Lista Completa de Stablecoin e Principais 10 Recomendações para o Japão

Tipos de Stablecoins

As stablecoins são uma classe de criptoativos concebida para manter um valor estável, com garantia em moeda fiduciária, ativos do mundo real (RWA) ou criptomoedas. O seu objetivo principal é evitar a elevada volatilidade dos mercados cripto, mantendo uma indexação direta ao valor das moedas fiduciárias. Os principais tipos incluem stablecoins garantidas por moeda fiduciária, por criptoativos, algorítmicas e garantidas por commodities.

Nos últimos anos, o Japão avançou na regulação das stablecoins. A entrada em vigor da versão revista da Lei dos Serviços de Pagamento aumentou o interesse neste segmento. A USDC, uma stablecoin indexada ao dólar, deverá estar disponível através de parcerias com a SBI e a Coincheck. Se as stablecoins forem amplamente adotadas, poderão simplificar liquidações empresariais — que chegam a valer até ¥1 000 biliões por ano — e aumentar a transparência em áreas como auditoria fiscal.

Stablecoins Garantidas por Moeda Fiduciária

As stablecoins garantidas por moeda fiduciária são emitidas contra colateral em moedas como dólar dos EUA ou euro. Procuram manter paridade com a moeda subjacente — por exemplo, 1 moeda = 1$.

Este tipo é altamente confiável e apresenta baixa volatilidade, tornando-se uma escolha estável e popular no mercado cripto. Exemplos de referência incluem a USDT e a USDC, disponíveis em várias plataformas. Os modelos garantidos por moeda fiduciária são suportados por reservas reais, oferecendo o maior grau de estabilidade.

Stablecoins Garantidas por Criptoativos

As stablecoins garantidas por criptoativos são emitidas com criptomoedas — como Bitcoin ou Ethereum — como colateral. Para contrariar a volatilidade, os emissores mantêm habitualmente mais colateral do que stablecoins em circulação.

Por exemplo, a DAI é gerida por smart contracts e é amplamente utilizada no mercado DeFi. Como funcionam sem supervisão centralizada, desempenham um papel central nos ecossistemas de finanças descentralizadas (DeFi).

Stablecoins Algorítmicas (Sem Colateral)

As stablecoins algorítmicas não recorrem a moeda fiduciária nem a criptomoedas como colateral. Estabilizam o valor ajustando dinamicamente a oferta através de algoritmos. Estes sistemas gerem automaticamente a oferta e a procura para manter o preço próximo de 1$, mas a estabilidade plena continua a ser um desafio.

Embora sejam eficientes em teoria, este modelo é vulnerável a oscilações extremas de mercado. Existem casos de stablecoins algorítmicas que perderam a indexação, pelo que o utilizador deve agir com cautela.

Stablecoins Garantidas por Commodities

As stablecoins garantidas por commodities são emitidas contra RWAs como ouro ou petróleo. Algumas oferecem estabilidade ao estar diretamente ligadas aos RWAs. Estas moedas são atrativas para quem procura preservar valor a longo prazo ou proteção contra inflação através de investimento em ativos físicos.

Stablecoins garantidas por ouro, que acompanham o preço deste metal, são especialmente procuradas por quem pretende evitar o risco cambial das moedas fiduciárias.

Vantagens das Stablecoins Híbridas

As stablecoins híbridas combinam múltiplos ativos — moeda fiduciária, criptoativos ou commodities — como colateral, diversificando o risco e reforçando a estabilidade do preço. Ao misturar diferentes tipos de ativos, reduzem a exposição ao risco de um único mercado e são concebidas para se adaptar a vários cenários.

Este modelo pode garantir uma maior resiliência da estabilidade do preço face aos modelos que dependem de um único ativo colateral.

Futuro das Stablecoins Garantidas por Security Tokens

As stablecoins garantidas por security tokens usam ativos financeiros tokenizados — como ações ou imobiliário — como colateral. Com o avanço da digitalização dos produtos financeiros e imobiliários, espera-se que os security tokens ganhem relevância como novos ativos de colateral.

A integração de ativos financeiros tradicionais com tecnologia blockchain deverá potenciar a transparência na gestão de ativos.

Tabela Resumo de Stablecoins: Top 10 Opções

A tabela seguinte compara as principais caraterísticas das stablecoins de referência. Cada uma utiliza mecanismos e estratégias de colateral distintos, permitindo ao utilizador escolher segundo as suas preferências.

10 Stablecoins a Considerar para Compra

JPYC

A JPYC é uma stablecoin indexada ao iene, destinada ao mercado japonês e totalmente em conformidade com a regulação local. É garantida por depósitos bancários e classificada legalmente como "instrumento pré-pago de pagamento".

Recentemente, a JPYC iniciou investigação conjunta com a Mitsubishi UFJ Trust and Banking e Progmat para emitir "JPYC (tipo trust)" como stablecoin na plataforma Progmat Coin, alinhada com a versão atualizada da Lei dos Serviços de Pagamento. O objetivo é obter brevemente uma licença de pagamento eletrónico.

Como stablecoin baseada em iene, a JPYC deverá assumir um papel relevante em pagamentos e transferências internas.

USDC

A USDC é uma stablecoin centralizada, totalmente garantida por dólares, conhecida pela sua transparência. A Circle mantém um dólar em contas bancárias por cada USDC emitida e realiza auditorias regulares para garantir a fiabilidade.

Graças às parcerias recentes entre a SBI e a Coincheck, a USDC prepara-se para entrar no mercado japonês — um marco para a liquidez indexada ao dólar no setor das stablecoins no Japão.

