著者：Prathik Desai；翻訳：BitpushNews
今年3月、OpenAIはAIエージェント（Agent）がユーザーに代わって買い物を行う機能を停止した。 この機能がリリースされてからの5か月間で、実際に使用したShopifyの商人は30社未満だった。この背後にある根本的な問題は決済インフラの不備ではなく、ルールの欠如にあった——当時はシームレスな購買体験を保証する仕組みが全く存在しなかった。スマートエージェントは一体何を買えるのか？誰が消費税を差し引くのか？詐欺をどう防ぐのか？返品・交換は誰が処理するのか？これらの核心的な問題は当時、全く決まっていなかった。
スマートエージェントにウォレットを設定したり、決済インフラを構築したりすることは、技術的にはすでに容易に実現可能だ。しかし、個人や企業が安全かつ信頼できる方法でスマートエージェントに資金を使わせるには、非常に難しい課題が伴う。唯一の解決策は、「プログラマブル性」と「明確なルール」によって、信頼できるエコシステムを構築することだ。そして、ガバナンス層（Governance Layer）のこの空白地帯は、スマートエージェント経済（Agentic Economy）の巨大なビジネスチャンスを孕んでいる。
昨年、AIスマートエージェントは世界中で1億7600万件の取引を完了し、決済総額は7300万ドルに達した。この数字は現時点では微々たるものに見えるが、McKinseyの予測によれば、2030年までにAIスマートエージェントが媒介・仲介する取引規模は3兆ドルから5兆ドルに急騰するとされている。
したがって、この新たな経済圏を築く企業は、今まさに「ガバナンス層」を自らのものにしようと狂奔している——これには、消費額の制限、身分証明、コンプライアンスの実行などを掌握し、どのスマートエージェントにどれだけの資金を信頼して付与できるかを決定する権限も含まれる。
本日、我々は深く掘り下げる：一体誰がこれらの「ロボット（Bot）」のために銀行層を構築しているのか？そして、誰がこの支配戦争に勝てば、どのような驚くべき利益を獲得できるのか？
スマートエージェントの支払いを処理する根底の経済学は、実は非常に過酷だ。過去12か月間で、AIスマートエージェントの単一取引の平均金額はわずか31セントだった。
想像してほしい、31セントの微小支払いが、裏側の多層の取引チェーンを経て、最終的に決済を牽引する機関にどれだけの利益を残せるだろうか？Stripeの標準手数料（2.9% + 30セントの固定費用）を適用した場合、商人に残る利益は1セント未満となる。さらに、Visaのクレジットカード手数料（インターチェンジフィー）は、その約3分の1をさらに吸収する。これに対し、ブロックチェーンのLayer-2（第2層ネットワーク）ステーブルコインチャネルを使えば、同じ取引のコストはわずか0.0001ドルに過ぎない。
この極端な経済性が、暗号通貨の決済層（Settlement Layer）での応用を堅固に支えている。
現状、決済層の支払いインフラはほぼ完成している。Coinbaseのx402プロトコルは、昨年の1億7600万件の取引の大部分を担い、現在約3,900の商家がスマートエージェント支払いを受け入れている。同時に、StripeとTempoは競合する基盤標準——マシンペイメントプロトコル（Machine Payments Protocol、略称MPP）を共同で策定し、今年3月に正式に稼働した。これまでに100以上のサービスシステムが接続されている。さらに、Google、Visa、Mastercardも同時期にそれぞれのスマートエージェント支払い製品を次々とリリースしている。わずか12か月で、市場には5つの競合する支払いアーキテクチャが登場した。
しかし、スマートエージェント支払いの核心的な課題は、わずか31セントのチャネル料だけでは誰も儲からないことだ。したがって、真の商業価値は二つのコア領域に集中している：資金の滞留による利息（Float、すなわちポジションの利子）と、スマートエージェント支払いルールの実行と管理（ガバナンス層）だ。
先週の記事では、企業が「ウォレット層」（Wallet Layer）を掌握して、AIスマートエージェントのステーブルコイン残高をロックし、滞留資金の利息を稼ぐ方法を解説した。しかし、これは獲得可能な価値の一部に過ぎない。もう一つの巨大な利益源は、これらの滞留資金の使途を規定する「ルール制定権」だ。
