Guia Completo sobre Moeda Fiduciária e Criptomoeda

Ao longo da história, o dinheiro foi conhecido sob múltiplas designações. Por exemplo, pode ser chamado de numerário ou, em contextos mais formais, de "moeda fiduciária" ou "curso legal". O conceito de moeda fiduciária distingue-se por possuir um significado específico. Este tipo de dinheiro não está garantido por ativos físicos; o seu valor resulta da decisão do governo.

Este artigo examina em profundidade o significado e as origens da "moeda fiduciária", explorando as suas diferenças face à criptomoeda no sistema financeiro global. A compreensão destes conceitos é essencial para quem pretende navegar nas finanças modernas, onde moedas tradicionais e digitais se encontram cada vez mais.

Este guia inclui:

• O que é moeda fiduciária?
• Histórico da moeda fiduciária
• Funcionamento da moeda fiduciária
• O que é criptomoeda?
• Histórico da criptomoeda
• Diferenças entre moeda fiduciária e criptomoeda
• Como poderá a moeda fiduciária coexistir com a criptomoeda?

O que é moeda fiduciária?

A moeda fiduciária corresponde ao dinheiro emitido por um governo e não está garantida por ativos físicos, como ouro ou prata; o seu valor depende da confiança e autoridade do Estado emissor. É um curso legal determinado por decreto governamental, sem valor fixo ou suporte de mercadoria tangível. Esta característica distingue a moeda fiduciária dos sistemas de dinheiro baseados em commodities, predominantes em épocas anteriores da história económica.

Como funciona?

O governo gere a oferta monetária, ajustando-a conforme a procura e as condições de mercado. Exemplos de moedas fiduciárias incluem o Dólar americano, a Libra esterlina, o Iene japonês e o Euro – a maioria das moedas nacionais enquadra-se nesta categoria. Os bancos centrais e autoridades monetárias utilizam instrumentos, como ajustes de taxas de juro e requisitos de reservas, para controlar a circulação e o valor das moedas.

A moeda fiduciária é geralmente estável. Esta estabilidade difere das moedas garantidas por ativos e das criptomoedas. Governos e reguladores utilizam esta estabilidade para controlar as taxas de juro e a oferta de crédito, gerindo a economia. Contudo, mesmo com estes mecanismos, podem ocorrer inflação e recessão. Para garantir a estabilidade, os governos devem evitar imprimir dinheiro em excesso, prevenindo hiperinflação. O equilíbrio entre expansão monetária e crescimento económico é um desafio permanente para decisores políticos. Para compreender melhor o conceito de moeda fiduciária, analisemos a sua evolução histórica.

Histórico da moeda fiduciária

A primeira forma de dinheiro metálico surgiu por volta de 1000 a.C. na China, durante a dinastia Zhou. Séculos depois, a China foi pioneira na criação do dinheiro em papel, semelhante ao usado atualmente. Esta inovação trouxe inicialmente problemas económicos devido à má gestão governamental. Nessa época, a China não dispunha de ouro suficiente para satisfazer uma procura elevada. Para resolver o problema, foi criada uma nova solução: notas de papel representando um valor garantido pelas reservas de ouro do país. Este foi o início daquilo que hoje designamos por moeda fiduciária.

Com o tempo, o dinheiro assumiu várias formas: mercadoria, representativo e fiduciário. O dinheiro-mercadoria, como ouro ou prata, tinha valor próprio devido ao seu caráter tangível. O dinheiro representativo, normalmente sob a forma de notas, representava um valor associado a uma mercadoria, geralmente ouro ou prata. No entanto, durante a transição do dinheiro representativo para o fiduciário, as economias abandonaram o padrão-ouro e adotaram políticas monetárias mais flexíveis. O valor do dinheiro passou a depender da regulação governamental e da aceitação coletiva. Esta evolução refletiu a necessidade de sistemas monetários mais flexíveis perante novas realidades económicas.

O fim da indexação ao dólar

Entre o final do século XIX e início do século XX, o padrão-ouro foi fundamental no sistema monetário internacional. Contudo, este sistema apresentava fragilidades, apesar dos seus benefícios, sobretudo em períodos de recessão. A decisão de restaurar o padrão-ouro no final da década de 1920 desencadeou, inadvertidamente, um período difícil, marcado por recessão e deflação. Perante estes desafios, os países abandonaram o padrão-ouro e adotaram a moeda fiduciária, uma transformação decisiva nas finanças mundiais.

