SECはアメリカ人に予測市場ETFについて意見を求める

• SECは予測市場ETFに関する一般の意見募集を行っています。
• これらのETFは選挙や経済データなどの出来事の結果に連動しています。
• 予測市場の規制はまだ不明確で議論中です。

米国証券取引委員会は、デジタル資産の全体的な動向を揺るがしています。

SEC委員長のポール・アトキンスは、提案された予測市場取引所取引基金（ETF）に関する公開コメントの受付を正式に開始しました。

この驚くべき動きは、規制当局が進展する前に暗号の専門家から包括的な意見を求めたいという意向を示しています。

新規ETF申請の構造的仕組み

水曜日に発表された声明で、SEC委員長のポール・アトキンスは「新しい商品は新しい疑問を提起する」と述べ、規制当局がこれらの申請にどう対応すべきかについて意見募集を指示しました。

問題となっている革新的な商品は、著名な資産運用会社からの20以上のファンドで構成されています。

これらの大胆な申請は、今年初めにラウンドヒル、グラナイトシェアーズ、ビットワイズなどの著名な発行者によって行われました。

予測市場ETFは、投資家が標準的なブローカー口座を使ってこれらの二者択一のイベント契約に直接エクスポージャーを得ることを可能にします。

この道のりは、ビットコイン（BTC）やイーサ（ETH）などの暗号通貨の制度化に似ており、それらはそれぞれの暗号ETFに数十億ドルの資金流入を受けています。

ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナスは、SECは「明らかに」新しい資産クラスの管理に苦慮しており、2024年1月にスポット暗号ETFを許可する前と同じように対応を模索していると述べました。

SEC委員長は予測市場ETFに関する意見募集を求めています。委員会はこれらに苦慮しており、より多くの時間と意見を求めています。理解できます。これらはまったく新しいもので（ちょっと暗号みたいなもの）、扉を開ける前に安心したいのです。pic.twitter.com/RdV0Rn8mSx

— エリック・バルチュナス (@EricBalchunas) 2026年5月20日

なぜSECは即時の製品承認を遅らせているのか

規制当局は、特定のファンド構造、必要なリスク開示、投資家保護の仕組みについて詳細に検討しています。

SECの慎重さは、予測市場企業が米国内の複数の法域で法的圧力に直面し続けていることによります。

今週初め、商品先物取引委員会（CFTC）は、ミネソタ州に対して訴訟を起こしました。これは、タイム・ウォルズ知事が予測市場を禁止する立法に署名したためです。

CFTCの裁判資料によると、ミネソタ州の法律は連邦のデリバティブ市場の管理と衝突し、天気市場などの連邦規制のイベント契約に関連する活動を犯罪化する可能性があります。

ETFの審査とともに、アトキンスはETFが米国の資本市場において重要な商品創出の源泉となっていると述べました。

アトキンスは、SECのデータを引用し、ETF資産は2019年以降3倍になっており、昨年導入された手続きの変更により、個別の評価を経ることなくスムーズに上場できるようになったと強調しました。

そのグレーゾーンのナビゲーション：SECのイベント契約監督

この戦略的な推進は、予測市場の規制方法についてのより広範な不確実性が残る中で進められています。

現在、これらの新しいデリバティブは、従来の証券と純粋なイベント契約の賭けの間の奇妙な隙間に位置しています。

この法的な曖昧さは、連邦機関や企業のコンプライアンス担当者にとって分類を複雑にし、時には少し混乱を招くこともあります。

さらに、既存の予測プラットフォームに対する州レベルの法的挑戦が規制の水域をさらに曖昧にしています。

SECは、他の連邦機関と協力して、権限の重複に関する問題を避ける必要があります。

これは、米国証券取引委員会（SEC）がトークン化された株式の取引のための新しい枠組みを間もなく導入する可能性があることと関連しています。

その結果、イベント契約が取引可能な範囲についての議論が長引く可能性があります。