#MinnesotaPredictionMarketBanBlocked

これは、連邦法が抵触する州法を優先（preempt）するかどうかという問題に焦点が当たっているため、米国の予測市場にとって大きな進展です。

ミネソタ州は法律を制定し（5月18日にティム・ウォルツ知事が署名）、8月1日から、特定の予測市場を運営することを犯罪とし、最大5年の懲役と最大10,000ドルの罰金を科すことになっていました。

Kalshi、Polymarket、そして商品先物取引委員会（CFTC）は連邦裁判所でこの法律に異議を申し立てました。

彼らは、連邦の規制を受ける予測市場の取引契約は商品取引所法（CEA）の範囲に入り、CFTCの専属的な規制権限の対象になるため、ミネソタ州はそれらを禁止できないと主張しました。

裁判官キャサリン・メネンデスは、訴訟が進む間、法律の施行を妨げる暫定的差止命令を出しました。暫定的差止命令は最終判断ではありませんが、裁判官が原告の主張には本案で勝訴する可能性が高いと認めたこと、また法律の実施によって取り返しのつかない損害が生じ得ることを示しています。

もし裁判所が最終的に、商品取引所法が州の禁止を優先する（preemptする）と判断すれば、決定は次のような影響をもたらす可能性があります：

CFTCが規制する予測市場の法的地位を、全国で強化する。

連邦の規制を受ける予測市場の取引契約を、個々の州が禁止することを大幅に難しくする。

他の州における同様の法律や執行（取締り）措置への異議申立てを促す可能性がある。

これは何を意味しませんか？

裁判所はまだ本案（実体）について判断していません。差止命令は一時的です。

この判断は自動的にすべての予測市場を合法化するものではありません。プラットフォームが保護されるかどうかは、その契約が連邦のコモディティ（商品）法の下で規制されているか、あるいは別の法的枠組みの下で運営しているかといった要素によって決まります。

予測市場に関する他の法的紛争――特定の種類の契約やプラットフォームの運営に関する論点を含む――は未解決のままです。

全体として、この事件は、連邦のコモディティ法が、CFTCが規制する予測市場を州が禁止する能力を制限し得ることを示唆しているため、業界におけるこれまでで最も強い裁判上の勝利の1つと見なされています。この原則が拘束力のある先例となるかどうかは、事件の最終結果と、想定されるあらゆる上訴（控訴・上訴）次第です。