A Blue Origin, de Jeff Bezos, está captando US$ 10 bilhões em sua primeira rodada de captação externa da história, uma mudança genuinamente histórica após 25 anos financiada quase inteiramente pelo próprio bolso de Bezos com vendas de ações da Amazon. A rodada avalia a fabricante de foguetes em US$ 130 bilhões pré-money.

Espera-se que o hedge fund Coatue Management lidere a rodada com um compromisso de US$ 4 bilhões; o próprio Bezos contribuirá com mais US$ 2 bilhões, e os US$ 4 bilhões restantes supostamente atraíram forte demanda de outros grandes investidores institucionais. Esta é a primeira vez na história da empresa que sua avaliação é definida por participantes externos do mercado, e não pela contabilidade interna do próprio Bezos.

O momento é impossível de separar do que acabou de acontecer na SpaceX. A empresa de Elon Musk completou o maior IPO da história no mês passado, captando quase US$ 86 bilhões e alcançando uma avaliação entre US$ 1,75 e US$ 2 trilhões. Essa listagem parece ter redefinido as expectativas dos investidores sobre o valor de empresas aeroespaciais privadas, e a própria captação da Blue Origin é explicitamente enquadrada nesse contexto, chegando poucas semanas após a estreia no mercado de ações de sua principal rival reacender o apetite institucional por exposição ao setor espacial de forma ampla.

A Blue Origin realmente precisa de capital agora. A empresa investiu perto de US$ 28 bilhões desde sua fundação e projeta gastar aproximadamente US$ 5 bilhões só neste ano, montante que, segundo relatos, começou a superar o que Bezos pode financiar confortavelmente sozinho. O momento também é estranho em um aspecto: o foguete New Glenn, principal produto da empresa, sofreu um sério revés no final de maio, quando explodiu durante um teste de fogo estático em sua plataforma de lançamento em Cabo Canaveral, e a empresa ainda não confirmou a causa raiz até a semana passada. A Blue Origin está simultaneamente reconstruindo aquela plataforma, a única capaz de suportar o foguete, enquanto ainda mira o retorno ao voo até o final deste ano – prazo que importa dado o papel do New Glenn no programa Artemis da NASA e contratos com clientes como Amazon e AST SpaceMobile.

Além do negócio de foguetes, a Blue Origin também fabrica o motor BE-4, que alimenta tanto seus próprios veículos quanto foguetes construídos por outras empresas, e possui contratos de vários bilhões de dólares no programa de pouso lunar da NASA e em lançamentos de segurança nacional da Força Espacial dos EUA, o que lhe confere fluxos de receita que vão muito além de seu próprio hardware.

Para quem acompanha o tema mais amplo de investimentos em infraestrutura espacial e de IA na Gate, junto com coisas como os produtos de equity tokenizados da SpaceX ou o volume de ações tokenizadas da Solana, essa captação é um ponto de dados útil sobre o quão rapidamente o apetite dos investidores por empresas espaciais privadas foi reprecificado após a estreia da SpaceX. Se essa avaliação de US$ 130 bilhões se manterá assim que o retorno do New Glenn ao voo e a causa subjacente da falha de maio ficarem mais claros é provavelmente a pergunta mais consequente para quem avalia a exposição à Blue Origin daqui para frente, em vez do número de avaliação principal em si.
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