これらのルールには、消費額の制御、エージェントの身分認証、コンプライアンスの実行、監査追跡、取引失敗時の責任分担などが含まれる。現状、このガバナンス層は、まさに諸侯の群雄割拠の空白地帯だ。
今年4月、アメリカン・エキスプレス（American Express）は「エージェント購買保護プラン」（Agent Purchase Protection）を発表した。これは、AIスマートエージェントによる誤購入に対する損害補償保険だ。この動きは潜在的に、現在のAIスマートエージェントのガバナンス層が極度に安全保障に欠けていることを認めるものである。今後5年以内に3兆ドルから5兆ドル規模に膨らむと予測されるこの巨大産業において、ガバナンスの空白を埋められる者こそが巨大な価値を獲得できる。
これが、各大手が今、必死にガバナンス層のレースに参入しようとする理由だ。
しかし、このガバナンス層は一体どの次元に構築すべきか？それは銀行かもしれないし、開発者向けAPIかもしれないし、あるいはウォレットそのものかもしれない。
すべてのスマートエージェントの支出は、必ずウォレットを経由する。これにより、支出制限、身分確認、手動承認のための絶好のゲートキーパーとなる。一旦ウォレットを掌握すれば、ガバナンスの喉元を抑えることになる。第三者決済大手Stripeは、これを早期に鋭敏に察知した。
2025年6月、StripeはPrivyを買収した。これは、消費者向け暗号アプリに埋め込み可能な「埋め込み型ウォレット」を構築する最先端企業だ。この買収により、Stripeは1,000以上の開発者チームが管理する7,500万のウォレットを直接獲得した。これらのウォレットは、最も重要な「関門」に位置している——資金移動の前に、すべてのポリシー遵守、額の封鎖、人工的な承認がここで行われる。
さらに、Stripeはスマートエージェント支払いの技術スタック（Stack）も密かに構築している。Bridgeを買収し、ステーブルコインの調整と法定通貨への交換を処理。さらに、Paradigmと協力し、支払い分野に特化したLayer 1ブロックチェーンTempoを共同育成した。前述の通り、StripeとTempoは共同でマシンペイメントプロトコル（MPP）を策定し、これが今年3月に正式稼働した。現在、100以上のサービスシステムが接続されている。さらに、Google、Visa、Mastercardも同時期にそれぞれのスマートエージェント支払い製品を次々とリリースしている。わずか12か月で、市場には5つの競合支払いアーキテクチャが登場した。
しかし、スマートエージェント支払いの根本的な課題は、わずか31セントのチャネル料だけでは誰も儲からないことだ。したがって、真の商業価値は二つのコアに集中している：資金の滞留による利息（Float）と、支払いルールの実行と管理（ガバナンス層）だ。
先週の記事では、企業が「ウォレット層」を掌握して、AIスマートエージェントのステーブルコイン残高をロックし、滞留資金の利息を稼ぐ方法を解説したが、これは価値の一側面に過ぎない。もう一つの巨大な価値は、これらの滞留資金の使途を規定する「ルール制定権」にある。
これらのルールには、消費額の制御、エージェントの身分認証、コンプライアンスの実行、監査追跡、取引失敗時の責任分担が含まれる。現状、このガバナンス層は、まさに諸侯の群雄割拠の空白地帯だ。
今年4月、アメリカン・エキスプレスは「エージェント購買保護プラン」を導入した。これは、AIエージェントによる誤購入に対する損害補償保険だ。この動きは、潜在的に、現状のAIエージェントのガバナンス層が極度に安全保障に欠けていることを認めるものである。今後5年以内に3兆ドルから5兆ドルに膨らむと予測されるこの巨大産業において、ガバナンスの空白を埋められる者こそが巨大な価値を獲得できる。
これが、各大手が必死にガバナンス層のレースに参入しようとする理由だ。
しかし、このガバナンス層はどの次元に構築すべきか？それは銀行かもしれないし、開発者APIかもしれないし、あるいはウォレットそのものかもしれない。
