A ARM-Harith Infrastructure Investments, gestora pan-africana de private equity com foco em energia sustentável e infraestrutura, levantou US$ 76 milhões no primeiro fechamento do seu Climate Transition Fund, que mira US$ 200 milhões no fechamento final. O fundo combina investimentos em dólar e em moeda local dentro de uma única estrutura para atrair fundos de pensão africanos para projetos de clima e energia. A empresa com sede em Lagos estruturou o fundo para enfrentar um problema persistente de desencontro cambial, que tem mantido o capital institucional doméstico à margem dos investimentos em infraestrutura. Governos africanos enfrentam uma lacuna estimada de US$ 400 bilhões em financiamento para o desenvolvimento, enquanto a indústria de pensões do continente e os esquemas de investimentos coletivos administram cerca de US$ 600 bilhões em poupanças de longo prazo que permanecem amplamente não utilizadas para projetos de infraestrutura.
O primeiro fechamento conta com US$ 20 milhões do Sustainable Energy Fund for Africa (SEFA) do African Development Bank e da FSD Africa Investments, uma investidora em desenvolvimento com apoio do Reino Unido. Esse capital catalítico é frequentemente usado para absorver parte do risco do investimento e incentivar a participação de investidores privados.
Estrutura do Fundo Enfrenta o Desafio do Desencontro Cambial
Muitos fundos de infraestrutura são estruturados em dólares, enquanto rodovias, usinas de energia, redes de fibra e outros ativos geram receitas em moedas locais. Para fundos de pensão, isso cria um desencontro cambial que pode corroer retornos quando moedas locais enfraquecem frente ao dólar. O Climate Transition Fund da ARM-Harith permite que investimentos em moeda local e em moeda forte coexistam no mesmo veículo, buscando tornar o equity de infraestrutura mais atraente para investidores institucionais domésticos, preservando a exposição ao dólar para apoiadores internacionais.
"Com nosso primeiro fundo, demonstramos que o capital institucional doméstico pode ser mobilizado para equity de infraestrutura", disse Rachel Moré-Oshodi, diretora-executiva da ARM-Harith. "Com este fundo sucessor, estamos construindo sobre essa base, reunindo capital local e em moeda forte em uma única plataforma."
"A restrição nunca foi o capital em si, mas a ausência de produtos de investimento estruturados para atender às necessidades de compatibilização de passivos dos fundos de pensão, especialmente em torno de prazo, alocação de risco e alinhamento de moeda", disse Anne-Marie Chidzero, diretora de investimentos da FSD Africa Investments. "A estrutura do investimento foi desenhada para preencher essa lacuna, permitindo que fundos de pensão participem do equity de infraestrutura."
Fundos de Pensão Africanos Controlam US$ 600 Bilhões em Capital Não Utilizado
A indústria de pensões da África e outros esquemas de investimentos coletivos agora administram cerca de US$ 600 bilhões em poupanças de longo prazo que, em teoria, deveriam se adequar bem a investimentos em infraestrutura. O problema tem sido colocar esse dinheiro nos projetos. Por anos, startups, operadoras de telecom e governos dependeram fortemente de investidores estrangeiros e de instituições de financiamento ao desenvolvimento para financiar infraestruturas críticas.
No primeiro trimestre de 2026, instituições europeias de financiamento ao desenvolvimento (DFIs), incluindo DEG, Proparco e British International Investment (BII), seguiram como os investidores mais ativos em fundos de capital privado africanos, segundo pesquisa da Stears, destacando o quanto o setor permanece dependente de capital estrangeiro.
À medida que o ecossistema de tecnologia da África amadurece, a conversa vem mudando gradualmente do financiamento de startups para a infraestrutura física necessária para sustentar o crescimento digital. Data centers, torres de telecom, redes de fibra, sistemas de energia embutidos e projetos de energia renovável exigem capital paciente, com horizontes de investimento medidos em décadas em vez de anos.
Instituições de Financiamento ao Desenvolvimento Mudam para o Papel de Investidor Catalítico
Instituições de financiamento ao desenvolvimento estão cada vez mais se posicionando como investidores catalíticos, com foco em atrair capital doméstico e local, em vez de atuar como fonte dominante de financiamento. Essa mudança levou DFIs a assumirem posições minoritárias em fundos de infraestrutura e a usarem capital concessionário ou capital âncora para reduzir o risco dos negócios para fundos de pensão, seguradoras e outros investidores institucionais de longo prazo.
