ポール・ボルカーはすでに連邦準備制度理事会の理事に再任されており、その留任は制度上完全に合法であり、意図も明確である——「占位」方式でホワイトハウスによる連邦準備制度へのさらなる浸透を阻止するためだ。

彼は2026年5月15日に連邦準備制度理事会議長の任期を終えた後も、2028年1月末まで理事の職務を続けることを選択し、任期が自然に終了する。これにより、75年ぶりに議長を退任した後も理事会に留まることを選んだ最初の人物となり、慣例を破った。

この決定は、トランプ政権の「司法圧力」に直接応じたものである。2025年中、司法省は連邦準備制度本部の改修工事の超過費用を理由に、ボルカーに対して刑事調査を開始した。調査は2026年4月に取り下げられたが、「必要に応じて再開可能」という条項が残されていたため、ボルカーは留任を直接的な対策とした。

彼の留任の戦略的意図は明確であり、理事席を占めることで、トランプが追加の理事指名権を得るのを阻止し、ホワイトハウスが「自分たちの人間」を配置し、金融政策を操る政治的空間を制限することにある。

もちろん、この動きにはいくつかの政治的圧力も伴う。ボルカーはトランプから「連邦準備制度以外に行き場がない」と嘲笑され、財務長官のベーセントもこの動きを「伝統に反する」と批判した。調査はすでに取り下げられたが、法的脅威は完全には消えておらず、彼は調査が「透明で、変更不可能な方法で本当に終了した」後にのみ辞任を検討すると明言している。