O que acho interessante neste momento é que o Bitcoin não parece mais estar subindo por puro alavancagem.

O prêmio da Coinbase permanecendo positivo durante a maior parte de abril conta uma história diferente. Os compradores de spot nos EUA continuaram entrando, mesmo com manchetes confusas e o sentimento macro permanecendo incerto.

Isso importa.

Porque as altas do BTC construídas com base na demanda real de spot geralmente mantêm a estrutura por mais tempo do que os aperto impulsionado por futuros.

Ethereum parece diferente para mim agora.

O ETH ainda não mostra o mesmo comportamento agressivo de compradores. Muito de sua estabilização parece mais que os vendedores estão ficando exaustos do que capital novo urgentemente buscando exposição.

Por isso, esse mercado ainda parece seletivo em vez de totalmente de risco.

As pessoas veem velas verdes e imediatamente chamam de “temporada de altcoins”, mas a rotação de capital ainda é extremamente defensiva por baixo. O dinheiro está escolhendo a segurança percebida primeiro e, no crypto, o BTC ainda está agindo como o ativo de reserva institucional.

Até o ETH começar a atrair demanda sustentada de spot em vez de apenas sobreviver à pressão de venda, a dominância do Bitcoin provavelmente continuará subindo silenciosamente.