Oitiva de Wosh terminou, quais sinais dignos de atenção para a indústria de criptografia?

Autor: Chloe, ChainCatcher

O nomeado do Federal Reserve, Waller, participou ontem às 22h da audiência de nomeação do Comitê Bancário do Senado dos EUA, sendo também a primeira vez desde a nomeação por Trump em janeiro deste ano que Waller se manifesta publicamente em uma ocasião oficial, expondo suas posições sobre política monetária e visão de governança do banco central.

Anteriormente, Waller apresentou documentos financeiros revelando seus investimentos no setor de criptomoedas, possuindo participações em dezenas de empresas de blockchain e ativos digitais, com investimentos que abrangem empréstimos DeFi, derivativos descentralizados, redes Layer 1 e Layer 2, mercados de previsão e até infraestrutura de pagamento em Bitcoin. Agora, para cumprir normas éticas governamentais, comprometeu-se a liquidar a maior parte de suas participações.

E o peso dessa audiência é evidente: para o mercado de criptomoedas, cada declaração de Waller pode influenciar a direção da liquidez do mercado.

Destaques da audiência: como Waller responderá a uma série de perguntas

Segundo reportagens anteriores da Bloomberg, Trump já deixou claro que deseja que o novo presidente do Fed reduza as taxas de juros. Waller, sem dúvida, também enfrentará uma série de perguntas sobre a independência do Fed, testando se consegue acalmar a Casa Branca ao mesmo tempo em que convence os mercados financeiros de que sua política seguirá as reais necessidades do mercado.

Na audiência de ontem à noite, a questão central foi: ele consegue manter sua independência sob a pressão de Trump para cortar juros? Waller respondeu claramente que Trump nunca lhe pediu para prometer uma redução de juros em um momento específico, “o presidente nunca me pediu para decidir, prometer ou travar qualquer decisão de taxa de juros antecipadamente, ele não pediu, nem pressionou, e eu também não concordaria com isso.” Quando questionado se poderia se tornar um “puppet” (boneco de corda) de Trump, Waller negou veementemente, afirmando que, se confirmado, liderará o Fed como um ator independente.

No entanto, os democratas não se convenceram facilmente. O senador Ruben Gallego apontou de forma incisiva que o “Wall Street Journal” relatou que Trump, em uma reunião de 45 minutos na Casa Branca com Waller, perguntou se poderia confiar nele para apoiar cortes de juros, e posteriormente Trump confirmou essa reportagem ao jornal. Gallego afirmou: “Alguém aqui está mentindo, ou é você ou é o presidente Trump.” Waller respondeu que o repórter “ou precisa de fontes melhores, ou de padrões jornalísticos mais elevados”, mas admitiu que na época não pediu uma correção nem respondeu à confirmação direta de Trump ao “Wall Street Journal”.

Porém, na manhã do dia da audiência, Trump foi mais direto em entrevista à CNBC, admitindo que, se o Fed liderado por Waller não cortar juros, ele “ficará desapontado”, e também afirmou que não pretende pressionar o Departamento de Justiça a encerrar a investigação sobre Powell. Essas declarações certamente aumentaram a tensão política da audiência.

A principal ofensiva do senadora democrata Elizabeth Warren foi bastante agressiva. Ela iniciou acusando Waller de “não ser adequado para o cargo de presidente do Fed”, alegando que Trump tenta desmontar a independência do banco central, com o objetivo de fazer a política monetária favorecer a economia de curto prazo antes das eleições de meio de mandato. Warren também usou o resultado das eleições de 2020 para testar Waller (que há anos afirma que a eleição foi “manipulada”), perguntando: “Trump foi derrotado na eleição de 2020?” Waller evitou afirmar explicitamente “Trump perdeu”, limitando-se a dizer que o resultado “já foi certificado”, tentando separar questões políticas das funções do Fed.

Quanto às posições políticas, Waller qualificou a atual crise inflacionária como um “erro fatal de política” do Fed, apontando que os preços subiram de 25% a 35% após a pandemia, indicando uma grande falha na previsão do banco central. Ele pediu uma “mudança de regime” (regime change), incluindo a criação de uma nova estrutura de inflação, reforma na comunicação e uso de taxas de juros e balanço patrimonial de forma coordenada para combater a inflação. Contudo, esclareceu que “mudança de regime” refere-se a “mudanças na política”, não a uma limpeza de pessoal, e que não pretende demitir presidentes de bancos regionais do Fed.