すべてのスマートエージェントの支出は、必ずウォレットを経由する。これにより、支出制限、身分確認、人工承認の絶好のゲートキーパーとなる。一旦ウォレットを掌握すれば、ガバナンスの喉元を抑えることになる。第三者決済大手Stripeは、これを早期に鋭敏に察知した。
さらに、Stripeはスマートエージェント支払いの技術スタックも密かに構築している。Bridgeを買収し、ステーブルコインの調整と法定通貨への交換を処理。さらに、Paradigmと協力し、支払い分野に特化したLayer 1ブロックチェーンTempoを共同育成した。前述の通り、StripeとTempoは共同でマシンペイメントプロトコル（MPP）を策定し、これが今年3月に正式に稼働した。現在、100以上のサービスシステムが接続されている。さらに、Google、Visa、Mastercardも同時期にそれぞれのスマートエージェント支払い製品を次々とリリースしている。わずか12か月で、市場には5つの競合支払いアーキテクチャが登場した。
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AIがあなたのためにお金を使う時代——誰が地面で税を徴収しているのか？
著者：Prathik Desai；翻訳：BitpushNews
今年3月、OpenAIはAIエージェント（Agent）がユーザーに代わって買い物を行う機能を停止した。 この機能がリリースされてからの5か月間で、実際に使用したShopifyの商人は30社未満だった。この背後にある根本的な問題は決済インフラの不備ではなく、ルールの欠如にあった——当時はシームレスな購買体験を保証する仕組みが全く存在しなかった。スマートエージェントは一体何を買えるのか？誰が消費税を差し引くのか？詐欺をどう防ぐのか？返品・交換は誰が処理するのか？これらの核心的な問題は当時、全く決まっていなかった。
スマートエージェントにウォレットを設定したり、決済インフラを構築したりすることは、技術的にはすでに容易に実現可能だ。しかし、個人や企業が安全かつ信頼できる方法でスマートエージェントに資金を使わせるには、非常に難しい課題が伴う。唯一の解決策は、「プログラマブル性」と「明確なルール」によって、信頼できるエコシステムを構築することだ。そして、ガバナンス層（Governance Layer）のこの空白地帯は、スマートエージェント経済（Agentic Economy）の巨大なビジネスチャンスを孕んでいる。
昨年、AIスマートエージェントは世界中で1億7600万件の取引を完了し、決済総額は7300万ドルに達した。この数字は現時点では微々たるものに見えるが、McKinseyの予測によれば、2030年までにAIスマートエージェントが媒介・仲介する取引規模は3兆ドルから5兆ドルに急騰するとされている。
したがって、この新たな経済圏を築く企業は、今まさに「ガバナンス層」を自らのものにしようと狂奔している——これには、消費額の制限、身分証明、コンプライアンスの実行などを掌握し、どのスマートエージェントにどれだけの資金を信頼して付与できるかを決定する権限も含まれる。
本日、我々は深く掘り下げる：一体誰がこれらの「ロボット（Bot）」のために銀行層を構築しているのか？そして、誰がこの支配戦争に勝てば、どのような驚くべき利益を獲得できるのか？
なぜ全链路の垂直拡張が必要なのか？
スマートエージェントの支払いを処理する根底の経済学は、実は非常に過酷だ。過去12か月間で、AIスマートエージェントの単一取引の平均金額はわずか31セントだった。
想像してほしい、31セントの微小支払いが、裏側の多層の取引チェーンを経て、最終的に決済を牽引する機関にどれだけの利益を残せるだろうか？Stripeの標準手数料（2.9% + 30セントの固定費用）を適用した場合、商人に残る利益は1セント未満となる。さらに、Visaのクレジットカード手数料（インターチェンジフィー）は、その約3分の1をさらに吸収する。これに対し、ブロックチェーンのLayer-2（第2層ネットワーク）ステーブルコインチャネルを使えば、同じ取引のコストはわずか0.0001ドルに過ぎない。
この極端な経済性が、暗号通貨の決済層（Settlement Layer）での応用を堅固に支えている。
