巨大なインフレーション波

2026年4月にビットコインETFへの記録的な24億4千万ドルの流入 📊

米国のスポットビットコインETFは2026年で最も好調な月間パフォーマンスを記録し、24億4千万ドルの純流入を達成した。この数字は3月の13億2千万ドルの流入のほぼ2倍であり、機関投資家の需要の回復を強く裏付けている。

機関投資家の需要回復

SoSoValueとFarside Investorsのデータによると、これらの4月の流入は1月と2月に経験した流出を十分に相殺している。年初からの純流入総額は約14億7千万ドルに達し、2024年1月の開始以来の累積純流入は580億ドルを超える。運用資産総額（AUM）は1020億ドルに増加した。

ファンドのリーダーと敗者

🔹 ブラックロックIBITが大差でリード：ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）は4月に20億1300万ドルの純流入を記録し、総流入の70%以上を獲得した。IBITは約80.9万〜81.2万BTCを保有し、その価値は約620億ドル。IBITは米国のすべてのETFの中で流入額トップ1%にランクされている。

🔹 モルガン・スタンレーMSBTが好調なスタート：モルガン・スタンレーのビットコイントラスト（MSBT）は2026年4月8日に取引開始し、最初の月に1億9400万ドルの純流入を生み出した。さらに重要なのは、その月に流出がなかったことである。これは既存の資金間のシフトではなく、実質的で新たな純需要を示している。

🔹 フィデリティFBTCは変動の激しいパフォーマンス：フィデリティのWise Origin Bitcoin Fund（FBTC）は9日間の流入連続を記録したが、月末にかけて流出が激しくなり、4月27日に2億6300万ドル、28日に8,970万ドル、29日に1億4840万ドルの流出があった。

🔹 グレースケールGBTCは引き続き流出：グレースケールのビットコイントラスト（GBTC）は4月に約2億8,000万ドルの流出を経験した。閉鎖型ファンドからETFへの移行以来、年初からの流出は9億6,000万ドルに達している。

4月の流入波の背景にあるダイナミクス

🔹 ビットコイン価格の上昇：4月にビットコインの価格は約12%〜16%上昇し、77,000ドルに迫った。この上昇は2025年4月以来最も強力な月間パフォーマンスだった。

🔹 供給を超える需要：ETFの毎日の購入量はビットコインの毎日のマイニング出力量（約450BTC）を大きく上回り、市場に供給不足を引き起こしている。

🔹 マクロ経済と政治の支援：エリック・トランプがビットコイン2026会議で暗号資産が「史上最大の時期」を迎えていると述べ、米国政府が約30万BTCを保有していることを確認したことで、機関投資家の信頼が強化された。

月末の流出とFOMCの警戒

月の最後の3営業日で約4億9,000万ドルの流出があった。これらの流出は、FOMC会議を控えた機関投資家の慎重な姿勢を示しているが、月間総流入を上回ることはなかった。

アルトコインETFの動き

🔹 イーサリアムETF：イーサリアムETFは4月に3億5600万ドルの純流入を記録し、2025年10月以来初めてのプラス月間流入となった。

🔹 XRP ETF：2025年12月以来最も好調な月を迎え、8,160万ドルの流入を記録した。

🔹 ソラナとドージコインETF：ソラナETFは3,870万ドルの流入で控えめなパフォーマンスを示し、ドージコインETFは200万ドルの流入を記録した。

市場への影響と5月の見通し

🔹 構造的変革：4月の記録的な流入は、機関投資家がビットコインを投機資産ではなく、長期的なポートフォリオ戦略の一部として位置付けていることを示している。2026年第2四半期の13F提出は、この構造的変革の程度をより明確に示すだろう。

🔹 供給の逼迫と価格への影響：ETFの毎日の購入がマイニング供給を上回り続けていることは、供給制限と需要増加のバランスが中期的に価格上昇圧力をかける可能性を示している。

🔹 5月のリスク：しかし、「売って逃げる」季節の5月、FOMCの決定、そして13Fシーズン前の不確実性は短期的にボラティリティを高める可能性がある。投資家はこれらの要因を注意深く監視する必要がある。

💡 「市場は恐怖ではなく資金を重視する。4月に再び機関投資家の資本が恐怖を克服した。」

⚠‌ ストップロスを設定し、リスク管理を適切に行うことを忘れずに。
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