イランとの戦争は、2月下旬に米国とイスラエルの共同攻撃により始まり、世界経済に深刻な影響を与えています。イランによるホルムズ海峡の事実上の封鎖は、世界の石油およびLNG供給の約20％を妨げています。ブレント原油は戦前の$72 から$100-120の範囲に急騰し、現在は約$100-106で取引されています。このエネルギーショックは、石油輸入に大きく依存するアジア経済に最も打撃を与え、スタグフレーションのリスクを引き起こしています。3月には、外国人投資家が中国を除くアジア株から純$52 十億ドルを撤退し、2008年以来最大の月次流出となり、コロナ禍やウクライナ戦争時の記録を超えました。

⛽ 石油・エネルギー危機
戦争の最も直接的な影響は、エネルギー価格の高騰です。ブレント原油は、ホルムズ海峡を通じた石油とLNGの輸送停止により、最大50％上昇しています。中国を除くアジア諸国は中東からのエネルギーに大きく依存しており、台湾、韓国、インド、日本などの輸入費用が急激に増加しています。ヨーロッパではLNG価格が50％上昇し、2027年まで高水準が続く見込みです。これにより、世界のインフレ率は0.8ポイント押し上げられる可能性があり、中央銀行の金利引き下げ余地が狭まっています。

👀 アジア市場からの記録的資本流出
外国人投資家はリスク志向を失い、アジアから史上最大のペースで撤退しています。3月の動きは以下の通りです：
- 台湾：(十億ドル)、18年ぶりの最大流出
- 韓国：135億ドル
- インド：$25 十億ドル(

アジア以外の新興市場にも合計)十億ドル$10 の売りが影響し、日経平均は最大11％、コスピは最大12％の下落を記録し、サーキットブレーカーが発動されました。テクノロジー重視の株式市場は、原油コストの上昇によりスタグフレーション圧力の下にあります。アナリストはこの動きを「史上最も広範なリスクオフ」と表現しています。

🕵 世界の成長とインフレリスク
戦争が長引くにつれ、世界の成長予測は下方修正されています。専門家は次のように述べています：
- 短期シナリオ（1-2ヶ月以内に紛争が収束した場合）：原油は75-90ドルに下落し、成長はわずかに鈍化。
- 長期シナリオ（3ヶ月以上続く場合）：原油は100-150ドルの範囲にとどまり、アジアとヨーロッパはリセッションリスクに直面し、米国の成長も鈍化。

新興市場の通貨はドルに対して下落しています。金は安全資産として上昇していますが、債券利回りも上昇しています。航空株は5-6％下落し、防衛・エネルギー企業は部分的に支援を受けています。

🤔 地域・セクター別の影響
アジアでは、政府が燃料節約のために学校を閉鎖し、従業員に在宅勤務を呼びかけ、食料や交通費の高騰に対策を講じています。タイの米輸出やインドのバナナ・米の中東向け輸出は停滞し、農家は損失を出しながら地元市場で販売しています。輸送コストは上昇し、保険料も急騰しています。ヨーロッパでエネルギー危機が深まる中、食料インフレと金融政策の圧力が発展途上国で強まっています。

イラン紛争は、原油ショックに続き、アジアを最も打撃した世界的なエネルギー危機を引き起こしました。記録的な$52 十億ドル(の資本流出、株式市場の暴落、インフレ圧力が2026年第1四半期を特徴付けました。トランプの停戦努力にもかかわらず、ホルムズ海峡の状況は不確定なままです。紛争が早期に解決すれば市場は回復する可能性がありますが、長期化すればアジアのリセッションと世界的なスタグフレーションは避けられない見込みです。経済学者は、最悪のシナリオはすでに織り込まれていると強調していますが、リスクは依然として高いままです。
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