"No panorama financeiro atual, a aceitação da moeda fiduciária — moeda não garantida por ativos de valor intrínseco — depende da garantia de crédito das nações soberanas dotadas de poder fiscal efetivo, uma garantia que, em situações de crise, nem sempre igualou a aceitação universal do ouro."

Alan Greenspan, antigo Presidente da Reserva Federal dos Estados Unidos

Em agosto de 1971, o então Presidente dos Estados Unidos, Richard M. Nixon, anunciou a suspensão da convertibilidade do dólar em ouro ou outros ativos de reserva, marcando um momento decisivo no panorama financeiro global. Esta decisão pôs fim ao sistema de Bretton Woods e iniciou o abandono gradual do padrão-ouro. Em dois anos, as principais moedas deixaram de estar garantidas por mercadorias e passaram a "flutuar", com os seus valores a oscilar conforme a procura do mercado. Esta mudança transformou radicalmente as relações monetárias internacionais e estabeleceu as bases do sistema fiduciário contemporâneo.

Porquê "moeda fiduciária"?

"Fiat" significa uma ordem ou proclamação autoritária. O termo "moeda fiduciária" é utilizado porque os governos a emitem por decreto. A palavra "fiat" deriva do latim, significando "faça-se", realçando o carácter declarativo deste sistema monetário.

Por exemplo, nas notas de dólar dos EUA lê-se: "Esta nota é curso legal para todas as dívidas, públicas e privadas." Esta inscrição representa a declaração governamental sobre a aceitação e valor da moeda. Ao contrário de outras formas, como ouro ou cheques, a moeda fiduciária distingue-se por não ter valor associado a ativos tangíveis ou instrumentos financeiros. O valor da moeda fiduciária depende inteiramente da autoridade do governo emissor e da confiança coletiva dos utilizadores.

Funcionamento da moeda fiduciária

A moeda fiduciária é a base das economias modernas e desempenha um papel central na regulação da oferta monetária pelos bancos centrais. Com este dinheiro emitido pelo Estado, as autoridades reguladoras asseguram monitorização constante e gestão competente para garantir estabilidade económica e prevenir crises. Compreender a mecânica da moeda fiduciária é essencial para entender o funcionamento dos sistemas financeiros atuais. Analisemos os principais componentes da moeda fiduciária para perceber o seu funcionamento.

O papel dos bancos centrais

Os bancos centrais ocupam um papel central na estrutura monetária de qualquer país. O mandato principal consiste em regular a oferta monetária, atuando com autonomia face ao governo para gerir taxas de juro, preservar a estabilidade financeira e proteger-se de influência política. Nos EUA, a Reserva Federal ("Fed") desempenha esta função. Outros bancos centrais relevantes incluem o Banco Central Europeu (BCE), o Banco de Inglaterra e o Banco do Japão.

• Oferta monetária: É o total de moeda em circulação numa economia, incluindo numerário físico e depósitos digitais.
• Moeda física: Os governos, em parceria com entidades como a Royal Mint, supervisionam o fabrico de notas e moedas.
• Seigniorage: Ao fabricar moeda física, os governos obtêm lucro (seigniorage), a diferença entre o valor nominal da moeda e o seu custo de produção.
• Dinheiro digital dos bancos privados: A maioria (cerca de 97%) do dinheiro existe digitalmente via bancos privados. Ao conceder empréstimos, os bancos geram novo dinheiro através do sistema de reservas fracionadas.

Inflação e deflação

A inflação ocorre quando o valor do dinheiro diminui ao longo do tempo e os preços de bens e serviços aumentam significativamente. Como a moeda fiduciária não tem valor intrínseco, a inflação pode surgir ou até torná-la inútil em casos de hiperinflação. Um exemplo é a hiperinflação na Hungria após a Segunda Guerra Mundial, assim como no Zimbabué, onde a moeda perdeu 99,9% do seu valor. Estes casos extremos evidenciam a importância de uma política monetária prudente e os riscos da impressão excessiva de dinheiro.

Por oposição, a deflação ocorre quando a oferta monetária diminui e o valor do dinheiro aumenta. Embora pareça benéfico, uma deflação extrema pode travar o crescimento económico e reduzir o consumo. Quando se antecipam novas quedas de preços, os consumidores adiam compras, criando uma espiral descendente difícil de inverter.

