Gateリサーチ：地政学的ショックが暗号資産に圧力をかける一方、予測市場は依然として話題を集めている

要約

• BTCは過去24時間で全体的に下落基調となり、日中安値は74,242ドル、現在は約74,526ドルで推移しています。イランの軍事衝突に関するニュースを受け、リスク資産が一斉に値を下げました。1時間足MACDのデッドクロスと移動平均線レジスタンスが重なり、短期的なボラティリティは大幅に拡大しました。

• ETHはBTCをアンダーパフォームし、日中安値2,015ドルまで下落、約2.54%の下落となり、テクニカル構造はより明確な調整局面に入っています。RSIとCCIは売られ過ぎゾーンに接近・突入しており、短期的な反発条件は整いつつありますが、回復にはBTCの落ち着きが前提となります。

• 市場のリスク選好度は慎重な姿勢を維持しています。TOP100トークンの60%超が下落し、Fear & Greed Indexは約38、アルトコインシーズン指数は約36と、主要通貨が市場の流動性を引き続き支配し、高ベータ資産は圧力を受けたままです。

• 資金面では、BTC ETFは過去1週間で約17.9億ドルの累積純流出を記録し、機関投資家の防御姿勢が強まっています。ただし、累積純流入総額は約1,062億ドルと高水準を維持しており、長期投資ポジションは大きく動いていないとみられます。

• オンチェーン流動性は引き続き底堅く、ステーブルコインの総供給量は約3,223億ドルと高水準を維持しています。イーサリアムメインネットの標準ガス代は0.15 gweiを下回る状態が続いており、決済やインタラクションの条件は十分に整っています。

• 構造的テーマは引き続き分散傾向にあります。予測市場は引き続き活況で、総取引高は約92.23億ドル、24時間取引高は約1.966億ドル。RWAやAI関連セクターは引き続き独自の資本流入を集めています。今後7日間で約5,321万ドル相当のトークンアンロックが予定されており、SUI、EIGEN、KMNOが注目資産です。

市場概況

マーケットコメント

• BTC マーケットアップデート — BTCは過去24時間で概ね下落基調となり、日中高値76,162.6ドル、安値74,242.3ドルを記録し、現在は74,526.5ドルで取引されています（前日比1.98%安）。アジアタイムでは76,600〜77,400ドルのレンジで推移しましたが、欧州タイム入り後に下落が加速。米国東部時間早朝にはイランの軍事衝突に関するニュースがパニック売りを誘発し、4時間で約1.6億ドルの強制決済が発生、その94%超をロングポジションが占めました。現在の価格はMA10/MA20/MA50を下回り、MA5をかろうじて上回る水準です。弱気の移動平均線配列がほぼ形成され、上方には移動平均線による厚いレジスタンスが控えており、テクニカルは弱気です。1時間足MACDはデッドクロスを確定させ、マイナスバーは拡大を続け、中期モメンタムは著しく減速しています。RSI(14)は36〜40と売られ過ぎ圏に近いものの、まだ到達していません。ADXは約27で、下降トレンドが明確な弱気フェーズに入ったことを示しています。BTC ETFは過去1週間で約17.9億ドルの累積純流出を記録し、明確な機関売り圧力が確認されました。一方、累積純流入総額は約1,062億ドルと、長期の中核保有は安定しています。短期的な強力なサポートラインは74,000ドル、レジスタンスはMA20近辺の75,500ドル程度とみられます。

• ETH マーケットアップデート — ETHは過去24時間でBTCを上回る下落となり、日中高値2,097.08ドル、安値2,015.84ドルを記録し、現在は2,027.64ドルで取引されています（前日比2.54%安）。アジアタイムでは2,085〜2,130ドルのレンジで比較的安定していましたが、米国タイムに入りBTCに連れ安となり、一時2,020ドルを割り込み、日中取引高は大幅に増加しました。現在の価格はMA10/MA20/MA50を下回り、MA5をわずかに上回るのみで、弱気配列を形成しています。1時間足MACDはデッドクロスを確定、マイナスバーは拡大し、短期的なモメンタムは依然として弱いです。RSI(14)は32〜38と、BTCよりも売られ過ぎ圏に近く、短期的な反発の可能性が高まっています。ADXは約28で、明確な下降トレンドを示しています。CCIは約-120と売られ過ぎゾーンにあります。ETHのRSIは売られ過ぎ圏に接近しており、BTCが落ち着けば、ETHが最初にテクニカルリバウンドを見せる可能性があります。