現状、決済層の支払いインフラはほぼ完成している。Coinbaseのx402プロトコルは、昨年の1億7600万件の取引の大部分を担い、現在約3,900の商家がスマートエージェント支払いを受け入れている。同時に、StripeとTempoは競合する基盤標準——マシンペイメントプロトコル（Machine Payments Protocol、略称MPP）を共同で策定し、今年3月に正式に稼働した。これまでに100以上のサービスシステムが接続されている。さらに、Google、Visa、Mastercardも同時期にそれぞれのスマートエージェント支払い製品を次々とリリースしている。わずか12か月で、市場には5つの競合する支払いアーキテクチャが登場した。
しかし、スマートエージェント支払いの核心的な課題は、わずか31セントのチャネル料だけでは誰も儲からないことだ。したがって、真の商業価値は二つのコア領域に集中している：資金の滞留による利息（Float、すなわちポジションの利子）と、スマートエージェント支払いルールの実行と管理（ガバナンス層）だ。
先週の記事では、企業が「ウォレット層」（Wallet Layer）を掌握して、AIスマートエージェントのステーブルコイン残高をロックし、滞留資金の利息を稼ぐ方法を解説した。しかし、これは獲得可能な価値の一部に過ぎない。もう一つの巨大な利益源は、これらの滞留資金の使途を規定する「ルール制定権」だ。
これらのルールには、消費額の制御、エージェントの身分認証、コンプライアンスの実行、監査追跡、取引失敗時の責任分担などが含まれる。現状、このガバナンス層は、まさに諸侯の群雄割拠の空白地帯だ。
今年4月、アメリカン・エキスプレス（American Express）は「エージェント購買保護プラン」（Agent Purchase Protection）を発表した。これは、AIスマートエージェントによる誤購入に対する損害補償保険だ。この動きは潜在的に、現在のAIスマートエージェントのガバナンス層が極度に安全保障に欠けていることを認めるものである。今後5年以内に3兆ドルから5兆ドル規模に膨らむと予測されるこの巨大産業において、ガバナンスの空白を埋められる者こそが巨大な価値を獲得できる。
これが、各大手が今、必死にガバナンス層のレースに参入しようとする理由だ。
しかし、このガバナンス層は一体どの次元に構築すべきか？それは銀行かもしれないし、開発者向けAPIかもしれないし、あるいはウォレットそのものかもしれない。
ウォレット：本質的なガバナンスの入口
すべてのスマートエージェントの支出は、必ずウォレットを経由する。これにより、支出制限、身分確認、手動承認のための絶好のゲートキーパーとなる。一旦ウォレットを掌握すれば、ガバナンスの喉元を抑えることになる。第三者決済大手Stripeは、これを早期に鋭敏に察知した。
2025年6月、StripeはPrivyを買収した。これは、消費者向け暗号アプリに埋め込み可能な「埋め込み型ウォレット」を構築する最先端企業だ。この買収により、Stripeは1,000以上の開発者チームが管理する7,500万のウォレットを直接獲得した。これらのウォレットは、最も重要な「関門」に位置している——資金移動の前に、すべてのポリシー遵守、額の封鎖、人工的な承認がここで行われる。
さらに、Stripeはスマートエージェント支払いの技術スタック（Stack）も密かに構築している。Bridgeを買収し、ステーブルコインの調整と法定通貨への交換を処理。さらに、Paradigmと協力し、支払い分野に特化したLayer 1ブロックチェーンTempoを共同育成した。前述の通り、StripeとTempoは共同でマシンペイメントプロトコル（MPP）を策定し、これが今年3月に正式稼働した。現在、100以上のサービスシステムが接続されている。さらに、Google、Visa、Mastercardも同時期にそれぞれのスマートエージェント支払い製品を次々とリリースしている。わずか12か月で、市場には5つの競合支払いアーキテクチャが登場した。
しかし、スマートエージェント支払いの根本的な課題は、わずか31セントのチャネル料だけでは誰も儲からないことだ。したがって、真の商業価値は二つのコアに集中している：資金の滞留による利息（Float）と、支払いルールの実行と管理（ガバナンス層）だ。
