7 principais ações internacionais do setor das criptomoedas que pode adquirir através de corretoras nacionais

O que são ações ligadas ao setor das criptomoedas?

As ações ligadas às criptomoedas representam participações em empresas cujos negócios estão intimamente associados aos mercados de criptoativos, como Bitcoin e Ethereum. Estas empresas atuam em áreas como negociação, mineração, custódia e serviços de pagamento, e os seus títulos apresentam frequentemente volatilidade expressiva em linha com o crescimento do mercado cripto.

Nos últimos anos, à medida que o mercado de criptoativos se expandiu, também aumentaram as oportunidades de investimento nestas empresas. Muitas estão cotadas em bolsas dos Estados Unidos, tornando o acesso mais simples por via de sociedades corretoras nacionais.

Principais tipos de empresas e modelos de negócio

Dentro do universo das ações ligadas ao setor das criptomoedas, existem diferentes modelos de negócio. Compreender estas especificidades pode ser decisivo para a sua estratégia de investimento.

• Empresas de plataformas de negociação de criptoativos – Operam plataformas de negociação, gerando receitas sobretudo por via de comissões sobre transações. As receitas acompanham normalmente o crescimento do volume negociado.
• Empresas de mineração – Validam transações em redes blockchain para obter recompensas em criptoativos. O seu desempenho financeiro depende fortemente dos custos energéticos e de capital, além das oscilações dos preços dos ativos digitais.
• Grandes detentores de criptoativos – Mantêm reservas substanciais de criptoativos como parte dos ativos empresariais, visando lucros através da sua valorização. Funcionam de forma semelhante a ETF indiretos, permitindo exposição ao mercado via ações.
• Empresas de pagamentos e fintech – Prestam serviços de negociação e pagamentos em cripto, capitalizando grandes bases de utilizadores. Ao integrar a banca tradicional com criptoativos, expandem a sua presença para novos mercados.
• Empresas de semicondutores e hardware – Dedicam-se ao fabrico e comercialização de GPUs e chips ASIC de alto desempenho necessários à mineração. O aumento da procura do mercado cripto tende a impulsionar as vendas de hardware.
• Empresas de stablecoins – Emitem e gerem stablecoins indexadas a moedas fiduciárias como o dólar norte-americano. Graças à estabilidade de preço, estas moedas são amplamente utilizadas em pagamentos e como reserva de valor no ecossistema cripto.

Vantagens e riscos do investimento em empresas estrangeiras do setor das criptomoedas

Investir em empresas estrangeiras ligadas ao setor das criptomoedas pode proporcionar vantagens relevantes, mas implica riscos que exigem análise rigorosa e compatibilidade com o seu perfil de risco.

Vantagens do investimento

• Exposição indireta aos criptoativos – Em vez de gerir carteiras ou enfrentar riscos de segurança, os investidores podem beneficiar do crescimento do mercado através de ações, reduzindo a complexidade técnica da exposição direta.
• Negociação em mercados regulados – O mercado acionista norte-americano está sujeito a exigentes requisitos de transparência pela SEC, assegurando proteção ao investidor e relatórios financeiros claros para decisões informadas.
• Baixo valor mínimo de entrada – Muitas ações transacionam-se entre dezenas e centenas de dólares por unidade, permitindo flexibilidade orçamental. Isto facilita a diversificação e a gestão do risco.
• Elevada liquidez – Sendo o maior mercado mundial, os Estados Unidos oferecem elevada liquidez, possibilitando operações rápidas de compra, venda e levantamento de fundos.

Riscos e fatores a considerar

• Elevada volatilidade – Os mercados de criptoativos são muito voláteis e as ações associadas refletem frequentemente estas flutuações. O potencial de ganhos a curto prazo é elevado, mas o risco de perdas também, exigindo avaliação atenta.
• Risco regulatório – O quadro jurídico dos criptoativos está em constante evolução, podendo um aperto regulatório afetar os modelos de negócio das empresas. Plataformas de negociação e emissores de stablecoins são especialmente sensíveis a mudanças regulatórias, pelo que é essencial acompanhar as tendências políticas.
• Risco cambial – As ações estrangeiras são denominadas em dólares, pelo que as variações cambiais afetam o retorno. Ganhos em dólares podem ser diluídos por uma valorização do euro na conversão.
• Riscos específicos das empresas – Para mineradoras, o custo da energia e do equipamento é determinante; para empresas de pagamentos, a concorrência é um risco crítico. É indispensável analisar em detalhe a operação e a saúde financeira de cada empresa.
• Maturidade do mercado – O mercado de criptoativos continua em evolução, e mudanças tecnológicas ou ambientais podem alterar radicalmente a competitividade das empresas do setor.

