#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC только что выдала один из самых сильных кварталов за всю историю, и цифры действительно превзошли ожидания Уолл-стрит. Чистая прибыль за 2 квартал 2026 года составила 706,6 млрд NT$, что примерно соответствует 22 млрд долларов, рост на 77% год к году и стало пятым подряд кварталом рекордной прибыли. Это уверенно обошло LSEG SmartEstimate в размере 632,6 млрд NT$, методологию прогноза, в которой больше веса у аналитиков, которые в прошлом оказывались точнее, поэтому превышение ожиданий выглядит еще более заметным.

Выручка достигла 1,27 трлн NT$, примерно 40,2 млрд долларов, рост на 36% год к году и на 12% по сравнению с предыдущим кварталом, выйдя на верхнюю границу собственных прогнозов компании. Валовая маржа составила 67,7%, выше прогнозного диапазона TSMC 65,5–67,5%, операционная маржа — 58,1%; обе цифры сигнализируют о реальной ценовой силе, а не просто о росте объема. Высокопроизводительные вычисления, сегмент, охватывающий AI-ускорители и чипы для дата-центров, теперь формируют 66% общей выручки, а чипы, построенные на техпроцессах 7 нанометров или более тонких узлах, обеспечили 77% выручки от пластин за квартал.

Прогноз на будущее, пожалуй, является куда более значимой историей, чем сам квартал. TSMC повысила прогноз по капитальным затратам на весь 2026 год: с предыдущего диапазона 52 млрд долларов до 56 млрд, затем до 60 млрд–64 млрд долларов — рост на величину до 15%. При этом 70–80% этой суммы направят на передовые технологические процессы вроде 2nm и 3nm. Прогноз роста выручки на весь год подняли примерно с 30% до более чем 40% год к году. Генеральный директор C.C. Wei также объявил о дополнительном инвестировании 100 млрд долларов в Аризону, доведя общий объем обязательств по расходам в США до 265 млрд долларов: там планируются три новых предприятия по производству и две площадки по передовой упаковке. На 3 квартал компания ориентировала выручку в диапазоне 44,6–45,8 млрд долларов.

Это приходится на по-настоящему чувствительный момент для акций чипов в целом, учитывая резкую распродажу полупроводников в Южной Корее и волатильность в ETF, к которым привязаны риски, наблюдавшуюся в последние сессии. Рынок активно обсуждает, могут ли затраты на AI-инфраструктуру и дальше оправдывать текущие оценки. Результаты TSMC напрямую идут вразрез с этим скепсисом: поскольку TSMC — производственный партнер (foundry), обслуживающий практически всех крупнейших дизайнеров AI-чипов, от Nvidia до AMD, повышение ее прогноза — это настолько прямое прочтение реального спроса на AI-чипы, насколько рынок вообще может получить, а не оптимистичные ожидания дочерней компании о будущих расходах.

Для тех, кто отслеживает экспозицию в полупроводниках или настроение вокруг AI-инфраструктуры на Gate, этот результат стоит сопоставить с бычьим сценарием по ценам на память и с нестабильностью корейского рынка, вызванной долговым рычагом, о которой сообщалось ранее на этой неделе. TSMC контролирует примерно 73% глобального рынка pure-play foundry, поэтому превышение прогноза и повышение capex в таких масштабах, а не сохранение прежнего прогноза, указывает на то, что сама компания видит устойчивый, а не пиковой спрос — по-настоящему полезная опорная точка, учитывая, насколько значительная часть текущего рыночного нарратива держится именно на этом вопросе.