• アルトコイン — 仮想通貨市場全体は過去24時間で弱含み、TOP100トークンの60%超が下落しました。現在のFear & Greed Indexは約38と、明確に楽観的なレンジには入っていません。アルトコインシーズン指数は約36で、主要通貨が市場の主たる流動性を占めていることを示しています。

• ステーブルコイン — ステーブルコインの総供給量は約3,223億ドルと高水準を維持しています。オンチェーン上のドル流動性の「貯水池」は依然として潤沢ですが、顕著な増加は見られません。

• ガス代 — イーサリアムメインネットのガス代は歴史的低水準が続き、標準ガス代は0.15 gweiを下回っています。オンチェーンインタラクションのコストは引き続き極めて低い状態です。

話題のトークン

過去24時間で、仮想通貨市場は総じて下落し、約65%のトークンが値を下げました。米国とイランの軍事緊張の激化によりリスク回避ムードが急激に強まり、BTCが先導して下落し、市場全体を押し下げました。話題のセクターでは、AI＆ビッグデータカテゴリーが最も力強いパフォーマンスを示し、BDX（Beldex）などの一部のプロジェクトは37%超急騰しました。現在のFear & Greed Indexは38で、市場心理は依然として「恐怖」ゾーンにあります。一部のAIインフラトークンは安値から反発しましたが、市場全体のポジショニングは非常に慎重なままです。

POLS (Polkastarter) (+20.41%、循環時価総額：約1,082万ドル)

Gateの市場データによると、POLSは現在0.09313ドルで取引されており、過去24時間で20.41%上昇、日中高値0.1166ドル、安値0.07324ドルを記録しました。Polkastarterは、Polkadotエコシステムに特化した分散型クロスチェーンIDOプラットフォームで、ブロックチェーンスタートアップ向けにトークン発行と資金調達サービスを提供しています。

本日のPOLS急騰の主な要因は、Polkadotエコシステム全体の回復とプラットフォーム活動の改善です。仮想通貨市場全体が圧力を受ける中、小型株DeFi資産への資金ローテーションが発生し、主要通貨からより高いベータの小型・中型トークンへと資金がシフトしました。Polkastarterは最近、複数のクロスチェーンプロジェクトとの提携を発表し、今後のIDOローンチも市場の注目を集めています。取引高も大幅に拡大し、24時間の売買代金は約81.5万ドルに達し、短期トレーダーの投機的なセンチメントの強さを示しています。ただし、投資家はPOLSの循環時価総額が約1,082万ドルと非常に小さく、超小型株資産に分類され、ボラティリティが極めて高い点に留意する必要があります。急騰後の急落リスクを考慮し、リスク管理が非常に重要です。

BEAT (Audiera) (+18.34%、循環時時価総額：約1.67億ドル)

Gateの市場データによると、BEATは現在1.2129ドルで取引されており、過去24時間で18.34%上昇、日中高値1.2788ドル、安値1.0143ドルを記録しました。Audiera (BEAT)は、音楽とクリエイターエコノミーに特化したWeb3プラットフォームで、ブロックチェーン技術を活用してミュージシャンがロイヤリティ収入のより大きなシェアを獲得できるようにすると同時に、ファンが収益分配モデルに参加できるようにします。

本日のBEATの好調なパフォーマンスは、主にWeb3音楽セクターの継続的な勢いに牽引されました。最近のAIとクリエイターエコノミーの融合により、分散型音楽著作権プラットフォームへの市場の関心が再燃し、複数の伝統的な音楽会社がブロックチェーンプロジェクトとの提携を模索していると報じられています。同日、RobinhoodがAIエージェント取引アカウントの開始を発表し、AI＋クリエイターエコノミーのストーリーに対する市場の期待をさらに高めました。オンチェーンデータはまた、BEATの保有アドレス数が最近増加し続けており、機関投資家の参加も増加していることを示しています。投資家は1.20ドルのレジスタンスレベルに注目する可能性があり、確定ブレイクすれば更なる上昇の余地が開けるでしょう。

