Recentemente, durante negociações, descobri um fenômeno interessante, muitas pessoas, incluindo eu mesmo, tendem a cair em algumas armadilhas psicológicas, e essas armadilhas muitas vezes afetam diretamente o desempenho das negociações.

Dentre elas, a mais comum é o efeito de disposição. Simplificando, somos propensos a vender prematuramente as posições que estão lucrando, mas relutamos em cortar as posições que estão em prejuízo. Parece familiar, não é? O mecanismo psicológico por trás disso na verdade envolve dois fatores — um é o medo de perder, e o outro é a dissonância cognitiva. O medo de perder é fácil de entender, as pessoas têm um medo maior de prejuízos do que de ganhos, então instintivamente resistimos a confirmar perdas. A dissonância cognitiva ocorre quando a realidade não corresponde às nossas expectativas; para aliviar esse desconforto, tendemos a manter a posição, esperando uma reversão do mercado.

As consequências de agir assim são bastante graves. Manter posições em prejuízo por longos períodos prejudica o retorno geral, o capital fica preso e não consegue ser diversificado de forma eficiente, aumentando o risco significativamente. Durante a volatilidade do mercado, esse risco concentrado acelera as perdas. Além disso, a pressão emocional também persiste, com arrependimento por ter vendido posições lucrativas e ansiedade por continuar sofrendo prejuízos.

A maneira de evitar essa armadilha não é complicada. Primeiro, é importante estabelecer um plano de negociação claro com base em seus objetivos financeiros, incluindo quando entrar, quando sair com prejuízo e como alocar seus ativos. Segundo, é fundamental revisar periodicamente a carteira de investimentos para garantir que a alocação esteja alinhada com seus objetivos. O mais importante é estar atento ao viés de excesso de confiança, não achar que consegue prever o mercado com precisão, e praticar bastante em contas de simulação.

Além do efeito de disposição, há também um viés psicológico chamado efeito de endowment (propriedade). Simplificando, tendemos a supervalorizar o que possuímos. Por exemplo, um ativo que você possui pode ter um valor muito maior na sua cabeça do que o valor real de mercado. Essa apego psicológico leva a decisões irracionais — mesmo quando do ponto de vista de mercado seria melhor vender, por apego emocional, relutamos em se desfazer.

A origem do efeito de endowment também está relacionada ao medo de perder. Quando possuímos algo, a dor de perdê-lo é maior do que a alegria de ganhá-lo, então tendemos a manter o status quo. Além disso, muitas vezes ignoramos o custo de oportunidade de negociar, atribuindo um valor excessivo ao que possuímos.

No trading, o efeito de endowment se manifesta claramente. Os traders frequentemente avaliam suas posições acima do preço de mercado ou hesitam em comprar novos ativos, acreditando que seus ativos atuais têm mais valor. Isso afeta diretamente a eficiência na alocação de ativos.

Como lidar com o efeito de endowment? A chave é voltar à realidade do mercado. Primeiro, foque no valor real de mercado dos ativos, não no valor que você gostaria de ver. Segundo, defina claramente seus objetivos de negociação e como alcançá-los, isso ajuda a manter a racionalidade e reduzir a dependência emocional de uma única negociação. Terceiro, construa uma carteira diversificada para diminuir o apego a um único ativo.

Resumindo, tanto o efeito de disposição quanto o efeito de endowment são fraquezas humanas em ação. Para que os traders melhorem, é preciso reconhecer a existência dessas armadilhas psicológicas e estabelecer regras e disciplina para combatê-las. Planejar, revisar regularmente, diversificar e tomar decisões racionais — esses métodos, que parecem simples, são a base para lucros estáveis a longo prazo.