Hyperliquid SpaceX Perp フラッシュクラッシュ 45%、数分で150万ドルを消失

HyperliquidのSpaceXプレIPO先物が45％急落、405人のユーザーが150万ドルを清算、誤った価格データを供給した不良オラクルによるもの。

HyperliquidのSPACEX-USDH永久契約は木曜日のセッションを静かに開始した。オープンインタレストは290万ドル未満だった。特に異常はなかった。

それから一気に崩れた。契約はたった30分のキャンドル内でほぼ45％の下落を見せ、2,277ドルから1,254ドルの安値まで落ちた。部分的に2,169ドル付近に回復した頃には、すでに405人のユーザーが清算されていた。

一つのキャンドルで。1,393ポジションが消えた。

Hyperliquidのデータによると、1,393のポジションが消滅し、総額は151万ドルだった。清算されたポジションの中央値はわずか31ドルの証拠金だった。ほとんどは3倍レバレッジで最小限の余裕を持って運用していた。 retail重視の書籍で、打撃を吸収できる深さはほとんどなかった。

契約の24時間取引高は崩壊前に487万ドルだった。一つのキャンドルがそのうちのかなりの部分を吸収したようだ。市場には必要な流動性がなかった。

VentualsはHyperliquidのSPACEX市場の背後にいるデプロイヤーで、何が起こったのかを確認した。オラクルの一部として使用されているオフチェーンのデータプロバイダーが誤ったデータを返した。これが直接市場のオラクルとマーク価格に影響し、大きく動かした。

_出典：_Hyperliquid

誰も考慮しなかった株式分割

すべての人がVentualsの説明を受け入れたわけではなかった。X上でDegenerateKongは反論し、データプロバイダーは全く誤ったデータを返していないと主張した。その調整は、SpaceXの1対5の株式分割を反映したもので、数週間前に報告されていた出来事だった。プロトコルはそれを考慮しなかった。

契約自体は異例の不利な立場にある。ビットコインやイーサリアムの永久契約とは異なり、SPACEX-USDHには公開された価格指標がない。SpaceXの株は認定投資家限定の私的二次市場でのみ取引されている。価格を支える深いスポット市場は存在しない。

VentualsはX上で続けて、影響を受けたユーザーには48時間以内に補償が行われると書いた。短く直接的だ。コミュニティは落ち着かなかった。複数のvHYPEホルダーが、vHYPEとHYPEの比率の乖離、制限されたDiscord、そしてチームからの意味のあるアップデートが2か月もないといった不満を表明した。X上のあるアカウントは、プロトコルに関わるものは何でも財務的損失につながると書いていた。

何も下支えのないプレIPO市場

プレIPOの永久構造は実際のSpaceX株式を提供しない。トレーダーは、会社がIPO時にどれだけ価値があるかについての方向性の賭けを行う。所有権も株主権もなく、実際のスポット市場からの底値もない。決済時のマーク価格は2,132ドルで、オラクル価格の1,908ドルよりも220ドル以上高く、カーネージの後も契約はギャップを完全には埋めていなかったことを示している。

SpaceXは6月のIPOを目指している。その上場は史上最大級となる見込みで、評価額は一部の予測で1.5兆ドルを超える。そうした背景から、プライベート二次市場にアクセスできないリテールトレーダーにとって合成エクスポージャーは魅力的だ。また、オラクルの信頼性が何よりも重要になる。

X上でmeko.ethは、この事件をVentualsの以前のAnthropicオラクルエラーに結びつけたが、その時点ではチームは公に対処しなかった。Zedziesは直接、なぜVentualsがChainlinkを使用していないのかと尋ねた。チームはどちらにも公に回答していない。