ビットコイン売却理論は、スペースX、オープンAI、AnthropicのIPO熱狂が暗号資産の資金を吸い上げていることを示唆

ビットコインの急落は、投資家が流動性の高い暗号資産のポジションを売却し、SpacexのIPOや新興のAIチャンスを追い求めているのかどうかについての議論を活発化させている。理論は、流動性圧力、ETFの資金流出、Strategyの小規模なBTC売却を要因として指摘している。

重要なポイント：

• • ビットコインの弱さは、SpacexのIPOやOpenAI、Anthropicの潜在的な上場需要と関連付けられている。
• • Strategyの32 BTC売却は、その比較的小さな規模にもかかわらず、企業の財務管理の心理を揺るがした。
• • 今後の相関関係の崩壊は、ビットコインと高需要のIPO機会間の資本回転のシグナルとなる可能性がある。

SpacexのIPOとAI需要が資本回転議論を引き起こす中、ビットコインが流出

ビットコインの急激な週次下落は、最新の売り圧力の背後に何があるのかについて、より広範な議論を呼び起こしている。一部の投資家は、暗号特有の弱さではなく資本回転を指摘している。Bitwise Asset Managementのアドバイザー兼Procap BTCのパートナー、ジェフ・パークはX上で、ビットコインはSpacexやAnthropic、その他の人気のある機会の需要を資金調達している可能性があると述べた。

他にも、Michael Saylor、Ted Pillows、Stephane Ouellette、Mark Dowding、Thierry Borgeat、Brian HoonJong Paikなどが、弱さを資本回転、AI需要、流動性圧力を通じて説明している。

この議論は、ビットコインを投資家が迅速に動かせる資本とみなすもので、他の希少な取引が現金を要求するときに流動性の深さ、継続的な取引、広範な機関投資家のアクセスを提供する。これらの特性は、投資家がプライベート企業への配分、ETFの償還、新規株式発行のために資金を必要とする場合に圧力点となり得る。この見方では、投資家はビットコインを放棄するのではなく、新たな機会のために現金を調達しているとされる。

パークは次のように書いた：

「私はビットコインがMSTRのせいで売られているとは思わない。むしろ、市場の今後のホットな資金の取引、つまりSpacex、Anthropic、そして皆が突然『所有しなければならない』と考えるその他のものの資金調達に使われていると思う。」

Strategy Inc.（ナスダック：MSTR）は、約250万ドルで32 BTCを売却し、2022年以来の最初のビットコイン売却として象徴的な火花を散らした。この売却は、同社の保有全体に比べて小規模だったが、「絶対に売らない」という企業のビットコイン財務戦略の心理に挑戦した。ビットコインはその後6万ドルを下回り、Strategyの株価も弱含んだ。この一連の動きは、一つの企業の売却からより広範な流動性議論へと焦点を移した。

イーロン・マスクのSpacexは、資本回転議論の中心に立つ。同社は史上最大のIPOとなる可能性のある資金調達を目指し、最大750億ドルの調達を計画しており、市場価値は約1.77兆ドルに達する見込みだ。株式は6月11日に価格設定され、6月12日に上場取引が開始される予定だ。

OpenAIもまた、同社の評価額が1兆ドル近くに達する可能性のあるIPO準備を進めており、潜在的な市場の重鎮として浮上している。AnthropicのIPOも、資金調達ラウンドを経て私市場の評価額が大きく上昇したことから、同様の関心を集めている。

Saylorや他の市場関係者は回転を見ており、損失ではないと指摘

Strategyの共同創設者兼エグゼクティブチェアマンのMichael Saylorは、より強気な回転理論を示した。6月4日に、資本市場は過去6か月で約4000億ドルのAI構築に資金を提供し、ビットコインETFからは5月14日以降約40億ドルの資金流出があったと指摘した。Saylorはこの動きを、ビットコインの損失ではなく資本回転と表現した。彼は後に、AI需要が一時的な圧力を世界の市場に生じさせている一方で、希少で流動性の高いデジタル資本のケースを強化しているとも述べた。

暗号アナリストのTed Pillowsも5月27日にX上で次のように述べている：「AIは暗号から流動性を吸い続けるだろう。特に今後のIPOとともに。」FRNT Financial Inc.のCEO兼共同創設者のStephane Ouelletteも、6月4日にBloombergが報じたコメントでこのテーマを補強した。

「SpacexのIPOやその後のAI IPO、資金調達を買おうと期待している多くのリテールトレーダーは、BTC保有者と似たようなプロフィールだ。私は、今日のBTCの極端な弱さの一部は、投資家が来週のSpacex IPOの資金調達のために現金を調達しようとした結果だと推測している。」とOuelletteは述べた。

RBCグローバル・アセット・マネジメントのBluebayチーフ・インベストメント・オフィサーのMark Dowdingも、市場の疲弊を指摘し、暗号保有者が新たな成長機会を追い求めているとした。BluebayはRBCの固定収益投資プラットフォームであり、彼のコメントにはマクロ経済や流動性市場において重みがある。ファイナンシャルアナリストのThierry Borgeatは、GoogleやSpacex、OpenAIなどの大規模な株式発行が、ビットコインのような流動性リスク資産から資本を引き離していると指摘した。SmashFiのCEO、Brian HoonJong Paikは、SpacexのエクスポージャーのためにBTCを売却することを退出流動性回転と位置付けた。

パークは次のように付け加えた：

「これは将来的に、相関関係の崩壊自体が燃料となることを意味している。」

彼のコメントは、現在の売り圧力を超えて議論を拡大させた。投資家が繰り返しビットコインとAI企業などの高需要な機会の間で資本を移動させる場合、将来の相関関係の崩壊は市場行動において重要な力となる可能性がある。そのシナリオでは、乖離そのものが投資家の資本配分に影響を与えることになる。