Taxa de câmbio

Cada moeda fiduciária possui valor próprio e uma taxa de câmbio face a outras moedas. O dólar americano, como principal moeda de reserva mundial, vale muito mais do que, por exemplo, a rupia indiana. As flutuações nas taxas de câmbio influenciam o comércio internacional, investimentos e estabilidade económica. As taxas de câmbio dependem de fatores como diferenciais de taxas de juro, desempenho económico, estabilidade política e sentimento de mercado. Compreender esta dinâmica é fundamental para empresas e investidores internacionais.

Vantagens da moeda fiduciária

1. Valor estável: Uma vantagem é a capacidade do governo de manter o valor da moeda estável ao longo do tempo, através de políticas dos bancos centrais para controlar a inflação, garantir previsibilidade económica e fomentar investimento. Esta estabilidade torna a moeda fiduciária fiável para contratos e poupanças de longo prazo.

2. Aceitação generalizada: A aceitação ampla garante transações eficazes a nível nacional e internacional, promovendo confiança de pessoas e empresas. O reconhecimento universal das principais moedas fiduciárias facilita o comércio global e reduz barreiras.

3. Facilidade de utilização: A moeda fiduciária é conveniente para transações diárias. Está disponível em múltiplas denominações e formas, incluindo notas e moeda digital em contas bancárias. A sua versatilidade contribui para a popularidade. As formas física e digital da moeda fiduciária adaptam-se a diversas necessidades de transação.

4. Regulação: As moedas fiduciárias são reguladas por governos e bancos centrais, garantindo supervisão e controlo. Esta regulação permite gerir a oferta monetária, taxas de juro e fatores económicos para promover estabilidade e crescimento. Os enquadramentos regulatórios protegem consumidores e ajudam a prevenir crimes financeiros.

Desvantagens da moeda fiduciária

1. Ausência de valor intrínseco: A principal desvantagem é não possuir valor próprio. Trata-se de papel ou representação digital sem valor inerente. O seu valor depende da confiança na entidade emissora.

2. Risco de inflação: As moedas fiduciárias são vulneráveis à inflação, que reduz o valor ao longo do tempo. A impressão excessiva pode provocar aumentos de preços e perda de poder de compra. A inflação persistente prejudica poupanças e rendimentos fixos.

3. Dependência da confiança: O valor da moeda fiduciária depende da confiança no governo e na sua gestão. Se a confiança for abalada, a moeda pode perder valor. Instabilidade política ou políticas económicas inadequadas minam rapidamente a confiança na moeda.

4. Ciclos económicos: Os sistemas fiduciários podem gerar ciclos de expansão e contração, com impressão excessiva em períodos de crescimento e austeridade em recessão. Estes ciclos provocam volatilidade e incerteza económica.

5. Reserva de valor limitada: As moedas fiduciárias não são reservas de valor fiáveis a longo prazo, ao contrário de ativos como o ouro, que mantêm valor. A inflação reduz constantemente o poder de compra da moeda fiduciária.

6. Vulnerabilidade à influência política: Os governos podem manipular a moeda fiduciária para fins políticos, causando instabilidade económica. Pressões políticas conduzem a políticas monetárias insustentáveis, privilegiando ganhos de curto prazo em detrimento da estabilidade.

7. Vulnerabilidade a crises: Os sistemas fiduciários podem enfrentar crises, levando a uma preferência por moedas baseadas em commodities em períodos de turbulência. Em crises severas, as pessoas procuram alternativas como reserva de valor.

O que é criptomoeda?

A criptomoeda, também chamada crypto, é uma moeda digital usada como meio de troca alternativo, reserva de valor ou investimento. O termo deriva do seu sistema criptográfico que permite transações seguras entre dois nós numa rede blockchain. Ao contrário da moeda fiduciária, com a criptomoeda é possível comprar, vender ou trocar de forma segura e direta, sem intermediários como governos ou instituições financeiras.

As criptomoedas representam uma mudança de paradigma na conceção do dinheiro e das transações financeiras. Utilizando tecnologia blockchain, estes ativos digitais oferecem transparência, segurança e descentralização, impossíveis nos sistemas financeiros tradicionais. A criptografia garante transações verificáveis, imutáveis e resistentes à fraude, tornando a criptomoeda uma alternativa inovadora aos sistemas monetários convencionais.

Histórico da criptomoeda

O termo criptomoeda remonta às primeiras "moedas cibernéticas" dos anos 80, quando informáticos e criptógrafos estudaram a possibilidade de dinheiro digital. Atualmente, assiste-se à ascensão do Bitcoin e à expansão do mercado de criptomoedas.

