ビットコインとイーサリアムのETFが7日連続で流出、ブラックロックのIBITは4億4500万ドルを売却

米国のスポットビットコインとイーサリアム上場投資信託（ETF）は6月26日に7営業日連続の純流出を記録し、ビットコイン商品だけで1セッションで4億4500万ドルが流出した。この流れは、運用開始以来最も深刻な償還期間の一つとなっている。

• 重要なポイント：
• • 米国のスポットビットコインETFは6月26日に4億4500万ドルを失い、7日連続の償還となった。
• • ブラックロックのIBITはビットコイン流出のほぼ全額を吸収し、2024年の運用開始以来最大の1日当たりの純流出を記録した。
• • イーサリアムETFも7日連続で流出し、7月に入っても機関需要に疑問が残る状況となった。

赤字で7日連続

米国のスポットビットコインとイーサリアムETFは、SoSoValueによると、7営業日連続で純流出を記録した。スポットビットコインファンドは同日、合計4億4500万ドルの純流出となり、アナリストが「これらの商品にとって過去最悪の週次流出」と評する期間に終止符を打った。

Sosovalueによると、ビットコインETFにとって過去最悪の流出週が記録された この償還は、ビットコインが2025年の高値を大きく下回って取引されている時期（現在は6万ドルをわずかに上回る水準）と重なっており、マクロ経済の不透明感と連邦準備制度の金利見通しの変化が機関投資家の需要に重くのしかかっている。上場投資信託は、プロの需要を示す最も明確な単一の指標であり続けており、7セッション連続の資金流出は、大口運用者による慎重な姿勢を示している。

前述の数字は単独の出来事ではなく、スポットビットコインETFが繰り返し資本を流出させている複数週にわたるパターンを拡大したものであり、これはファンドの最初の18か月の大半を特徴づけた持続的な流入からの反転を示している。

ブラックロックのIBITが流出を主導

ビットコイン流出のほぼ全額が単一の商品から発生し、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）が当日の償還額の約4億4450万ドルを占め、他のほとんどのスポットビットコインファンドはほとんど動きが見られなかった。これにより、このセッションは、2024年1月にファンドが運用を開始して以来、IBITにとって最大の1日当たりの純流出額の一つとなった。

IBITは、上昇局面でも下降局面でも、このカテゴリーの先行指標となっている。ビットコイン・コム・ニュースは先日、ブラックロックのIBITが6月24日に4億6900万ドルのビットコインETF売り越しを主導し、ここ数週間で最大の資金流出となったと報じており、市場最大のファンドに最近のプレッシャーがどれほど集中しているかを改めて浮き彫りにした。

IBITは最も深い資産プールを保有しているため、そのフローはカテゴリー全体の1日あたりの合計を左右する可能性があり、単一の発行体の帳簿の方向性に応じて、強さまたは弱さの外観を増幅させる。

イーサリアムファンドと7月への道

前述の通り、流出はビットコインに限らず、スポットイーサリアムETFも7日連続の赤字を記録し、ブラックロックのETHAがその日のイーサリアム償還を主導した。この二重の連続記録は、投資家の慎重姿勢が資産固有ではなく広範であり、2大暗号資産ETFコンプレックスを同時に直撃していることを意味する。

アナリストはこの波を、今年前半の上昇後の利益確定と、米国金利の行方に対する不確実性に結び付けている。これらの圧力がきれいに解消されることはなく、ファンドのフローデータは、機関投資家が一歩後退しているのか、それとも単にポジションを組み替えているのかを示す最も注目される指標であり続けるだろう。

次の試金石は、新しい月が始まるにつれて連続記録が途切れるかどうかだ。1日でも流入があれば連続記録は終了するが、7月まで流出が続けば、機関需要の持続可能性についての疑問がさらに深まるだろう。とはいえ、現時点ではETFのテープは赤色に点滅しており、市場はIBITの最初の転換の兆候を注視している。