A MicroStrategy emitiu US$ 15,5 bilhões em ações preferenciais desde 2025, enfrenta $15B dividendo anual contra $10B dinheiro

De acordo com a Odaily, desde 2025 a MicroStrategy emitiu US$ 15,5 bilhões em ações preferenciais para financiar compras de Bitcoin, elevando as obrigações totais de dívida e de ações preferenciais de US$ 6,9 bilhões para US$ 21,8 bilhões. Atualmente, a empresa detém 844.000 BTC (avaliado em US$ 51,1 bilhões), mas enfrenta uma lacuna crítica de fluxo de caixa: os dividendos anuais das ações preferenciais somam US$ 1,5 bilhão, enquanto as reservas de caixa estão em apenas US$ 1 bilhão, o que levanta dúvidas sobre a sustentabilidade do modelo de financiamento.

Analistas alertam que, para cobrir o aumento dos pagamentos de dividendos, a MicroStrategy pode precisar emitir ações preferenciais adicionais ou vender participações em Bitcoin, potencialmente desencadeando um “espiral da morte” de rodadas contínuas de financiamento. Enquanto isso, a diluição das ações ordinárias acelerou de forma dramática: as ações em circulação subiram 250%, de 98 milhões para 353 milhões, desde o início da campanha de compras de Bitcoin.