Pontos marcantes incluem o lançamento do whitepaper de Satoshi Nakamoto em 2008, que introduziu o conceito de moeda digital descentralizada, sem necessidade de confiança. Em 2009, o Bitcoin foi criado, iniciando uma era de moedas digitais sem fronteiras e descentralizadas. Esta inovação solucionou o problema do duplo gasto, que dificultava a criação de moeda digital sem uma autoridade central.

Nos primeiros tempos, o Bitcoin era o único player do mercado, valendo apenas alguns cêntimos. Com o tempo, novas criptomoedas surgiram e os seus preços oscilaram com o desempenho do Bitcoin, alimentando cepticismo quanto ao potencial das criptomoedas como investimento. O Ethereum, lançado em 2015, trouxe funcionalidades de smart contract, expandindo o potencial da blockchain para além das simples transações monetárias.

Em finais de 2017, as criptomoedas, incluindo o Bitcoin, registaram uma valorização sem precedentes, elevando a capitalização de mercado para 820 mil milhões de dólares em janeiro de 2018, seguida de uma queda acentuada. Apesar das flutuações, desafios e fraudes, o Bitcoin mantém significado, simbolizando descentralização e anonimato, com popularidade crescente, quer pela valorização de 2017, quer pela facilidade de acesso em plataformas crypto. Os anos seguintes trouxeram evolução contínua, com milhares de criptomoedas e casos de uso distintos.

Funcionamento da criptomoeda

As criptomoedas assentam numa tecnologia chamada blockchain – um registo público que documenta todas as transações de forma segura e preserva registos precisos de propriedade. Uma blockchain é uma base de dados distribuída partilhada por uma rede de computadores, tornando-a extremamente difícil de alterar ou atacar. Cada bloco contém várias transações e, sempre que ocorre uma nova transação, o registo é adicionado ao livro de cada participante.

Unidades de criptomoeda, denominadas moedas ou tokens, são criadas por mineração, envolvendo poder computacional, resolução de problemas matemáticos e obtenção de pagamento em Bitcoin. Recentemente, as unidades têm sido criadas via proof-of-stake, um mecanismo de consenso alternativo que requer que validadores depositem detenções de criptomoeda em vez de gastar poder computacional. Este método é energeticamente eficiente e foi adotado por várias redes blockchain de destaque.

Ao contrário da moeda fiduciária, a criptomoeda é descentralizada, permitindo transferir registos ou unidades de valor entre pessoas, sem intermediários. As transações são verificadas por nós da rede através de criptografia e registadas na blockchain. Este sistema peer-to-peer elimina a necessidade de bancos ou processadores de pagamento, reduz custos e aumenta o acesso financeiro.

Vantagens da criptomoeda

1. Comissões de transação inferiores: Comissões menores face a métodos tradicionais de pagamento, gerando poupanças para particulares e empresas. As transferências internacionais podem ser mais económicas com criptomoeda do que com sistemas bancários convencionais.

2. Transação imediata: Enquanto cartões e bancos podem demorar horas ou dias a liquidar pagamentos, as criptomoedas oferecem processamento imediato. As redes blockchain operam continuamente, sem horários ou feriados, permitindo transações a qualquer momento.

3. Blockchain imutável: Uma blockchain regista transações que não podem ser alteradas ou revertidas. Esta imutabilidade reforça a segurança e reduz o risco de fraude. Após confirmação e inclusão na blockchain, a transação torna-se parte permanente do registo histórico.

4. Prova de propriedade: Não é possível falsificar ou gastar em duplicado criptomoedas, assegurando a unicidade de cada unidade e reforçando confiança no sistema. A natureza criptográfica da blockchain torna impossível criar moedas falsas ou gastar a mesma moeda duas vezes.

5. Acessibilidade: A criptomoeda está acessível a qualquer pessoa em todo o mundo. A sua inclusão proporciona controlo sobre fundos — em qualquer lugar, a qualquer momento. Pessoas sem acesso a bancos tradicionais podem participar na economia global através da criptomoeda, promovendo inclusão financeira.

Desvantagens da criptomoeda

1. Aceitação limitada: Embora a criptomoeda ofereça funcionalidades interessantes, ainda não é amplamente adotada. Poucas empresas aceitam criptomoeda como pagamento, limitando a sua utilidade. A infraestrutura de pagamentos crypto está a evoluir e muitos comerciantes permanecem hesitantes em adotá-la.