BDX (Beldex) (+37.46%、循環時価総額：約6.08億ドル)

Gateの市場データによると、BDXは現在0.44402ドルで取引されており、過去24時間で37.46%上昇しました。Beldexは、プライバシーに特化した主要エコシステムであり、BChat、BelNet、Beldex Browserなどの分散型アプリケーション（dApps）を通じて、プライベートなコミュニケーションとブラウジング体験を提供します。

BDXの上昇は、最近のメインネットアップグレードへの期待と、AI時代におけるプライバシー重視のナラティブの高まりが主な要因です。プライバシーセクターにおける老舗プロジェクトであるBDXは、本日の市場全体の軟調さにもかかわらず、卓越した底堅さと独自の値動きを示しました。取引高は大幅に拡大しており、大口投資家による低価格帯での買い集めの兆候とみられます。

主要市場データハイライト

ビットコインマイニング企業のAI転換ブームが加速、CipherとHut 8の株価が最高値を更新

2026年5月28日、従来型のビットコインマイニング企業によるAIインフラへの移行の波がさらに加速しました。複数のマイニング関連株が二桁の上昇を記録し、IRENは水曜日に13%超急騰して最高値圏に迫り、Cipher Digital (CIFR)とHut 8 (HUT)はともに史上最高値を更新しました。これはここ数ヶ月続くトレンドの延長線上にあり、かつては主にビットコインマイニングに注力していた企業が、一部のマイニング事業を閉鎖し、リソースと資本をAI向け電力・コンピューティングインフラに振り向けるケースが増加しています。

同日、AIコーディングスタートアップのCognitionが260億ドルの評価額で10億ドルの資金調達を完了し、AI＋コンピュートインフラセクターの長期的な見通しに対する市場の楽観論をさらに強固なものにしました。

ビットコインマイナーによるAI転換の論理はますます明確になっています。マイニング難易度は上昇を続け、ブロック報酬は半減期を繰り返すため、純粋なマイニング事業の収益性は圧迫されています。同時に、AI大規模モデルの計算能力と電力に対する爆発的な需要により、マイナーが保有する低コストの電力リソースと既存のコンピューティングインフラに新たな収益化の機会が生まれています。

仮想通貨市場にとって、マイナーのAIへの移行は、BTCの売り圧力を軽減すると同時に、マイニング関連株式のバリュエーション枠組みを改善し、ビットコインの長期的な供給期待を強化する可能性があります。投資家は、大規模な電力リソースとデータセンターインフラを有するマイニング企業、およびARやICPなどの代表的な分散型ストレージ・コンピューティング資産に注目するといいでしょう。

トランプ氏が仮想通貨業界を強力に支持、「未来志向の」デジタル資産市場構造枠組みを発表へ

2026年5月28日、ドナルド・トランプ氏はTruth Socialで、強い言葉で仮想通貨業界を支持する投稿を行いました。同氏は、米国証券取引委員会（SEC）のゲーリー・ゲンスラー前委員長と「反仮想通貨連合」を直接批判し、「彼らは米国の仮想通貨業界をほぼ壊滅させ、ビットコイン、無期限先物、イノベーションを海外に追いやったが、私はそれをすべて救った」と述べました。さらに、米国は今や「世界の仮想通貨の首都」になったと宣言し、「未来志向の」デジタル資産市場構造枠組みを確立することを約束しました。

同日、JPモルガン・チェースは「グローバル暗号資産リサーチアナリスト」の採用計画を発表し、仮想通貨セクターへの機関投資家の進出が続いていることを裏付けました。

トランプ氏の発言は、仮想通貨市場にとって重要な政策シグナルです。明確なトップレベルの政治的支援は、機関投資家の参加に対する規制上の不確実性を大幅に軽減し、将来の規制枠組みの実現を加速させる可能性があります。中長期的には、「未来志向の」市場構造法案が順調に進展すれば、ステーブルコイン法、ETFの拡大、コンプライアンス準拠の機関向けデリバティブ市場にとって、より幅広い機会が生まれるでしょう。投資家は、コンプライアンス準拠の仮想通貨インフラセクターや仮想通貨関連の米国株式に注目し、現在の政策ウィンドウの中でリスク選好度を慎重に高めることも検討すべきです。