Em 2015, o African Development Bank (AfDB) lançou a Africa50 como uma plataforma de equity e desenvolvimento de projetos que atrai investidores institucionais africanos junto com capital soberano e de desenvolvimento. A iniciativa apoiou projetos como Kigali Innovation City, em Ruanda, e o complexo solar de Benban, no Egito. Nesses acordos, o capital das DFIs ajudou a reduzir riscos de projetos em estágio inicial e viabilizou a participação de fundos de pensão e credores comerciais. Até agosto de 2025, já havia ultrapassado US$ 1,4 bilhão em ativos sob gestão.
Em 2025, a International Finance Corporation (IFC) lançou sua Catalytic First Loss Guarantee (FLG) Facility, no âmbito de sua MSME Finance Platform. A instalação oferece garantias de primeira perda a instituições financeiras na África Subsaariana, com o objetivo de expandir a concessão de crédito a PMEs, agronegócio e setores ligados ao clima, absorvendo o risco de crédito inicial.
O Emerging Africa and Asia Infrastructure Fund (EAAIF), gerido pela Ninety One, também usou compromissos do AfDB e de outras instituições de financiamento ao desenvolvimento como capital âncora para atrair credores comerciais para projetos de energia e transporte na África. Isso inclui uma facilidade de US$ 100 milhões do AfDB estruturada para catalisar investimento privado em infraestrutura sustentável.
Histórico da ARM-Harith Demonstra Viabilidade do Modelo
O primeiro fundo da ARM-Harith, ARM-Harith Infrastructure Fund I, que fez seu primeiro fechamento em 2015 e apoiou projetos como a fornecedora de energia com sede em Lagos, Elecktron Power Infracom, investiu em ativos de transporte e energia em toda a África Ocidental, incluindo projetos de energia na Nigéria e em Gana.
Segundo a ARM-Harith, o portfólio financiou mais de 700 megawatts de capacidade de energia instalada, apoiou aproximadamente 22.500 empregos e evitou uma estimativa de 2,6 milhões de toneladas de emissões de carbono por ano. Seus investimentos mais recentes incluem plataformas de energia renovável distribuída e sistemas de energia embutidos, que refletem a demanda crescente por soluções descentralizadas de energia, como o mini-grid da AD Power HoldCo e projetos comerciais de energia que atendem múltiplas comunidades nigerianas, e Prime Meridian, um projeto de infraestrutura portuária em Gana voltado a fortalecer o comércio marítimo regional no Oeste Africano.
FAQ
O que a ARM-Harith Infrastructure Investments levantou no primeiro fechamento do seu Climate Transition Fund?
A ARM-Harith Infrastructure Investments levantou US$ 76 milhões no primeiro fechamento do seu Climate Transition Fund, que mira US$ 200 milhões no fechamento final. O primeiro fechamento conta com US$ 20 milhões do Sustainable Energy Fund for Africa (SEFA) do African Development Bank e da FSD Africa Investments, uma investidora em desenvolvimento com apoio do Reino Unido.
Por que o Climate Transition Fund da ARM-Harith combina investimentos em dólar e em moeda local?
O fundo combina investimentos em dólar e em moeda local dentro de uma única estrutura para enfrentar um problema de desencontro cambial que tem mantido fundos de pensão africanos à margem dos investimentos em infraestrutura. Muitos fundos de infraestrutura são estruturados em dólares, enquanto rodovias, usinas de energia e outros ativos geram receitas em moedas locais, criando um desencontro que pode corroer retornos quando moedas locais enfraquecem frente ao dólar.
Quanto capital fundos de pensão africanos e esquemas de investimentos coletivos administram?
A indústria de pensões da África e outros esquemas de investimentos coletivos administram cerca de US$ 600 bilhões em poupanças de longo prazo. Esse capital permanece amplamente não utilizado para projetos de infraestrutura, enquanto governos africanos enfrentam uma lacuna estimada de US$ 400 bilhões em financiamento para o desenvolvimento.