2. Incerteza regulatória: A regulação varia de região para região e está em constante evolução. Isto dificulta a conformidade de particulares e empresas. Países diferentes adotaram abordagens diversas à regulação das criptomoedas, criando um panorama regulatório complexo e, por vezes, contraditório.

3. Volatilidade de preços: A maioria das criptomoedas apresenta volatilidade significativa. Os seus valores oscilam de forma drástica em curtos períodos, tornando-as arriscadas como reserva de valor ou meio de troca. Algumas stablecoins tentam resolver este problema vinculando o seu valor a ativos, mas introduzem riscos próprios.

4. Ausência de valor inerente: Algumas criptomoedas não têm valor próprio e dependem de especulação e sentimento de mercado. Isto torna-as vulneráveis a bolhas e quedas, aumentando o risco de investimento. Ao contrário de commodities ou ativos produtivos, muitas criptomoedas não geram fluxos de caixa nem têm utilidade além do efeito de rede.

Diferenças entre moeda fiduciária e criptomoeda

Moedas fiduciárias e criptomoedas partilham algumas características: nenhuma possui valor intrínseco nem está garantida por commodities como ouro ou prata. O seu valor depende sobretudo da aceitação global. No entanto, é fundamental reconhecer as diferenças relevantes das criptomoedas. Compreender estas distinções é essencial para navegar num panorama financeiro onde ambos os sistemas se cruzam cada vez mais.

Centralizada vs. descentralizada

• Moeda fiduciária: Centralizada e emitida por governos e bancos centrais, que detêm autoridade para imprimir dinheiro e regulá-lo. Esta centralização permite políticas monetárias coordenadas, mas concentra poder em poucas instituições.

• Criptomoeda: Descentralizada e não controlada por entidades ou governos. Assenta na tecnologia blockchain e funciona como moeda digital descentralizada, permitindo transações sem intermediários e criação transparente de moedas. Nenhuma autoridade central pode manipular oferta ou valor das criptomoedas, sendo os mecanismos de consenso e protocolo a regular o seu funcionamento.

Regulada vs. não regulada

• Moeda fiduciária: Regulada por governos e bancos centrais, sujeita a políticas monetárias, taxas de juro e intervenções para estabilizar o valor. Enquadramentos legais extensos controlam emissão, distribuição e uso da moeda fiduciária.

• Criptomoeda: Opera frequentemente num espaço pouco regulado. Alguns países criaram medidas regulatórias, mas o enquadramento global está ainda em desenvolvimento, resultando em níveis distintos de supervisão conforme a região. Esta incerteza regulatória traz oportunidades e desafios à adoção da criptomoeda.

Estável vs. volátil

• Moeda fiduciária: Geralmente estável no curto prazo, com governos a controlar inflação e estabilidade de preços. Contudo, pode estar sujeita a inflação, desvalorização e flutuações cambiais. Os bancos centrais utilizam instrumentos para gerir volatilidade e manter confiança na moeda.

• Criptomoeda: Conhecida pela volatilidade. Os preços oscilam acentuadamente em curtos períodos devido a fatores como sentimento de mercado, adoção e negociação especulativa. Apesar de algumas criptomoedas procurarem estabilidade, a maioria é vista como ativo especulativo. Esta volatilidade cria oportunidades para traders, mas dificulta o uso como reserva de valor ou meio de troca estável.

Escassez vs. abundância

• Moeda fiduciária: Os governos podem imprimir ou digitalizar moeda fiduciária conforme necessário. Não é escassa por natureza e depende da gestão de uma autoridade central. A oferta monetária pode ser expandida ou contraída consoante objetivos de política e condições económicas.

• Criptomoeda: Muitas criptomoedas, como o Bitcoin, limitam intencionalmente a oferta total para criar escassez. Só existirão 21 milhões de Bitcoins, criando perceção de escassez digital. Esta escassez influencia a reserva de valor, mas a proliferação de milhares de criptomoedas atenua o argumento de escassez a nível global.

A criptomoeda irá substituir a moeda fiduciária?

Ao longo da história, foram utilizados diversos itens como meio de troca, desde gado a conchas, passando por ouro, prata, moeda fiduciária e criptomoeda. Assim, é plausível considerar que a criptomoeda poderá substituir a moeda fiduciária. Um grupo de investigadores prevê que o Bitcoin substituirá a moeda fiduciária, com 54% a apontar para 2050 como prazo máximo.

