Tudo o que precisa de saber sobre a tokenização de ativos

O que é a tokenização na gestão de ativos?

A tokenização está a introduzir abordagens inovadoras no setor da gestão de ativos. Antes do surgimento da tokenização de ativos, a gestão de fundos exigia contratos legais e a intervenção de entidades terceiras, tornando o processo moroso e muitas vezes pouco seguro e transparente.

O crescimento dos tokens digitais começou com o nascimento do Bitcoin em 2009. O Bitcoin foi o primeiro ativo digital a permitir transferências de dinheiro pela internet sem necessidade de um terceiro específico para aprovar as transações. Esta inovação revolucionária lançou as bases para o atual ecossistema de tokenização.

Em termos gerais, um token representa um ativo ou função concretos. Exemplos comuns de tokens na vida diária incluem certificados de propriedade automóvel, escrituras de imóveis e fichas de jogos em salões recreativos. No contexto da blockchain, a tokenização expande este conceito ao criar representações digitais de praticamente qualquer ativo, possibilitando novas formas de propriedade e transferência.

Como funciona a tokenização em blockchain

A tokenização em blockchain está a ser aplicada em vários setores e funciona como método para efetuar pagamentos sem transmitir dados sensíveis. Esta tecnologia reforça a segurança ao substituir os dados reais por símbolos de identificação únicos, preservando a informação essencial sem comprometer a proteção.

O lançamento do Ethereum em 2015 trouxe novas possibilidades para o uso de tokens. O Ethereum permitiu aos programadores criar tokens próprios na rede Ethereum e, através de smart contracts, desenvolver projetos e aplicações descentralizadas. Esta inovação democratizou a criação de tokens e ampliou as potencialidades da tecnologia blockchain.

A tokenização é o processo de converter algo valioso num token digital utilizando aplicações baseadas em blockchain. Nos últimos anos, a tokenização permitiu maior segurança, transações transparentes e a redução dos custos operacionais. A tecnologia baseia-se em sistemas de registo distribuído para garantir a imutabilidade e rastreabilidade dos ativos tokenizados.

Principais utilizações da tokenização

Serviços financeiros

• Criptomoedas: Ethereum, Chainlink e outros tokens líderes são exemplos amplamente reconhecidos de tokenização. Estas moedas digitais mostram como a tokenização pode criar novos instrumentos financeiros.
• Tokenização de ativos: Ativos financeiros tradicionais, como imóveis, ações e obrigações, podem ser tokenizados para uma negociação mais eficiente e acessível. Este processo fraciona a propriedade, tornando ativos antes ilíquidos acessíveis a um maior número de investidores.
• Stablecoins: Tokens digitais indexados a moedas fiduciárias como o dólar ou o euro, para reduzir a volatilidade de valor. Estes tokens conjugam as vantagens da tecnologia das criptomoedas com a estabilidade das moedas tradicionais, servindo de ponte entre a finança convencional e a digital.

Arte e entretenimento

• Arte digital: Obras de arte podem ser tokenizadas para autenticar a propriedade e facilitar transações em formato digital. Esta inovação criou novos mercados para criadores digitais e colecionadores, estabelecendo escassez verificável no universo digital.
• Música e conteúdos multimédia: A tokenização dos direitos de autor de obras musicais ou conteúdos de vídeo permite aos criadores gerar receitas diretamente. Os artistas podem contornar intermediários tradicionais e estabelecer relações diretas com o público, conservando maior controlo sobre os seus direitos intelectuais.

Imobiliário

A tokenização de imóveis permite dividir a propriedade, facilitando o acesso ao investimento imobiliário e simplificando o processo de transação. O modelo de propriedade fracionada reduz barreiras à entrada, aumenta a liquidez em mercados tradicionalmente ilíquidos e agiliza transferências de propriedade através da execução automática de smart contracts.

Gestão da cadeia de abastecimento

Tokenizar a origem e o percurso dos produtos reforça a transparência da cadeia de abastecimento. Esta aplicação permite rastrear mercadorias em tempo real, verificar autenticidade e evitar contrafação. As empresas conseguem dar aos consumidores uma visão completa do percurso dos produtos, desde o fabrico até à entrega.

Credenciais e certificações

Graus académicos, qualificações e outros certificados podem ser tokenizados, possibilitando uma verificação rápida e fácil da sua validade. Este processo elimina a necessidade de entidades centralizadas de validação, reduz a fraude e permite a validação instantânea de credenciais entre fronteiras e instituições.

Jogos e ativos virtuais

A tokenização de itens de jogo ou propriedades virtuais torna-os negociáveis e clarifica a propriedade dentro das economias virtuais. Os jogadores passam a possuir verdadeiramente os seus ativos digitais, transferi-los entre jogos ou plataformas e participar em novas economias do metaverso com valor económico real.

Tokens vs Coins

Os tokens são criados e operam sobre blockchains já existentes. Existem, por exemplo, tokens que seguem padrões como ERC-20 ou ERC-721 na blockchain Ethereum. Estes tokens beneficiam da segurança e infraestrutura das redes estabelecidas, mantendo a sua funcionalidade singular.

