Impressionante CPI impulsiona a recuperação do mercado enquanto Bitcoin, ouro e ações disparam mais alto

Uma bloqueio à navegação iraniana e um relatório de inflação bem mais ameno do que o esperado levaram os mercados globais a uma reversão em dois dias nesta semana.

Principais destaques

• O S&P 500 caiu 0,79% para 7.515,34 na segunda-feira, depois de Trump ter restabelecido um bloqueio a portos iranianos.
• O CPI de junho caiu para 3,5% em relação ao ano anterior, abaixo da projeção de 3,8%, impulsionando o bitcoin para perto de US$ 64.000.
• O presidente do Fed, Kevin Warsh, presta depoimento ao Congresso hoje, já que a próxima reunião do FOMC acontece em 29 de julho. Suas declarações podem mudar o sentimento do mercado.

Ações, títulos, cripto e metais foram vendidos na segunda-feira, quando os Estados Unidos e o Irã trocaram ataques perto do Estreito de Ormuz. O presidente Trump anunciou um novo bloqueio naval aos portos iranianos, e o CENTCOM disse que a medida entraria em vigor na terça-feira às 16h (ET). A Guarda Revolucionária Islâmica do Irã (IRGC) atingiu dois petroleiros dos Emirados Árabes Unidos nas águas omanitas, matando um integrante da tripulação. A Jordânia disse que interceptou quatro mísseis disparados a partir do Irã.

Petróleo dispara, ações caem

Os preços do petróleo reagiram com forte alta à notícia do bloqueio. O West Texas Intermediate encerrou em alta a US$ 79 por barril, e o Brent fechou acima de US$ 83, com o maior ganho percentual em um dia em mais de seis anos.

As ações recuaram em todos os setores. O S&P 500 caiu 0,79% e fechou em 7.515,34. O Nasdaq Composite perdeu 1,55% para terminar em 25.873,18, pressionado por empresas de chips. A SK Hynix caiu 9% após sua estreia no Nasdaq na semana anterior, e a Micron Technology caiu 4%. O Dow Jones Industrial Average recuou 138 pontos, ou 0,26%, para 52.498,64, amenizado em parte por ações de energia.

Os rendimentos dos Treasuries subiram à medida que os traders precificaram uma inflação mais persistente. O rendimento do Título de 10 anos subiu para cerca de 4,62%, e o de 2 anos tocou o maior nível desde o início de 2025. O ouro caiu cerca de 1,4% para perto de US$ 4.064 por onça, apesar do pano de fundo geopolítico, já que um dólar mais forte e rendimentos reais mais altos compensaram a demanda por refúgio. O bitcoin caiu junto com as ações, atingindo uma mínima de segunda-feira perto de US$ 61.700.

CPI muda o roteiro

Na terça-feira, a história foi diferente. O Bureau of Labor Statistics (BLS) informou que a inflação CPI (headline) caiu para 3,5% em relação ao ano anterior em junho, bem abaixo da previsão consensual de 3,8% e abaixo dos 4,2% em maio. A queda foi puxada principalmente por uma redução mensal de cerca de 10% nos preços da gasolina, associada a um cessar-fogo em meados de junho que reabriu temporariamente o Estreito de Ormuz.

O resultado mais fraco mudou as expectativas para o próximo passo do Federal Reserve. Futuros do S&P 500 e do Nasdaq subiram no início do pregão. O bitcoin voltou a subir em direção a US$ 64.000 durante o dia, enquanto os traders desfaziam apostas ligadas ao clima de aversão a risco da segunda-feira. O ouro e a prata também avançaram, com a prata ganhando cerca de 2%.

O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, está programado para depor perante o Congresso na terça e na quarta-feira como parte do relatório semestral de política monetária do banco central, sua primeira aparição no Capitólio desde que assumiu a presidência. O governador do Fed, Christopher Waller, disse na segunda-feira que uma leitura quente da inflação subjacente levaria o banco central a considerar aumentos de juros em breve. A faixa-alvo do Fed está entre 3,5% e 3,75% desde junho, e a próxima decisão de política está marcada para 29 de julho.

Por que isso importa

A virada em dois dias mostra como petróleo, dados de inflação e ativos de risco estão agora estreitamente ligados. Alguns fatores se destacam para quem acompanha as consequências:

• Custos de energia são repassados rapidamente para a CPI headline, mas o indicador preferido do Fed para inflação subjacente, que exclui alimentos e energia, tem permanecido mais perto de 2,8% a 2,9%.
• Bitcoin e ações se moveram quase em sincronia nesta semana, refletindo a alta correlação do bitcoin com ativos de risco no estilo Nasdaq.
• A queda do ouro na segunda-feira, apesar de combates ativos perto de um grande gargalo de petróleo, mostra como o aumento dos rendimentos reais pode superar a demanda por refúgio.

O que vem a seguir

O bloqueio e as interrupções anteriores no Estreito de Ormuz seguem como o maior fator imprevisível para os mercados. Desde fevereiro, o Irã tem bloqueado em grande parte a navegação pelo estreito, uma rota que normalmente transporta cerca de um quarto do comércio mundial de petróleo marítimo. Qualquer nova interrupção pode fazer o petróleo, e a inflação headline, subirem rapidamente, mesmo após o alívio da terça-feira.

Agora, os investidores se voltam para o índice de preços ao produtor de quarta-feira, os dados de vendas no varejo de quinta-feira e uma onda de resultados de bancos do 2º trimestre de JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America e Wells Fargo, todos reportando esta semana. O depoimento de Warsh será acompanhado de perto em busca de qualquer sinal sobre se o Fed vê o CPI suave de terça-feira como algo duradouro ou como um efeito de apenas um mês devido à queda dos preços da gasolina.