Blockworksなど40以上の仮想通貨企業が「Transparency Alliance」を発足、トークン開示の標準化へ

5月27日、Blockworksは正式に「Transparency Alliance（透明性アライアンス）」を立ち上げ、Coinbase、Kraken、Binance.USを含む40以上の仮想通貨企業がこれを支援しました。この取り組みは、統一されたトークン開示基準を確立し、市場の透明性を高め、機関投資家を呼び込むことを目的としています。

この枠組みはBlockworksのトークン透明性フレームワークに基づき、トークンの発行構造、インサイダー保有、マーケットメイク契約、上場条件、買い戻しメカニズムなどの重要な情報をカバーしています。ローンチ前の開示と継続的な開示更新の2つのカテゴリーに分けられ、現在、Morpho、Jupiter、Spark、dYdXを含む44のプロジェクトがこの枠組みに基づく提出を完了しています。

Transparency Allianceの登場は、仮想通貨業界が従来の資本市場で用いられる開示基準に積極的に歩み寄っていることを示しています。これまで、トケノミクス、マーケットメイク契約、インサイダー保有に関する統一基準の欠如は、機関投資家の参入を阻む大きな障壁でした。主要取引所とプロジェクトが連携して開示の標準化を推進することは、将来のETF拡大、RWA採用、オンチェーン証券インフラの基盤を効果的に築くものであり、業界が徐々に「コンプライアンス主導の競争」の新たな段階に入っていることを示唆しています。

今週の注目点

予測市場は依然として活況、イベント取引が資本競争の重要な入り口に

予測市場は現在、約89,197のアクティブな市場を有し、累計総取引高は約92.23億ドル、24時間取引高は約1.966億ドル、総建玉は約17.74億ドル、総流動性は約8.33億ドルです。全体として、予測市場は主要通貨の短期的なボラティリティによって冷え込むことはなく、むしろ地政学、マクロ政策、スポーツ、テクノロジーの発表などを巡る高頻度の価格形成のために、取引資金を引き付け続けています。

構造的には、注目イベントは「政治＋マクロ＋テクノロジーリリース」に集中しており、市場が予測市場をクロスアセットのセンチメントを示す先行指標として捉えていることがわかります。一方で、イベント契約は短期トレードに対して高い弾力性を持つ表現手段を提供し、他方で、比較的高い建玉と流動性は、将来の不確実性に対するヘッジ需要の高まりも示しています。仮想通貨市場にとって、このような資本の動きは、しばしばスポット価格に先立ってリスク選好の変化を反映するため、センチメントの先行指標として継続的に追跡する価値があります。

仮想通貨ETF資金は短期流出続くも、AUMの底堅さは維持

5月27日時点で、ETFの1日あたりの純フローは約▲1.496億ドルとマイナスで、BTCが約▲1.5億ドル、ETHはほぼ横ばいと、機関投資家の防御的なポジショニングが続いています。30日間の資金フローのヒストグラムを振り返ると、純流入と純流出が頻繁に交代し、最近ではマイナスフローの日が増えており、マクロの不確実性が高い局面では、機関投資家はトレンドフォロー型の積み上げよりも、戦術的なリバランスを好む傾向がうかがえます。

しかし、運用資産残高（AUM）の面から見ると、ETFの総AUMは約1,197.5億ドル（BTC約1,059.5億ドル、ETH約138億ドル）を維持しており、中核的なポジションが体系的に縮小しているわけではありません。つまり、短期的な資金の引き揚げは、長期投資のロジックの逆転ではなく、リスク予算の縮小を反映したものに過ぎません。マクロの見通しが改善し、ボラティリティがさらに低下すれば、ETFのフローは再び純流入に転じ、主要通貨の回復を支援する可能性があります。

