ビットコインのボラティリティが56％急落し、114日間の狭いレンジで推移しています。歴史的なデータによると、このような収束の後には通常10％〜20％の方向性のある変動が伴います。しかし今回は、地政学的紛争による原油価格の上昇、AI資本支出によるインフレ期待の高まり、米連邦準備制度の利上げ確率の上昇という三つの要因が同時にリスク資産に圧力をかけています。

ボラティリティの圧縮自体は方向性のシグナルではありませんが、低ボラティリティ環境はレバレッジの蓄積を促しやすいです。過去24時間で長期ポジションの強制清算額は4.83億ドルに達し、清算の集中は7.5万ドル付近に見られます。もしビットコインが7.1万ドルの重要なサポートを割り込むと、下の流動性空白が加速し下落する可能性があります。
CMEは24/7の暗号通貨先物取引とボラティリティコントラクトを開始し、機関投資家は従来のツールを使ってボラティリティの回帰にヘッジや賭けをしています。個人投資家のセンチメントは一方向に買い偏っていますが、ETFの純流入は連続しておらず、取引量も低迷しています。
低ボラティリティは安全な期間ではなく、むしろ変動前の前兆です。方向性は未定ですが、ポジション管理の方が方向性の判断よりも重要です。
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