ビットコイン価格がついに大きな底値シグナルを点滅させました

ビットコインのオンチェイン収益性データを見ると、最新の数値は無視しがたいものです。2026年6月時点で、BTC供給の約50.43％が利益を出しており、49.56％が損失を抱えています。このほぼ均等な分布は、ベンジャミン・コーエンがビットコインの利益と損失の供給に関するチャート議論で指摘していたことと正確に一致しています。

歴史的に、この種のバランスは強いトレンドの途中では起こりません。2021年のピーク時には、供給のほぼ95〜100％が利益を出しており、2022年の弱気市場ではほとんどの保有者が深刻な損失に陥っていました。

コーエンの重要な主張はシンプルです：主要なサイクルの底は、この種のクロスオーバーが起こる前には現れず、むしろ後に現れるということです。そして今回は、そのクロスオーバーがすでに起こっているため、このレベルに注目が集まっているのです。

ChatGPTは、米国とイランが6月に平和協定に署名した場合のビットコイン価格を予測します_**

• これが実質的にBTC価格に意味すること
• ビットコインの夏の底はすでに到達しているのか？
• 現在のビットコインの状況は？
• よくある質問

これが実質的にBTC価格に意味すること

この50/50の構造は、BTC価格が移行期にあることを示しています。2018年や2022年の深い投げ売りのようなものではありませんが、サイクルの頂点で見られる熱狂的な利益ゾーンでもありません。むしろ、これは中期のリセット段階であり、弱い手はボラティリティに反応し始め、長期保有者は比較的安定を保っています。

出典：X/@BenjaminCoven

過去のサイクルでも、損失の供給が一時的に50％を超え、その後安定し次の大きな上昇局面に向かう前にリセットされるケースがありました。それは何かを保証するものではありませんが、ビットコインが感情をリセットしてから継続的な動きに入ることを示しています。

ベンジャミン・コーエンは、長期的なビットコイン分析者として広く知られ、短期的な価格動向よりもサイクルの振る舞いを重視しています。彼のこのデータの解釈は、ビットコインが投資家心理に駆動される繰り返し可能なマクロサイクルで動いているという考えに基づいています。

ビットコインの夏の底はすでに到達しているのか？

本当の議論は、ビットコインが夏の調整中にすでに底を打ったのか、それともこれはより大きな下落フェーズの中の一時停止に過ぎないのかという点です。供給の約50％がまだ利益を出している状態では、通常、サイクルの確定的な底で見られる全面的な投げ売り（損失支配が60〜70％を超えること）は起きていません。

同時に、このバランスを保つことは回復力を示しています。長期保有者は広範囲にわたって退出しておらず、これにより下落の速度は制限される傾向があります。もしBTC価格がここで安定し、徐々に供給を利益に戻すことができれば、市場構造は再び強気に傾き始めます。しかし、損失側がさらに拡大すれば、歴史はビットコインがもう一度感情的なリセットを経て、持続可能な底を形成する前にもう一段階の調整を経験することを示しています。

現在のビットコインの状況は？

BTC価格は、継続と深い調整の両方が可能なゾーンに位置しています。50/50の供給分割は、最終的なシグナルというよりも、市場が転換点にあることを示す警告です。

コーエンの解釈が再び当てはまる場合、この種のクロスオーバーはしばしば主要な蓄積フェーズの前に現れます。しかし、それが底をすでに打ったのか、それともまだ形成中なのかは、今後数ヶ月の供給分布の変化次第であり、この単一のデータポイントだけでは決まりません。

よくある質問

 **ビットコインサイクルとは❓**

ビットコインサイクルは、半減期や流動性の変化に伴う蓄積、強気市場、分配、弱気市場の繰り返しパターンを指します。

 **本当のビットコインの底を確認するには❓**

確定的な底は、通常、より重い投げ売り（より多くの供給が損失にある状態）と、その後の安定化、供給の徐々な利益回復とともに現れます。