Acabei de ouvir uma opinião interessante de um trader de derivativos bem conhecido sobre por que ele continua cauteloso, apesar de estar otimista com o Bitcoin. O cara não está aumentando suas posições com dinheiro agora, mesmo já estando bastante comprado. O raciocínio dele? Ele está esperando que os bancos centrais—especificamente o Fed—sinalizem que estão prestes a injetar dinheiro de volta no sistema.

Ele apresentou dois cenários que poderiam desencadear isso. Primeiro, se as tensões entre os EUA e o Irã escalarem e forçarem o Tesouro a intervir nos mercados. Segundo, se a IA começar a substituir trabalhadores do conhecimento em larga escala, causando inadimplência de créditos ao consumidor que desestabilizem o sistema bancário. De qualquer forma, é aí que a impressão de dinheiro de verdade começa.

A opinião dele sobre por que o Bitcoin caiu cerca de 50% daquele pico $126K é bem direta: falta de criação de dinheiro amplo suficiente. O mercado estava esperando a próxima onda de expansão monetária, e ela ainda não chegou. Ele está de olho em $60K como o nível de suporte crítico—se esse quebrar, as coisas podem ficar complicadas.

Curiosamente, ele admitiu que suas metas de preço anteriores $200K eram erradas exatamente pelo mesmo motivo. Os bancos centrais simplesmente não imprimiram dinheiro suficiente. É um lembrete bastante sóbrio de que a política macro importa muito mais do que a maioria das pessoas pensa quando se trata de ciclos de cripto. A narrativa sobre inteligência artificial e deslocamento de trabalho também merece atenção—pode ser o catalisador que muda tudo.