Sete ações internacionais de referência no setor das criptomoedas

Apresentam-se seguidamente sete ações internacionais de relevo, disponíveis via sociedades corretoras nacionais. Cada análise inclui o modelo de negócio, tendências e principais pontos de investimento.

1. Circle – Emissor da stablecoin USDC

A Circle é a entidade responsável pela emissão da stablecoin USD Coin (USDC), indexada ao dólar norte-americano. A empresa está cotada na NYSE e ocupa o segundo lugar mundial entre os emissores de stablecoins em dimensão de mercado.

Modelo de negócio e fontes de receita

A principal fonte de receita da Circle resulta dos juros das reservas dos utilizadores depositadas para suportar a emissão de USDC. O aumento das taxas de juro reforçou este contributo, atingindo milhares de milhões de dólares por ano. Dada a indexação 1:1 à moeda fiduciária, a volatilidade é reduzida e o modelo de negócio apresenta estabilidade.

Principais desenvolvimentos e enquadramento regulatório

No dia da entrada em bolsa, as ações da Circle registaram um salto significativo, refletindo as expectativas do mercado. Aguarda-se que a legislação norte-americana sobre stablecoins clarifique o ambiente jurídico, acelere parcerias institucionais e estimule o crescimento do setor. O cumprimento regulatório pode aumentar custos a curto prazo, mas deverá reforçar a confiança e potenciar o crescimento futuro.

Pontos de investimento e perspetivas

A oferta de USDC já ultrapassa dezenas de mil milhões de dólares, sendo previsível que parcerias com grandes bolsas reforcem a quota de mercado. As receitas de juros podem diminuir com descidas das taxas, e a concorrência com a Tether (USDT) é cada vez mais intensa. A Circle está ainda a expandir-se para a Europa e stablecoins em euros, o que lhe confere relevante potencial de crescimento internacional.

2. Major Exchange – Bolsa líder de criptoativos nos EUA

Esta empresa é uma bolsa de criptoativos global, dirigida a clientes de retalho e institucionais, que disponibiliza serviços de negociação e custódia. Cotando diretamente na NASDAQ, tem recebido mais atenção com o desenvolvimento do mercado cripto.

Evolução bolsista e situação financeira

A cotação disparou na entrada em bolsa devido a elevadas expectativas, corrigindo depois com a retração dos mercados e receios regulatórios. Ultimamente, a cotação volta a subir, acompanhando a recuperação do setor e o otimismo em torno da aprovação de ETF de Bitcoin. A empresa regressou aos lucros nos últimos trimestres e apresenta melhoria financeira.

Enquadramento regulatório e riscos de negócio

Persistem dúvidas quanto a um eventual reforço da regulação da SEC, embora a legislação das stablecoins represente um fator positivo a longo prazo. A dependência das receitas de comissões torna, porém, o negócio sensível ao contexto de mercado.

Pontos de investimento e perspetivas

Com a expectativa de maior concorrência nas comissões, a diversificação das fontes de receita é essencial para o crescimento. A empresa está a aumentar a aposta na custódia institucional, staking, marketplace de NFT, entre outros. A expansão internacional, sobretudo na Europa e Médio Oriente, deverá impulsionar o crescimento.

3. MicroStrategy – Principal empresa cotada detentora de Bitcoin

A MicroStrategy, originalmente dedicada a software analítico empresarial, é hoje mais conhecida pelo volume das suas reservas de Bitcoin. A estratégia é tratar o Bitcoin como reserva de valor de longo prazo, acumulando e conservando a criptomoeda.

Estratégia de detenções de Bitcoin e tendências de desempenho

A MicroStrategy está entre as maiores detentoras empresariais de Bitcoin, somando centenas de milhares de BTC. O custo médio de aquisição é inferior ao preço de mercado, pelo que o desempenho depende fortemente do valor do Bitcoin. Períodos de queda trouxeram imparidades significativas, mas as recuperações devolveram lucros. A cotação tende a subir fortemente nos ciclos de valorização do Bitcoin.

Principais desenvolvimentos e perspetivas

A MicroStrategy continua a captar capital via emissão de ações e obrigações para reforçar reservas de Bitcoin. A área de software é residual, sendo quase todo o valor empresarial dependente do Bitcoin; o sentimento do mercado pode causar desvios acima ou abaixo do valor dos ativos.

