紙の億万長者 — これが暗号通貨界にふさわしい名前です。あなたはウォレットを見て天文学的な数字を目にします。取引所を開いて売ろうとします。そして現実に直面します。

多くの人は価格が本当にどう機能しているのか理解していません。取引所はあなたから直接買ったり、あなたが直接売ったりしません。私たち、市場参加者がお互いにコインを売買しているのです。取引所？ 取引手数料を取るだけです。あなたが5ドルのポジションから退出したい場合、その価格で買いたい人が必要です — そしてそれは一人だけではなく、複数の人がそれがチャンスだと信じている必要があります。

ここに問題があります：トップでは誰も同時に退出できません。数学的に不可能です。金でもそうです — もし80%の所有者が売ることに決めたら、価格は崩壊します。アルトコイン、特に小型キャップでは、それは非常に厳しいです。だからこそ、80%以上のアルトコイン投資家はほとんどすべてを失い、次のサイクルでも同じ過ちを繰り返します。

あなたは良いプロジェクトだから買っているのではありません。あなたは十分な買い手がいて、あなたが払った以上の価格を支払う人がいると賭けているのです。これは全く異なることです。非常に異なる。

小規模から中規模のプロジェクトでは、これがさらに明らかになります。チャートは上昇し、あなたのポートフォリオは10万ドルを示します。あなたは売却をクリックします。しかし、十分な買い注文がありません。現実的なシナリオ：あなたは1万ドルを投入し、10万ドルになったが、現在の価格で退出できません。真剣な入札は30%下です。時にはトークン自体が流動性がなく、売ることさえできません。30倍に増えたチャートだけを見ている状態です。

2018年のBitconnectは典型的な例です。人々は画面に六、七桁の数字を見ていました。崩壊すると、流動性は蒸発しました。価格は99%下落。紙の富は何もなくなりました。

2022年のTerraとLUNAも似たようなものでした。崩壊の螺旋が始まる前、多くの人は紙の億万長者でした。崩壊が始まると、売り注文が注文板を溢れさせました。その売りを吸収できる買い手は十分にいませんでした。

2021年のSquid Game Tokenは何千パーセントも爆発しました。しかし、投資家は技術的に売ることができませんでした — コントラクトに制限があったからです。流動性は引き出されました。何百万もスクリーンショットだけになりました。

プレリストやプライベートラウンドのトークンもこれに依存しています。多くのVCプロジェクトでは、投資額の10倍、50倍の評価でトークンを保持している人々がいます。しかし、そのトークンはまだ上場されておらず、ベスティングがあり、セカンダリーマーケットやOTCは非常に薄いです。紙の上では億万長者ですが、実際には流動性は全くありません。

PI Networkはこのシーンで注目すべき興味深いケースです。何年も人々はトークンをマイニングしていました。ある時点では、PIのIOUバージョンがいくつかの取引所で高値で取引されていました。しかし、メインネットは自由な取引を開始するのに時間がかかり、トークンは世界的に流動的ではなく、供給は実際の需要に対して巨大でした。多くの人は数万、時には「数百万」の紙上の価値を持っていましたが、実際の深い流動性のある市場は存在しませんでした。買い手がいなければ、実現はできません。

真実は厳しいです：価格は流動性ではありません。時価総額は引き出せるお金ではありません。ポートフォリオの価値は実現された利益ではありません。80%の所有者が売ろうとすれば、価格は崩壊します。金でもそうです。アルトコインの小型キャップではさらに悪いです。

あなたが億万長者になるのは、利益をロックして、ステーブルコインに移すか、法定通貨に変換したときです。それ以外はすべて画面上の数字に過ぎません。

アルトコインの取引は孤独な戦争です。Telegramのグループで5千人と遊ぶことではありません。そこは「一生の友達」を作る場所ではありません。サイクルの大部分は一人で過ごし、自分の頭で考えることです。これが勝つ方法です。