Além disso, Waller expressou insatisfação com a prática de alguns membros do Fed de fazer previsões antecipadas sobre a trajetória das taxas de juros, dizendo: “Muitos membros do Fed comentam sobre a próxima reunião, o próximo trimestre, até o próximo ano, e acho que isso não ajuda em nada.” Ele prefere debates internos “abertos e intensos” durante as reuniões de política, ao invés de seguir roteiros ensaiados. Vale notar que Waller não prometeu manter a prática atual de realizar uma coletiva de imprensa após cada reunião do FOMC, o que pode indicar uma mudança na transparência futura da política do Fed.

Quanto ao cronograma, o senador republicano Thom Tillis, embora apoie Waller como presidente, afirmou que não apoiará sua confirmação até que o Departamento de Justiça conclua a investigação sobre Powell. Ele pediu: “Vamos acabar com essa investigação, assim poderei apoiar sua confirmação.”

Por outro lado, há sinais de que alguns democratas podem apoiar Waller. A senadora Catherine Cortez Masto respondeu positivamente após Waller falar sobre uma possível revisão na forma de medir a inflação, dizendo “esperar que você esteja certo” e demonstrando respeito por suas convicções econômicas. O senador Mark Warner, que não compareceu à audiência devido a uma perda familiar, também é visto como potencial apoiador.

O que isso significa para o mercado de criptomoedas?

Para o mercado de criptomoedas, essa audiência não se resume apenas às trajetórias futuras de juros e à liquidez do dólar, mas também ao modo como o Fed e o sistema regulatório bancário lidarão com a maior integração do capital cripto no sistema financeiro tradicional.

É importante notar que, embora Waller tenha reiterado a necessidade de manter a independência do política monetária, ele não quer aplicar o mesmo padrão às políticas e regulações bancárias. Isso gerou forte questionamento de Warren: diante do fato de que a família Trump já expandiu seus negócios de criptomercado, como a World Liberty Financial, e até solicitou licença bancária, o Fed poderá, no futuro, sofrer pressões diretas de interesses comerciais ligados à família Trump, especialmente em relação a linhas de desconto, acesso bancário ou discricionariedade regulatória?

Waller também já afirmou que pretende reduzir significativamente o balanço do Fed, que atualmente soma US$ 6,7 trilhões, embora ainda não tenha divulgado um plano detalhado. Diversos oficiais e acadêmicos alertaram contra ações excessivamente radicais ou apressadas. O ritmo e a escala do balance sheet reduction impactarão diretamente a liquidez do mercado, um fator central na precificação de ativos digitais.

Além disso, Waller possui um amplo portfólio de investimentos em ativos digitais. Segundo seus registros regulatórios, ele detém participações em várias empresas de DeFi, incluindo Solana, Lemon Cash e Flashnet, além de fundos com exposição a criptomoedas. Segundo as regras do Fed, os funcionários não podem possuir grandes posições em criptomoedas, portanto, se Waller for oficialmente nomeado, precisará liquidar esses ativos.

Pode-se inferir que um presidente do Fed com forte envolvimento na indústria de criptomoedas, mesmo que sua influência direta na regulação de ativos digitais seja limitada, demonstra que o alto escalão do banco central não é alheio a esse setor emergente. Com a agenda de Waller de desregulamentação, além de seu desejo de reformular o modelo econômico e a comunicação do Fed, o mercado cripto tem motivos para manter uma postura cautelosamente otimista.

Por fim, embora a audiência pareça focar na independência do Fed, ela na verdade representa um confronto de poderes entre Casa Branca, Congresso e o banco central. Waller mostrou uma postura política habilidosa, evitando confrontar Trump abertamente, ao mesmo tempo em que reforçou sua independência por meio de declarações reiteradas. Sua relutância em falar sobre o resultado de 2020, não prometer manter a frequência de coletivas de imprensa, deixa espaço para dúvidas sobre sua autonomia.

Se conseguirá assumir oficialmente antes do término do mandato de Powell em 15 de maio dependerá do andamento da investigação do Departamento de Justiça, que Trump já deixou claro que não pretende ceder. Independentemente do cronograma, a direção de política que Waller representa está clara: um Fed mais orientado por narrativas de produtividade, com foco na redução de tamanho e na reforma do sistema, está em gestação, e o quadro macroeconômico para os próximos anos pode passar por mudanças profundas, impactando o cenário de criptomoedas.