Pontos de investimento e riscos

A evolução do preço do Bitcoin é o fator determinante para investimento, dada a elevada correlação. O recurso à alavancagem expõe a empresa a riscos financeiros em caso de queda abrupta do Bitcoin. Para quem procura exposição prolongada ao ativo sem optar pela custódia direta, a MicroStrategy é uma alternativa relevante.

4. Marathon Digital Holdings – Maior mineradora de Bitcoin dos EUA

A Marathon Digital destaca-se como uma das maiores mineradoras de Bitcoin dos EUA, com operações eficientes e de grande dimensão em território norte-americano.

Desempenho e reservas de Bitcoin

A divulgação mensal de resultados de mineração tem evidenciado produções recorde. A Marathon acumula o Bitcoin extraído como reserva, sendo o segundo maior detentor empresarial. Períodos negativos trouxeram prejuízos, mas a recuperação dos preços melhorou significativamente os resultados.

Principais desenvolvimentos e estratégia competitiva

A Marathon está a ampliar operações em vários estados, apostando na redução de custos através de energias renováveis e pools próprios, reforçando a competitividade.

Pontos de investimento e riscos

As receitas podem crescer rapidamente com a subida do Bitcoin, mas a estrutura de custos fixos aumenta o risco de prejuízo quando o mercado recua. Os investidores devem estar atentos ao aumento da dificuldade de mineração e ao halving das recompensas. Como ação alavancada e de risco elevado, adequa-se a perfis agressivos.

5. Block – Fintech de referência na adoção de Bitcoin

A Block (antiga Square) é uma fintech que permite negociação de Bitcoin através da Cash App. A empresa impulsiona a adoção do Bitcoin e contribui para o crescimento do ecossistema cripto.

Negócios ligados ao Bitcoin

As vendas de Bitcoin via Cash App atingiram máximos históricos, gerando receitas anuais de milhares de milhões de dólares. A Block detém ainda milhares de BTC, beneficiando da sua valorização.

Desenvolvimento de produto e expansão do ecossistema

A carteira de hardware Bitkey está presente em mais de 95 países, oferecendo soluções de armazenamento seguro. A empresa está também a implementar a Lightning Network e a desenvolver o Web5 para acelerar a adoção cripto.

Desempenho e perspetivas

As receitas apresentam crescimento consistente e a base fintech é sólida. Os negócios ligados ao Bitcoin oferecem potencial de expansão, com o cross-selling via Cash App a impulsionar o desenvolvimento futuro.

Pontos de investimento

A Block proporciona exposição equilibrada ao setor fintech e cripto. Dado que as margens das negociações em Bitcoin são reduzidas, a rentabilização das carteiras de hardware e das redes descentralizadas constitui um desafio importante.

6. PayPal – Líder global em pagamentos online no universo cripto

Reconhecida pelos pagamentos online à escala mundial, a PayPal entrou no setor cripto, disponibilizando negociação de Bitcoin e outros ativos digitais. A sua ampla base de utilizadores acelera a adoção de criptoativos.

Stablecoin própria PYUSD

A PayPal lançou a sua stablecoin PayPal USD (PYUSD), indexada ao dólar norte-americano, oferecendo recompensas anuais de vários por cento nos EUA e estabelecendo parcerias com plataformas de referência. A integração da PYUSD na rede PayPal garante conveniência e potencial de crescimento.

Desempenho e evolução bolsista

Os resultados trimestrais recentes superaram as expectativas, com vendas e lucros por ação acima das previsões. As ações corrigiram face a máximos anteriores, mas o PER baixo sugere valor.

Pontos de investimento e perspetivas

O negócio principal estável e a expansão cripto criam sinergias. O sucesso da PYUSD pode reforçar o estatuto da PayPal no mercado de stablecoins, embora a escalabilidade e a regulação sejam desafios a ultrapassar. A ação é indicada para quem procura crescimento moderado aliado ao potencial cripto.

7. Nvidia – Fabricante de GPU a captar procura cripto

A Nvidia é o maior produtor mundial de GPUs, beneficiando da expansão do gaming e da inteligência artificial. A empresa mantém forte ligação ao mercado cripto, tendo beneficiado de ciclos anteriores de mineração.

Relação com criptoativos

As anteriores fases de expansão cripto impulsionaram a procura por GPU e o desempenho da Nvidia. Após a transição da Ethereum para PoS, a procura abrandou, mas novos projetos poderão reanimar o crescimento.

Desempenho e avaliação

O boom da inteligência artificial elevou a capitalização bolsista da Nvidia acima de 1 mil milhão de dólares. As receitas ligadas ao cripto são hoje limitadas, mas um novo ciclo de procura pode relançar o crescimento.