米国株は高値圏で推移、VIXは低下、リスク資産は「緩やかなリスクオン」の窓口に

週足ベースでは、米国の主要株価指数は総じて高値圏での保ち合いを継続し、ダウ、S&P、ナスダックは小幅に上昇しました。これはリスク選好の回復力を反映しています。一方、VIXは約16.29まで低下し、週間で4%超下落、短期的なリスク回避プレミアムが縮小したことを示しています。これに対応して、米ドル指数は約99.31まで小幅に上昇しており、現在の環境は一方的な「流動性緩和トレード」ではなく、リスク資産とディフェンシブ資産が同時に価格形成されるバランスの取れた状態にあることが示唆されます。

仮想通貨市場にとって、このようなマクロの組み合わせは通常、「方向性は不透明だが、ボラティリティは取引可能」な環境に対応します。一方で、安定した株式市場とボラティリティの低下はリスク資産のセンチメント修復に寄与しますが、他方で、米ドルの強さは高ベータ資産の広範な拡大を制限します。したがって、短期的には、無差別な全面高ではなく、構造的なローテーションとイベントドリブンの動きが続く可能性が高いでしょう。米国株が引き続き安定し、ETFの流出が縮小すれば、主要通貨や質の高いテーマ資産の回復の傾斜はさらに改善する可能性があります。

資金調達週間レポート

RootDataによると、2026年5月21日から2026年5月28日までの間、合計17の仮想通貨および関連プロジェクトが資金調達またはM&Aの完了を発表し、取引プラットフォーム、予測市場、機関向け取引サービスなどの分野に及びました。資金調達規模では、今週のトップ3はDunamu、Kalshi、SignalPlusです。以下に簡単に紹介します：

Dunamu

5月28日、2.04億ドルの資金調達を完了し、評価額は約101.9億ドルであることが開示されました。

現在の市場環境において、主要プラットフォーム企業への継続的な資金調達と高評価は、資本がそのユーザーネットワーク、取引深度、コンプライアンス体制に引き続き強い信頼を置いていることを反映しています。このような資金調達は、事業範囲の拡大だけでなく、機関向けサービスやクロスマーケット連携能力の強化にも使用され、業界競争がストック中心のフェーズに移行する中で、企業がリーダーシップを維持するのに役立ちます。

Kalshi

5月21日、2億ドルの資金調達を完了し、評価額は約220億ドルであることが開示されました。投資家にはBaillie GiffordとLayer Globalが含まれます。

今回の資金調達ラウンドは、予測市場セクターに対する資本の関心の高まりを浮き彫りにしています。マクロ、政策、地政学的イベントを巡るボラティリティが高まるにつれ、「確率の価格設定ツール」としてのイベント契約の価値はさらに増幅されています。Kalshiへの大規模な資金調達支援は、機関投資家が「情報の取引可能性とリスクヘッジ」を中心とした新たな市場インフラへの展開を加速させていることを示しています。

SignalPlus

5月21日、4,000万ドルの戦略的資金調達を完了し、投資家はHashKey Capitalであることが開示されました。

戦略的資金調達という性質は、資金が中長期的な能力構築、具体的には機関投資家向け取引ツール、リスク管理システム、より高度なデリバティブサービスに充てられる可能性が高いことを示唆しています。ボラティリティの常態化を背景に、プロのトレーダー向けのインフラストラクチャの価値は高まっており、製品の完成度と機関投資家との接続性を備えたプラットフォームは、資本の支持を得やすくなっています。

来週の注目点

トークンアンロック

Tokenomistのデータによると、今後7日間（2026年5月29日〜6月3日）で、市場では約5,321万ドル相当のトークンアンロックが予定されています。全体的な短期的圧力は、以前の市場懸念と比較してやや緩和されていますが、特定のプロジェクトは引き続き注視が必要です。アンロック上位3つは以下の通りです：

• SUI：今後7日間で約1,378万ドル相当のトークンをアンロック。循環供給量の0.4%に相当。

• EIGEN：今後7日間で約840万ドル相当のトークンをアンロック。循環供給量の5.0%に相当。

• KMNO：今後7日間で約437万ドル相当のトークンをアンロック。循環供給量の4.9%に相当。

参考資料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/

• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT

• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data

• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap

• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories

• DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins

• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker

• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising

• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

• Jinse, https://www.jinse2.com/lives/510619.html

• Odaily, https://www.odaily.news/zh-CN/newsflash/478761

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