先週の記事では、企業が「ウォレット層」を掌握して、AIスマートエージェントのステーブルコイン残高をロックし、滞留資金の利息を稼ぐ方法を解説したが、これは価値の一側面に過ぎない。もう一つの巨大な価値は、これらの滞留資金の使途を規定する「ルール制定権」にある。
これらのルールには、消費額の制御、エージェントの身分認証、コンプライアンスの実行、監査追跡、取引失敗時の責任分担が含まれる。現状、このガバナンス層は、まさに諸侯の群雄割拠の空白地帯だ。
今年4月、アメリカン・エキスプレスは「エージェント購買保護プラン」を導入した。これは、AIエージェントによる誤購入に対する損害補償保険だ。この動きは、潜在的に、現状のAIエージェントのガバナンス層が極度に安全保障に欠けていることを認めるものである。今後5年以内に3兆ドルから5兆ドルに膨らむと予測されるこの巨大産業において、ガバナンスの空白を埋められる者こそが巨大な価値を獲得できる。
これが、各大手が必死にガバナンス層のレースに参入しようとする理由だ。
しかし、このガバナンス層はどの次元に構築すべきか？それは銀行かもしれないし、開発者APIかもしれないし、あるいはウォレットそのものかもしれない。
ウォレット：本質的なガバナンスの入口
すべてのスマートエージェントの支出は、必ずウォレットを経由する。これにより、支出制限、身分確認、人工承認の絶好のゲートキーパーとなる。一旦ウォレットを掌握すれば、ガバナンスの喉元を抑えることになる。第三者決済大手Stripeは、これを早期に鋭敏に察知した。
2025年6月、StripeはPrivyを買収した。これは、消費者向け暗号アプリに埋め込み可能な「埋め込み型ウォレット」を構築する最先端企業だ。この買収により、Stripeは1,000以上の開発者チームが管理する7,500万のウォレットを直接獲得した。これらのウォレットは、最も重要な「関門」に位置している——資金移動の前に、すべてのポリシー遵守、額の封鎖、人工的な承認がここで行われる。
さらに、Stripeはスマートエージェント支払いの技術スタックも密かに構築している。Bridgeを買収し、ステーブルコインの調整と法定通貨への交換を処理。さらに、Paradigmと協力し、支払い分野に特化したLayer 1ブロックチェーンTempoを共同育成した。前述の通り、StripeとTempoは共同でマシンペイメントプロトコル（MPP）を策定し、これが今年3月に正式に稼働した。現在、100以上のサービスシステムが接続されている。さらに、Google、Visa、Mastercardも同時期にそれぞれのスマートエージェント支払い製品を次々とリリースしている。わずか12か月で、市場には5つの競合支払いアーキテクチャが登場した。
しかし、スマートエージェント支払いの根本的な課題は、わずか31セントのチャネル料だけでは誰も儲からないことだ。したがって、真の商業価値は二つのコアに集中している：資金の滞留による利息（Float）と、支払いルールの実行と管理（ガバナンス層）だ。
先週の記事では、企業が「ウォレット層」を掌握して、AIスマートエージェントのステーブルコイン残高をロックし、滞留資金の利息を稼ぐ方法を解説したが、これは価値の一側面に過ぎない。もう一つの巨大な価値は、これらの滞留資金の使途を規定する「ルール制定権」にある。
これらのルールには、消費額の制御、エージェントの身分認証、コンプライアンスの実行、監査追跡、取引失敗時の責任分担が含まれる。現状、このガバナンス層は、まさに諸侯の群雄割拠の空白地帯だ。
今年4月、アメリカン・エキスプレスは「エージェント購買保護プラン」を導入した。これは、AIエージェントによる誤購入に対する損害補償保険だ。この動きは、潜在的に、現状のAIエージェントのガバナンス層が極度に安全保障に欠けていることを認めるものである。今後5年以内に3兆ドルから5兆ドルに膨らむと予測されるこの巨大産業において、ガバナンスの空白を埋められる者こそが巨大な価値を獲得できる。
これが、各大手が必死にガバナンス層のレースに参入しようとする理由だ。
しかし、このガバナンス層はどの次元に構築すべきか？それは銀行かもしれないし、開発者APIかもしれないし、あるいはウォレットそのものかもしれない。
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