Pontos de investimento e riscos

A Nvidia é sobretudo uma ação de crescimento em IA, oferecendo exposição indireta ao cripto e valor para diversificação de portefólio. A volatilidade cripto pode impactar indiretamente a procura por GPU.

Resumo: Que perfil de investidor é adequado a cada ação?

Cada uma destas ações distingue-se por características próprias. A escolha deve ser feita em função dos objetivos e tolerância ao risco. Eis os perfis de investidor mais indicados para cada uma:

• Circle (CRCL) – Para investidores de longo prazo que visam crescimento em novas infraestruturas financeiras, como stablecoins, e exposição estratégica a um mercado em maturação.
• Major Exchange – Para quem acredita no crescimento dos mercados cripto e procura retorno com o aumento do volume negociado.
• MicroStrategy (MSTR) – Para investidores de perfil agressivo que pretendem maximizar ganhos com a valorização do Bitcoin. Indicado para quem mantém forte convicção no ativo.
• Marathon Digital (MARA) – Para investidores dinâmicos que procuram retorno alavancado através da mineração e da subida do preço do Bitcoin. Alto risco, alto potencial de retorno.
• Block (SQ) – Para quem procura exposição equilibrada ao setor fintech e ao universo cripto, combinando uma base sólida com potencial de crescimento.
• PayPal (PYPL) – Para investidores conservadores que pretendem beneficiar da adoção futura do cripto, apoiados num negócio estável e equilibrando risco e potencial de crescimento.
• Nvidia (NVDA) – Para investidores estáveis que procuram crescimento em IA, com o benefício adicional da exposição indireta ao cripto. Opção relevante para diversificação.

Conclusão

Com o regresso da dinâmica ao mercado de criptoativos, aumenta o interesse nas ações associadas como forma de captar o crescimento do setor através do investimento acionista. As ações norte-americanas, acessíveis via sociedades corretoras nacionais, proporcionam um ambiente regulado, seguro e com baixos valores mínimos de entrada.

Para quem não pretende investir diretamente em criptoativos ou evitar a gestão de carteiras, estas ações são uma alternativa interessante. Porém, cada empresa apresenta perfis de risco e retorno distintos, sendo essencial uma escolha fundamentada nos objetivos e apetite ao risco de cada investidor.

A evolução tecnológica e regulamentar deverá continuar a impulsionar o crescimento do mercado. É importante acompanhar as tendências, analisar o desempenho das empresas e definir uma estratégia de investimento de longo prazo.

Perguntas Frequentes

As corretoras nacionais podem adquirir diretamente ações estrangeiras ligadas ao setor das criptomoedas? Quais são os requisitos?

Não. É necessário abrir conta numa filial estrangeira numa bolsa internacional ou adquirir as ações relevantes através do Stock Connect para o mercado de Hong Kong. As empresas têm de concluir o registo ODI (Investimento Direto no Estrangeiro) para garantir a legalidade da aplicação de fundos.

Quais as empresas estrangeiras de referência no universo cripto e qual o seu principal negócio?

A Coinbase é uma plataforma de negociação de criptoativos; a Riot Platforms e a Marathon Digital Holdings dedicam-se à mineração de Bitcoin. Estas empresas são líderes de mercado.

Quais são as vantagens e desvantagens de investir em ações estrangeiras ligadas ao cripto em comparação com a posse direta de criptoativos?

As vantagens passam por um ambiente regulado e pela diversificação. Entre as desvantagens: pode perder parte dos maiores ganhos se o mercado cripto valorizar fortemente devido a restrições de mercado.

Como abrir uma conta nacional, de Hong Kong ou dos EUA para negociar estas ações?

Abra uma conta numa corretora norte-americana via sociedade nacional ou através de uma entidade em Hong Kong. Existem também opções online – basta apresentar a identificação e concluir o registo na plataforma oficial.

Quais os principais riscos das ações ligadas ao setor cripto e como mitigá-los?

Os principais riscos são a volatilidade do mercado e a evolução regulatória. A diversificação e o registo detalhado das operações ajudam a mitigar estes riscos. É fundamental adotar uma estratégia de investimento de longo prazo.

Como são avaliadas estas ações, qual o seu desempenho e que perspetivas de longo prazo apresentam?

Estas ações tendem a ser avaliadas de forma estável e apresentam bom desempenho, sendo interessantes para investidores de longo prazo. O mercado privilegia crescimento equilibrado e valor, sobretudo nos setores de IA e consumo inovador. A perspetiva é positiva, com enfoque em rendimentos sustentados e fundamentos de mercado.