Por outro lado, as coins têm blockchains próprias. O Bitcoin opera na blockchain Bitcoin, e o Ethereum na blockchain Ethereum. Estas moedas servem habitualmente de moeda nativa das respetivas redes, sendo usadas para taxas de transação e segurança da rede através de mecanismos como mineração ou staking.

Esta distinção é importante para compreender a arquitetura técnica e os modelos económicos dos diferentes ativos digitais. Os tokens beneficiam da segurança da blockchain hospedeira, enquanto as coins têm de manter a sua própria infraestrutura.

Classificação de tokens

Utility tokens representam direitos futuros de acesso a serviços ou produtos fornecidos pelo emissor do token. Não são criados para investimento, mas para serem usados como vouchers para produtos em desenvolvimento. Estes tokens dão acesso a funcionalidades específicas dentro de uma plataforma ou ecossistema, como direitos de governança, serviços ou recompensas pela participação na rede.

Security tokens representam direitos sobre ativos externos ou fluxos de caixa e, por isso, são usados como instrumentos de investimento. Estão sujeitos à regulamentação governamental de cada jurisdição e o incumprimento pode implicar o encerramento do projeto. Security tokens representam frequentemente participações acionistas, dívida ou acordos de partilha de receitas, podendo os titulares receber dividendos, lucros ou outros benefícios financeiros.

A classificação dos tokens tem implicações legais e regulatórias significativas. Os projetos devem analisar cuidadosamente as caraterísticas do seu token e garantir conformidade com a legislação aplicável, de modo a evitar atuações das autoridades supervisoras.

O futuro da tokenização em blockchain

O desenvolvimento está a acelerar, com a emissão de múltiplos tokens e o lançamento de novos serviços relacionados. A tecnologia continua a evoluir, com inovações ao nível da interoperabilidade, escalabilidade e do quadro regulatório.

A tokenização é apenas o início, e o seu potencial é ilimitado. À medida que a infraestrutura de blockchain amadurece e a clareza regulatória aumenta, é expectável que a tokenização transforme as finanças tradicionais, democratize o acesso ao investimento e crie novas classes de ativos. A convergência da tokenização com tecnologias emergentes, como inteligência artificial e Internet das Coisas, vai potenciar aplicações ainda mais inovadoras em múltiplos setores.

A adoção institucional está a acelerar, com grandes instituições financeiras a explorar a tokenização para liquidação de valores mobiliários, pagamentos internacionais e gestão de ativos. Esta aceitação generalizada é um sinal de que a tokenização está a evoluir de tecnologia experimental para um elemento central do futuro sistema financeiro.

Perguntas Frequentes

O que é a tokenização de ativos? Em que difere da gestão de ativos tradicional?

A tokenização de ativos converte ativos reais em tokens digitais numa blockchain. Ao contrário da gestão tradicional, a tokenização aumenta a liquidez, transparência e acessibilidade, permitindo propriedade fracionada e transações mais rápidas, ao mesmo tempo que reduz intermediários e custos.

Que tipos de ativos podem ser tokenizados? É possível tokenizar imóveis, obras de arte e ações?

Sim, praticamente qualquer ativo pode ser tokenizado numa blockchain. Imóveis, obras de arte, ações, mercadorias, propriedade intelectual e fluxos de receitas podem ser convertidos em tokens digitais, permitindo propriedade fracionada, maior liquidez e negociação transparente.

Quais são as principais vantagens da tokenização de ativos? Pode reduzir os custos de transação?

A tokenização de ativos reduz de forma significativa os custos de transação ao eliminar intermediários e permitir negociação direta entre pares. Melhora a eficiência operacional, reduz comissões e torna os ativos mais líquidos e acessíveis para participação no mercado.

Quais são os riscos e desafios associados à tokenização de ativos? Como devem os reguladores normalizar estes processos?

A tokenização de ativos enfrenta riscos de conformidade regulatória, volatilidade de mercado e segurança. Os reguladores estão a desenvolver quadros normativos padronizados para supervisionar os processos de emissão, custódia e liquidação, equilibrando inovação e mitigação do risco sistémico através de diretrizes internacionais coordenadas.

Qual é o princípio técnico da tokenização de ativos? Que tipo de suporte de plataforma blockchain é necessário?

A tokenização de ativos cria tokens digitais que representam ativos reais numa blockchain. São necessárias plataformas que suportem smart contracts e sistemas de registo distribuído, como o Ethereum, para permitir transações programáveis, rastreáveis e peer-to-peer de ativos tokenizados.

Quais são alguns casos de sucesso atuais na tokenização de ativos? Qual é a dimensão do mercado?

Casos de sucesso incluem imóveis, mercadorias e obrigações tokenizados em plataformas blockchain. Bitcoin e Ethereum são exemplos emblemáticos de tokenização de criptomoedas. O mercado global de RWA deverá atingir 16 biliões de dólares até 2030, o que demonstra um enorme potencial de crescimento nos mercados digitais de ativos.

Como podem os investidores individuais participar na tokenização de ativos? Que condições são necessárias para adquirir ativos tokenizados?

Os investidores individuais podem aderir a plataformas de tokenização e adquirir ativos tokenizados. Normalmente é necessário um processo de verificação KYC e uma carteira digital. A negociação pode ser feita na plataforma de forma simples e direta.