Primeiro investidor da Uber: o Bitcoin tem um problema de estratégia - U.Today

• Um grande problema
• Calacanis tem sido há muito cético

O proeminente investidor-anjo e apoiador inicial do Uber Jason Calacanis afirmou que o maior desafio do Bitcoin já não é o próprio ativo, mas a crescente influência da Strategy (antiga MicroStrategy) e de seu cofundador Michael Saylor, que não mede palavras.

"O desafio para $BTC é que uma pessoa está causando caos ($MSTR), enquanto o varejo está mais interessado em apostas em produtos que mudam o mundo (SpaceX, OpenAI, Anthropic)", escreveu Calacanis no X.

Um grande problema

Calacanis se tornou um dos críticos mais vocais do modelo corporativo centrado em Bitcoin da Strategy. Seu argumento não é que o próprio Bitcoin tenha falhas fundamentais, mas que a Strategy se tornou tão dominante que distorce a narrativa do mercado.

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A empresa se transformou no que chama de "empresa de tesouraria de Bitcoin", financiando compras de BTC cada vez maiores por meio de ofertas repetidas de capital próprio, dívidas conversíveis e emissão de ações preferenciais. Como resultado, a Strategy se tornou a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo, e suas ações são amplamente vistas como um equivalente alavancado para o Bitcoin.

A Strategy domina cada vez mais as discussões institucionais sobre Bitcoin. Enquanto isso, o MSTR frequentemente atrai capital especulativo que, de outra forma, poderia fluir diretamente para o BTC à vista ou para ETFs de Bitcoin.

Calacanis tem sido há muito cético

Calacanis já demonstrou dúvidas sobre o Bitcoin há anos, apesar de ter investido cedo em inúmeras empresas de tecnologia.

Em 2022, após a queda da FTX, ele argumentou que grande parte da indústria cripto havia se tornado dominada por especulação e má governança, defendendo uma regulamentação mais forte enquanto distinguia entre tecnologia blockchain e tokens especulativos.

Mais recentemente, ele tem criticado repetidamente o modelo de financiamento da Strategy. Durante quedas anteriores do mercado, ele incentivou os investidores a "vender MSTR e comprar bitcoin diretamente", descrevendo a estrutura da empresa como semelhante a um "esquema de pirâmide deslumbrante".