Acabei de assistir algo que me fez repensar como abordo o potencial de longo prazo do Bitcoin. Mark Moss, que já passou por vários ciclos de mercado e na verdade administra um fundo de venture de Bitcoin, explicou o que as contas realmente sugerem para as avaliações do BTC nas próximas décadas. E não é o hype habitual que você vê por aí.

O ponto de partida é ousado, mas fundamentado: o Escritório de Orçamento do Congresso dos EUA já publica projeções de oferta de dinheiro e dívida até 2054. Moss pegou esses números oficiais e analisou o pool global de ativos de reserva de valor — ouro, ações, títulos, imóveis, tudo. Até 2030, espera-se que essa cesta atinja US$ 1,6 quadrilhão. Se o Bitcoin captar apenas 1,25% disso, as contas apontam para US$ 1.000.000 por BTC. Mas aqui é onde fica interessante para quem pensa em previsão de preço do bitcoin para 2040.

Se a mesma tendência continuar e a oferta de dinheiro continuar expandindo do jeito que os governos normalmente fazem, esse pool de reserva de valor deve chegar a US$ 3,5 quadrilhão até 2040. Usando a mesma estrutura, o Bitcoin poderia atingir US$ 14.000.000 por moeda. Sei que isso parece absurdo, mas quando você percebe que a capitalização de mercado atual do Bitcoin ainda é microscópica em comparação com os ativos financeiros globais, as contas não parecem tão loucas. É literalmente sobre expansão monetária e escassez se encontrando.

Moss fez um ponto que ficou comigo: o perfil de risco mudou drasticamente. Em 2015, quando ele comprava a US$ 300, havia questões existenciais legítimas. Os governos iriam banir? Algo mais iria substituí-lo? Hoje, os governos estão literalmente comprando. Mais de 170 empresas públicas possuem BTC em seus balanços. O presidente tem exposição através de empreendimentos comerciais. A entrada ajustada ao risco pode até estar melhor agora do que há uma década, mesmo com o preço mais alto, porque a incerteza colapsou.

O mecanismo é simples quando você pensa nisso. Mais dinheiro perseguindo a mesma quantidade de ativos faz esses ativos subirem de preço em dólares. É diluição. A oferta fixa do Bitcoin é exatamente o motivo pelo qual isso importa nessa equação. Essa é toda a tese por trás da onda de adoção corporativa que Moss mencionou — as empresas não estão apostando, estão tratando o Bitcoin como ouro digital em um sistema construído sobre dívida infinita.

Então, o cronograma fica assim: US$ 1.000.000 até 2030, US$ 14.000.000 até 2040, potencialmente muito mais até 2050. São modelos baseados em dados do CBO e tendências de política monetária, não garantias. Mas eles enquadram o Bitcoin não como uma aposta especulativa, mas como uma resposta racional a como o sistema financeiro realmente funciona. A verdadeira questão não é se o Bitcoin sobe — é se as pessoas entendem por que ele sobe. O BTC atual está sendo negociado por volta de US$ 79,78 mil, o que dá uma ideia de o quão longe as contas sugerem que ele pode chegar se as premissas se mantiverem. Vale a pena refletir.