。 世界中の人々に対して責任を持つ立場から、我々は高品質な国内資産のRWAのみを発行し、中国証券監督管理委員会の規制承認を受ける必要があります。 発行主体は、中国証券監督管理委員会に申請し、必要な報告書や海外発行資料の全セットを提出し、国内の申請主体情報、基礎資産情報、トークン発行計画などを詳細に説明しなければなりません。 証券監督管理委員会は、これまで株式、債券、ファンド、先物、デリバティブ市場の発行・上場・取引・保管・決済といった業務を管理してきました。 今後、RWAの管理に移行することで、誰もが参加できる普通のビジネスではなくなることを意味します。 ### まとめ 適合した海外資産のトークン化は、間違いなく大手企業が最初に取り組む分野です。 もし、実世界資産のトークン化のコストが従来の資産証券化よりも低く、多くの資金調達が可能となれば、中国経済の発展に大きく貢献することになるでしょう。 いずれにしても、これは良いことだと考えられます。
弁護士：中国の暗号通貨に関する新しい政策の中で、特に注目すべき3つのポイントについて解説します。これらのポイントを理解することで、今後の動向を把握しやすくなるでしょう。
### 1. 規制の強化
中国政府は暗号通貨取引に対する規制を強化し、取引所の運営やマイニング活動に厳しい制限を設けています。これにより、市場の安定化を図る狙いがあります。
### 2. デジタル人民元の推進
中国は独自のデジタル通貨であるデジタル人民元の普及を進めており、これにより金融システムのデジタル化を促進しています。
### 3. 投資家保護の強化
新政策では、投資家の資金を守るための規制も強化されており、不正行為や詐欺に対する取り締まりが厳しくなる見込みです。
これらのポイントを踏まえ、今後の動きに注意を払う必要があります。
著者：金鑑智
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免責事項：この記事は転載コンテンツです。読者は元のリンクから詳細情報を得ることができます。
著者に転載形式について異議がある場合は、ご連絡ください。著者の要望に従い修正いたします。
転載は情報共有の目的のみであり、投資助言を構成するものではなく、呉朔の見解や立場を代表するものではありません。
2026年2月6日、中国人民銀行、国家発展改革委員会、工業情報化部など8つの部門は、「仮想通貨等関連リスクのさらなる防止と対応に関する通知」（銀发〔2026〕42号、以下「通知」）を共同で発表しました。同日、中国証券監督管理委員会も、「国内資産の海外発行による資産担保証券トークンの規制指針」（以下「指針」）を発表しました。
その後、中国人民銀行や中国証券監督管理委員会の関係者が、「通知」に関する記者の質問に答え、政策の方向性や実施要件をさらに明確にしました。
長らく、国内ではブロックチェーンや暗号通貨のような金融性の高い活動は厳しく規制され、全面的に禁止されてきました。
このような背景の中、新たな政策が発表されると、多くの場合、それは好材料と見なされます。なぜなら、これ以上悪くなることは考えにくいためです。
2026年2月6日に発表された内容は以下の通りです：
1. 人民元のステーブルコインは発行できない
これまで試みられてきたオフショアの人民元ステーブルコインは、確実に凍結される見込みです。
この決定は、私たちの従来の認識から大きく逸脱しているわけではありません。人民元は高度に管理された通貨であり、現在のところ、管理されていないステーブルコインの試みは、上層部から見てリスクが利益を上回ると判断されています。
2. 実世界資産のトークン化は国内では行えない
実世界資産のトークン化、通称RWA（Real World Asset）は、もともと香港などの境界線上で行われてきましたが、国内では基本的に禁止されています。
しかし、トップマネジメントは、海外での実施は可能と考えています。
具体的な方法については、証券監督管理委員会の2026年の第1号公告に詳細な指針が示されています。
また、2025年の第1号公告は、「証券・先物法第19号の適用に関する意見 - 上場企業買収管理規則第13条、第14条の適用意見」です。
これらから、仮想通貨界のRWAは、基本的に上場企業の監督と同じ立場にあることがわかります。
3. 実世界資産のトークン化は海外で積極的に行うべき
どの国も資金や規制の壁を越えられません。
しかし、責任ある大国として、海外で発行されるRWAも質の高いものでなければなりません。
国内資産に問題があるものや、発行主体に問題があるものは行ってはいけません。
世界中の人々に対して責任を持つ立場から、我々は高品質な国内資産のRWAのみを発行し、中国証券監督管理委員会の規制承認を受ける必要があります。
発行主体は、中国証券監督管理委員会に申請し、必要な報告書や海外発行資料の全セットを提出し、国内の申請主体情報、基礎資産情報、トークン発行計画などを詳細に説明しなければなりません。
証券監督管理委員会は、これまで株式、債券、ファンド、先物、デリバティブ市場の発行・上場・取引・保管・決済といった業務を管理してきました。
今後、RWAの管理に移行することで、誰もが参加できる普通のビジネスではなくなることを意味します。
まとめ
適合した海外資産のトークン化は、間違いなく大手企業が最初に取り組む分野です。
もし、実世界資産のトークン化のコストが従来の資産証券化よりも低く、多くの資金調達が可能となれば、中国経済の発展に大きく貢献することになるでしょう。
いずれにしても、これは良いことだと考えられます。