o pior ROI de criptomoedas

alguns levantaram bilhões. alguns não ganham nada.
classificamos todos os 10 👇
1️⃣ // o gráfico : 1.177.073 anos
→ levantou US$ 272,1 milhões em 2021
→ gera US$ 231 de receita anual
→ taxas de consulta fluem para os indexadores
→ imposto do protocolo captura quase nada
→ falha de captura de valor de infraestrutura didática
2️⃣ // strike : 9.420 anos
→ levantou $80M em 2022
→ tese de pagamentos lightning do bitcoin
→ US$ 8.492 de receita anual
→ usuários nunca realmente vieram
→ pico do hype lightning, zero tração
3️⃣ // rain : 3.544 anos
→ fechou rodada Série C de US$ 447,9 milhões
→ receita anualizada do protocolo $126K
→ avaliação de capital de mercado de US$ 3,67 bilhões
→ tesouraria $743M inativa
→ investidores precificando evento de monetização futuro
4️⃣// espaço e tempo : 368 anos
→ levantou $50M no total
→ proposta de armazenamento de dados descentralizado
→ receita anualizada de hoje $135K
→ proposta empresarial, receita de hobbyista
→ adjacente a RWA, mas estruturalmente preso
5️⃣// tulipa voadora : 135 anos
→ levantou US$ 431,5 milhões recentemente
→ último projeto de andre cronje
→ US$ 3,2 milhões de receita anualizada do protocolo
→ put perpétuo protege o principal
→ promessa de bilhões, não entregue
6️⃣ // axie infinity : 134 anos
→ levantou $159M no pico
→ já ganhou centenas de milhões
→ agora faz US$ 1,19 milhão ao ano
→ tokenomics matou o ciclo de crescimento
→ entregou mais do que qualquer outro
7️⃣// superstate : 38,5 anos
→ levantou US$ 96,5 milhões no total
→ jogada de tesourarias tokenizadas e RWA
→ US$ 2,51 milhões de receita anualizada
→ narrativa levantada, entrega avançando
→ uma das tentativas mais sérias
8️⃣// securitize : 15,7 anos
→ levantou US$ 147,2 milhões no total
→ US$ 9,4 milhões de receita anual
→ produto real, uso real
→ curva de retorno de venture normal
→ RWA feito com rigor
9️⃣// jito : 12,3 anos
→ levantou $50M
→ US$ 4,07 milhões de receita anual
→ camada de infraestrutura MEV do solana
→ uso real, taxas reais
→ horizonte longo, mas plausível
🔟// mais leve : 2,5 anos
→ levantou $68M
→ US$ 27,26 milhões de receita anual
→ DEX perp, livro de ordens zk
→ sem token, sem ciclo de hype
→ entregue antes do pitch deck
a conclusão
→ 9 de 10 precisam de décadas
→ um precisa de mais de um milhão
→ capital levantado ≠ tração conquistada
→ valor de mercado ≠ receita real
→ só um está em funcionamento
como medimos isso❓
anos para recuperar = total levantado ÷ receita anualizada do protocolo.
receita aqui = parte retida pelo protocolo por defillama.
a parte que a tesouraria ou queima de tokens mantém. não todas as taxas pagas pelos usuários.
muitos protocolos direcionam taxas para fornecedores, indexadores, validadores ou LPs por design. essa receita é real na rede. ela simplesmente não aparece no balanço do protocolo. essa lista mede eficiência de capital no nível do protocolo, não atividade econômica em toda a rede.
totalmente excluído: morpho, ethena, lido (passagem de taxas por arquitetura). emissores de stablecoins (tether, circle, paxos) porque são captação de ações corporativas, não protocolos de produto VC.
dados via defillama. É um problema de matemática.