#NansenCEOBullishOnApple ナンセンのCEO、アップルに強気：転換の背景にある5つの理由

ナンセンのCEOアレックス・スヴァネヴィクは、アップルへのスタンスを変え、しばらくの懐疑期間を経て、そのテック大手に強気の見方を示した。最近の投稿で、見通しが変わった理由として、シリの能力向上、エッジAI推論開発、新CEOの人事（ハードウェア出身）、強力なキャッシュフロー、そしてブランド価値を挙げた。

シリがようやく本当の進歩を見せる

最初の理由は最も具体的だ。iOS 27のパブリックベータは、シリ体験を大幅に改善した。初期テスターによると、新しいシリAIは文脈理解がより良く、会話を続けられ、アプリ統合も深まったという。

スヴァネヴィクは、シリの検索機能がついに前進し、アシスタントは「正しい軌道に乗った」と述べた。アップグレードされたシリはまだベータ段階で、特定のハードウェアモデルに限られているものの、この改善はここ数年で最も大きなものの1つだと呼ばれている。

エッジAI推論：ハードウェアの優位性

2つ目の理由は、アップルのAIに関する戦略に関わるものだ。クラウドベースのモデルのみに頼るのではなく、アップルはエッジAI推論――モデルを端末上で直接動かす――に注力している。この方式は、より高いプライバシー、低いレイテンシー、そしてインターネット接続への依存度低下をもたらす。

WWDC 2026でCore AIエンジンを発表したことは、大きな前進を示す。初期のベンチマークでは、小型モデルにおいてCore AIはアップル自身のMLXフレームワークよりも大幅に速いことが分かっている。しかし、より実用的な80億パラメータ規模のモデルでは、その性能優位性は縮まる。それでも、中核となる戦略は説得力がある。アップルは、クラウド重視の競合が抱えるような巨大な設備投資（資本支出）の負担なしに、AI機能を提供できるからだ。

ジョン・ターナス：AI時代のためのハードウェアCEO

3つ目の理由はリーダーシップだ。9月1日にアップルのCEOに就任するジョン・ターナスは、25年のハードウェアエンジニアリングの経験を持つ。スヴァネヴィクは、AI戦略がハードウェアとソフトウェアの緊密な統合に依存する企業にとって、それが利点だと見ている。

ターナスは、iPhone、iPad、Mac、Apple Watch、AirPods、Apple Vision Proなどの製品のエンジニアリングを統括した。論点は、ハードウェアのリーダーならば、オンデバイスのAIワークロード向けに特化してチップやデバイスを設計し続けることができる、という点にある。

財務の強さとブランド価値

4つ目と5つ目の理由は構造的なものだ。アップルのキャッシュフローは依然として驚異的であり、より小規模な競合が直面するプレッシャーなしに、AI研究、買収、開発への投資余地を企業に与えている。そして、最近の懐疑があっても、アップルのブランド価値は業界でも最強クラスの1つのままだ。

より広い市場の文脈

センチメントの変化はスヴァネヴィクに限った話ではない。HSBCは最近、アップルをHoldからBuyに格上げし、目標株価を$260から$366に引き上げた。格上げは、ちょうどアップルが世界で最も価値のある企業としてNvidiaを上回ったタイミングで行われた。HSBCのアナリストは、アップルのAIエッジは25億台の導入済みデバイス基盤と、ハイパースケーラーが直面する高額な設備投資（capex）を回避できる能力にあると論じた。

注目すべきリスク

強気シナリオには注意点もある。iOS 27ベータのテスターは、規制上の問題により、シリAIがまだ欧州では利用できないと報告している。また、アップグレードされたアシスタントには待機リストがあるため、広範な展開はまだすべてのユーザーに届いていない。アップルのAI戦略はいくつかの分野で競合に遅れを取っており、実行リスクも残る。

まとめ

ナンセンのCEOによる強気の見立ては、シンプルな考えに基づいている。アップルは、より大きなクラウドを作ることでAIレースに勝とうとしているのではない。より良いデバイスを作ることで勝とうとしているのだ。シリAIの改善が続き、オンデバイス推論が実行可能なアプローチであることが証明されれば、市場はやがてアップルのAI戦略を弱点ではなく強みとして価格付けするかもしれない。 👉 DYOR 🔎

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