No metrô, vi uma enxurrada de propaganda de RWA na blockchain, falando de liquidez, de "sair a qualquer momento", e isso me deixou um pouco desconfiado... Para ser honesto, muitas vezes aquelas negociações na cadeia são apenas uma aparência de agitação, na hora de resgatar de verdade ainda depende das cláusulas: T+ quantos dias, se há janela de retirada, quem tem o poder de pausar, se o ativo resgatado é realmente dinheiro ou "equivalente". Sem deixar claro o caminho de resgate, a liquidez pode facilmente se transformar em uma ilusão.

Lembrei daquela lógica de colapso de jogos blockchain que aconteceu recentemente: a inflação faz o estúdio fugir, o preço da moeda despenca e todo mundo pisa no freio ao mesmo tempo, a liquidez desaparece instantaneamente. RWA certamente não é diferente, mas a natureza humana é a mesma: quando todo mundo quer sair, as cláusulas são o único piso. De qualquer forma, ao analisar um projeto agora, primeiro procuro entender "como sair na pior situação", depois vejo a narrativa, pode ser devagar também.