Recentemente, vi alguém perder tudo por causa de uma posição liquidada, e isso me fez lembrar de um conceito que muitas pessoas não entendem. Muitos novatos simplesmente não compreendem como funciona a negociação com alavancagem, e ainda menos sabem o que significa ser liquidado.

Vamos contar uma história. No país, já houve várias exchanges falsas, o interessante é que os dados dessas plataformas eram todos verdadeiros, mas ainda assim conseguiam enganar os investidores completamente. O método é bem simples: aproveitam as características da negociação com alavancagem, combinadas com informações privilegiadas para fazer ataques precisos.

Suponha um produto com alavancagem de dez vezes, com preço atual de 50 mil. A exchange possui todos os dados das posições dos investidores, seu saldo, proporção de alavancagem, e até sabe quem está inativo em que horário. Em uma noite escura e silenciosa, alguns manipuladores se unem para comprar agressivamente, empurrando o preço para 55 mil. Nesse momento, os investidores com posições vendidas totalmente alavancadas atingem o limite, mas eles ainda estão dormindo, incapazes de cobrir suas posições, e os "cebolas" (investidores iniciantes) são forçados a liquidar suas posições. Todo esse processo consome pouco dinheiro real, porque a maioria das pessoas está dormindo.

À medida que o preço continua subindo para 75 mil, todos os traders que usam mais de cinco vezes de alavancagem em posições vendidas são liquidados. Liquidar significa que sua margem de garantia foi completamente consumida, e você ainda deve dinheiro à exchange. Se o manipulador também usar alavancagem de dez vezes, ao fechar a posição de 50 mil para 75 mil, ele consegue um lucro de quatro vezes. Ainda mais impressionante, após fazer uma venda a descoberto, o manipulador pode virar e fazer uma compra, empurrando o preço de volta para 25 mil, e todos os investidores que compraram ficam completamente liquidados. Todas as negociações são reais, apenas o manipulador possui vantagem de informação e de capital.

Voltando ao núcleo da alavancagem. Você compra um Bitcoin por 50 mil de duas formas. Uma é comprando diretamente por 50 mil, que é uma negociação comum. A outra é colocando apenas 10 mil, e pegando emprestado 40 mil, o que equivale a uma alavancagem de cinco vezes. Se o Bitcoin subir para 55 mil, você ganha 5 mil, dobrando seu capital inicial. Mas se cair para 45 mil, seu capital de 10 mil desaparece, e você ainda deve 5 mil. Isso é o que significa ser liquidado — seu dinheiro acaba, e você fica devendo.

Por que ocorre a liquidação? Porque eu não posso perder junto com você. Quando o preço cai a um determinado ponto, sua margem de garantia não cobre mais as perdas, e a exchange tem o direito de liquidar sua posição forçadamente, vendendo automaticamente por você, e recuperando o valor emprestado. Se o preço cair muito rápido, na hora da liquidação, o preço já estará mais baixo, e você ficará devendo dinheiro à exchange.

Por isso, a negociação com alavancagem parece permitir multiplicar os lucros rapidamente, mas na verdade também aumenta o risco em dez vezes. O risco de liquidação com alavancagem de dez vezes é que, se o preço cair apenas 10%, você perde tudo. Muitas pessoas veem os outros ganhando dinheiro com alavancagem, entram na onda, mas acabam sendo alvo de ataques precisos, e só aí percebem de verdade — isso não é só perder dinheiro, é ficar devendo.

Agora vejo muitas pessoas ainda usando alta alavancagem, e quero dizer: entenda bem a lógica da liquidação antes de entrar. Nem todas as exchanges têm conchavos, mas a alavancagem alta é um jogo de alto risco. As oscilações do mercado podem disparar uma liquidação a qualquer momento. Você precisa estar atento o tempo todo, ajustar suas posições, e um descuido pode acabar com todo o seu patrimônio. Minha recomendação é que, se você realmente quer avançar no mercado de criptomoedas, comece entendendo os riscos, e não busque ficar rico rápido logo de cara.