チャートを確認したところ、ビットコインは現在82,690ドルで、過去24時間で2％以上上昇しています。$80K を超えるブレイクアウトは堅実に維持されており、その下にはトレーダーが注目すべき興味深いデリバティブのシグナルがあります。株式先物が支援しており、今朝のナスダックは0.5％上昇しているため、昨日の地政学的なノイズの後、リスク志向が確実に戻ってきています。

私の目を引いているのは資金の動きです。ADAは18％の急騰で2.17億トークンの過去最高の先物オープンインタレストを記録し、今日さらに5％上昇しています。資金調達率は年率9％に設定されており、強気ではありますが過剰なレバレッジではありません。ただし、真の注目はTONです。TelegramのFoundation買収発表後、24時間で25％上昇し、オープンインタレストは40％増の2億2000万トークンに跳ね上がりました。ただし奇妙なのは、TONの資金調達率は買い圧力にもかかわらずわずかにマイナスになっている点で、これはトレーダーがスポットポジションをヘッジするために先物ショートを利用しており、単にレバレッジに頼っているわけではないことを示しています。

しかし、無視できない警告サインもあります。ビットコインのOI調整済み累積ボリュームデルタは実際にはマイナスであり、この上昇は積極的なデリバティブ買いからの強い支持を得ていません。これは、スポット需要が枯渇すると急反転の可能性があることを意味します。ビットコインのオープンインタレストは現在約78万5千BTCで、通常はボラティリティの高い動きに先行する80万BTCの記録レベルに近づいています。

昨日はボラティリティが急上昇し、ビットコインのBVIV指数は5％急騰し、3月中旬以来最大の一日となり、現在は40を超えています。これは注目に値します。私が見ている興味深い動きは、資金が主要コインからアルトコインやDeFiに流れていることです。DeFi指数は今日2.7％上昇し、Ethenaは6.8％、ONDOは3.7％上昇しています。一方、CoinDesk 5の主要銘柄はわずか0.5％の上昇にとどまっており、典型的なリスクオンの動きです。

アルトコインシーズンの指標は41ポイントに上昇しており、弱気から中立の領域に向かっています。まだ75ポイントの本格的なアルトコインラリーには遠いですが、数ヶ月の下落後、トレンドは温まってきています。Ether、XRP、Solanaはデリバティブ側では静かであり、これはまだ広範なラリーではなく、特定のアルトコインやDeFiトークンへの選択的なローテーションを示唆しています。

ビットコインとEtherのプットスキューは依然として下落保険の方がコールより高価である傾向にあり、これを一部のアナリストは純粋な弱気ではなく、機関投資家のヘッジと解釈しています。要するに、大口投資家は以前のサイクルよりもやや守りに入っている状態です。今後の動きに注目しておく価値があります。