🔥 O sócio da Dragonfly, Haseeb Qureshi, mencionou em uma entrevista no YouTube: BTC é um ativo geracional, otimista em relação a ETH e SOL!

Embora o atual mercado de baixa das criptomoedas esteja fraco e muitos OG estejam saindo, é crucial manter a convicção de longo prazo e evitar o viés de recência. A essência das criptomoedas é tecnologia; seu valor vem de narrativas de crescimento e transferência de riqueza geracional, não do fluxo de caixa atual.

BTC: Ativo geracional

O Bitcoin é independente de fluxo de caixa, dependendo do consenso social e da oferta fixa, como o ouro. A geração mais jovem tem forte disposição para mantê-lo, sendo o verdadeiro "ouro digital". A adoção institucional ainda está em estágio inicial (como o Morgan Stanley recentemente permitindo recomendações), mas no longo prazo impulsionará a herança geracional.

ETH e SOL: Impulsionados por narrativa de crescimento

O mercado precifica com base no "potencial de escala futura", com baixa sensibilidade ao fluxo de caixa, mas altamente sensível ao crescimento exponencial. Semelhante aos ativos iniciais da bolha da internet, a Hyperliquid é um caso raro que combina narrativa + fluxo de caixa real (expansão de derivativos), com potencial explosivo.

Filosofia de investimento:
- Evite a ganância de curto prazo, aprenda a "ganância de longo prazo". O mecanismo de lock-up do VC ajuda a superar o impulso de venda.

- Essência do modelo do Vale do Silício: celebrar falhas, alta confiança, livre circulação de talentos. China e Israel são os poucos lugares que replicaram com sucesso. As criptomoedas já passaram da fase "Velho Oeste"; agora é a era de construção dos "colonos" (settlers), não de "pioneiros" em busca de extrema incerteza.

- É normal que talento e capital fluam para IA, mas as criptomoedas ainda têm espaço para crescimento exponencial. Daqui a 10 anos, o tamanho será muito maior do que hoje; quem persistir em construir vencerá.

Nos momentos baixos do mercado, o pessimismo costuma ser superestimado. Após a FTX, mais pessoas saíram, mas ainda estamos na fase de "construir e expandir". O segredo da Dragonfly: trabalhar mais que os outros!

Como um veterano (老韭菜), a chave é hold de longo prazo + convicção.