Certos governos poderão considerar o Bitcoin como ativo de reserva, à semelhança do ouro; porém, é improvável que algum estado relevante aceite a criptomoeda como moeda principal ou exclusiva num futuro próximo. Tal decisão teria consequências altamente desfavoráveis para o governo, como custos de dívida elevados, consumo reduzido e ciclos económicos mais instáveis. Os governos beneficiam de controlar a política monetária, incluindo resposta a crises, gestão da inflação e financiamento de despesas públicas.

O cenário mais provável é uma integração gradual de características das criptomoedas nos sistemas financeiros existentes, com bancos centrais a poderem emitir moedas digitais próprias que conciliem as vantagens da tecnologia blockchain com estabilidade e supervisão regulatória dos sistemas fiduciários tradicionais.

Como poderá a moeda fiduciária coexistir com a criptomoeda?

Em vez de uma substituição total, as criptomoedas deverão coexistir e integrar-se com moedas fiduciárias, com aplicações em sistemas de pagamentos digitais, transações transfronteiriças e carteiras de ativos tradicionais. Muitos países estão a explorar Moedas Digitais de Banco Central (CBDC), impulsionadas pela tecnologia blockchain e pela crescente utilização de pagamentos digitais. Estas CBDC representam uma abordagem híbrida, aproveitando as vantagens tecnológicas das criptomoedas e garantindo controlo e supervisão regulatória por parte do Estado.

Numa era de inclusão financeira e diversificação de ativos, as criptomoedas e a moeda fiduciária tenderão a coexistir de forma cada vez mais harmoniosa. Cada sistema oferece vantagens próprias: as moedas fiduciárias garantem estabilidade e proteção regulatória; as criptomoedas proporcionam inovação, acessibilidade e descentralização. O futuro das finanças contará com múltiplas formas de moeda, permitindo a particulares e empresas escolher o meio mais adequado às suas necessidades. Esta abordagem pluralista poderá revelar-se mais resiliente e adaptável do que qualquer sistema monetário isolado.

Perguntas frequentes

O que é moeda fiduciária? De onde provém o seu valor?

A moeda fiduciária é dinheiro emitido pelo governo, garantido pela autoridade estatal e pela confiança pública, não por ativos físicos. O seu valor resulta do mandato legal e aceitação, e não de um valor intrínseco como os das mercadorias.

Quais as principais diferenças entre criptomoeda e moeda fiduciária?

A criptomoeda é descentralizada e baseada em tecnologia blockchain; a moeda fiduciária é emitida e controlada por governos. As criptomoedas têm limites de oferta fixos ou algorítmicos, enquanto as moedas fiduciárias podem ser impressas pelos bancos centrais. O crypto opera sem intermediários, 24/7, enquanto a moeda fiduciária depende de sistemas bancários e gestão de bancos centrais.

O que sustenta a moeda fiduciária? Porque confiam as pessoas no seu valor?

A moeda fiduciária é garantida pela autoridade governamental e pelo mandato legal. As pessoas confiam porque os governos asseguram a aceitação para impostos e transações. A confiança em instituições estáveis e sistemas económicos sustenta o seu valor.

Quais as vantagens e desvantagens da criptomoeda face à moeda fiduciária?

As criptomoedas oferecem descentralização, comissões de transação inferiores e acessibilidade global. Contudo, carecem de estabilidade e aceitação generalizada. As moedas fiduciárias proporcionam estabilidade e aceitação, mas têm transações de montante superior e controlo centralizado.

Qual a diferença na segurança das transações entre moeda fiduciária e criptomoeda?

As transações em moeda fiduciária são processadas por bancos regulados com proteção legal; as transações em criptomoeda decorrem em blockchains descentralizadas, protegidas por mecanismos de consenso criptográfico, sem intermediários e dependentes da integridade da rede.

Porque emitem os governos moeda fiduciária em vez de criptomoeda?

Os governos emitem moeda fiduciária porque garante estabilidade, apoiada por autoridade estatal e aplicação legal, enquanto a criptomoeda carece de supervisão regulatória e apresenta volatilidade elevada, tornando-a inadequada como meio de troca principal.

A criptomoeda pode substituir totalmente a moeda fiduciária? Porquê?

A criptomoeda não pode substituir totalmente a moeda fiduciária. Os governos manterão sistemas fiduciários para controlo monetário. O crypto serve como ativo complementar, mas não dispõe de respaldo regulatório nem da aceitação necessária para uma substituição integral.