A transparência e fiabilidade da USDC fazem dela a escolha preferida de investidores institucionais e para grandes operações.

Zipangcoin

A Zipangcoin, emitida pela Mitsui & Co. Digital Commodities, é uma stablecoin indexada ao iene, única por ser garantida por ouro. Está a ganhar destaque no Japão como meio de transação e proteção de ativos, com um ZPG equivalente ao preço de um grama de ouro.

Por ser garantida por um ativo físico, a Zipangcoin é atrativa para investidores que procuram proteção contra inflação ou preservação de valor a longo prazo.

USDT

A USDT (Tether) é a stablecoin mais negociada no mundo, mas é frequentemente criticada pela transparência limitada. Embora a Tether não divulgasse anteriormente detalhes sobre a garantia da USDT, foram publicados alguns relatórios recentes, mas persistem dúvidas quanto à fiabilidade.

A USDT é garantida por papel comercial e outros ativos, mas as preocupações sobre transparência e fiabilidade das reservas mantêm-se entre investidores e reguladores. Apesar disso, a elevada liquidez e o amplo suporte em plataformas fazem dela um protagonista no mercado cripto.

DAI

A DAI é uma stablecoin totalmente descentralizada, emitida via protocolo MakerDAO. É criada ao colateralizar ETH e outros criptoativos, sem controlo centralizado.

Recentemente foram adicionados múltiplos ativos de colateral, melhorando a estabilidade do preço da DAI. No ecossistema DeFi, é um ativo fundamental utilizado em múltiplos protocolos DeFi.

FRAX

A FRAX é uma stablecoin híbrida, parcialmente algorítmica e parcialmente garantida por colateral. A oferta é ajustada de forma algorítmica em função da procura, enquanto o colateral é mantido em dólares dos EUA e criptoativos.

Este modelo híbrido reduz os riscos de modelos totalmente algorítmicos, assegurando uma eficiência superior na estabilidade do preço.

Ondo US Dollar Yield

A USDY distingue-se por oferecer rendimento, mantendo a indexação ao dólar. Emitida pela Ondo Finance, é garantida por ativos financeiros de elevada qualidade, como obrigações do Tesouro dos EUA.

Os detentores beneficiam de valor estável e juros regulares, sendo particularmente atraente para quem procura rendimento sem comprometer a preservação patrimonial.

TrueUSD

A TrueUSD é uma stablecoin centralizada, totalmente garantida por dólares e reconhecida por operações transparentes e auditorias regulares. A sua fiabilidade torna a TUSD especialmente popular entre investidores institucionais e para grandes transações.

A TrueUSD cumpre os requisitos legais e regulamentares, sendo uma opção segura para utilizadores que valorizam transparência e conformidade.

GHO

A GHO é uma stablecoin descentralizada emitida pelo protocolo Aave. O utilizador pode criar GHO ao colateralizar criptoativos, beneficiando dos mecanismos de liquidez e diversificação de risco do Aave para obter valor estável com base nas suas detenções.

No ecossistema Aave, a GHO tem um papel importante no mercado DeFi.

crvUSD

A crvUSD é uma stablecoin descentralizada do protocolo Curve, criada ao colateralizar criptoativos. Tira partido dos pools de liquidez e mecanismos de swap eficientes do Curve para manter a estabilidade do preço.

No DeFi, a crvUSD apoia a provisão de liquidez e aumenta a eficiência nas operações de trading.

Stablecoin vs. Bitcoin: Principais Diferenças

As stablecoins e o Bitcoin são ambos criptoativos, mas distinguem-se nos casos de uso e caraterísticas. A tabela seguinte apresenta as principais diferenças.

Estabilidade de Preço

As stablecoins estão indexadas a moedas fiduciárias como dólar ou euro, o que lhes confere preços estáveis e adequados para pagamentos e transferências regulares. O Bitcoin reage fortemente às tendências do mercado, resultando em grandes oscilações de preço — sendo mais indicado como investimento ou reserva de valor.

Assim, as stablecoins são práticas para pagamentos, enquanto o Bitcoin assume um papel distinto como ativo de investimento.

Emissão e Gestão

As stablecoins são emitidas por entidades centrais ou smart contracts e garantidas por moeda fiduciária ou outros ativos. O Bitcoin é totalmente descentralizado e tem oferta limitada.

Com isso, as stablecoins ajustam a oferta de forma flexível, enquanto o Bitcoin mantém a escassez como elemento central.

Casos de Uso

As stablecoins são ideais para remessas e transações empresariais. O Bitcoin é visto como "ouro digital" e utilizado sobretudo como investimento e reserva de valor.

Estes dois tipos são complementares e o utilizador pode optar conforme as necessidades.

Vantagens e Desvantagens das Stablecoins

As stablecoins apresentam várias vantagens, mas também alguns inconvenientes. Eis uma análise dos principais prós e contras.

Vantagens

Liquidação Instantânea

As stablecoins utilizam tecnologia blockchain para permitir transferências internacionais e pagamentos quase em tempo real. Comparativamente ao sistema bancário tradicional, as taxas são inferiores e as transações mais rápidas.

Remessas internacionais que antes levavam dias podem ser concluídas em minutos ou horas com stablecoins.

Transparência

Muitos emissores de stablecoins divulgam regularmente detalhes sobre o colateral e as detenções. A USDC e a TrueUSD, por exemplo, são auditadas externamente para reforçar a confiança.

Esta transparência permite ao utilizador verificar se as stablecoins estão devidamente garantidas e utilizá-las com maior segurança.

Diversidade de Indexação

As stablecoins oferecem alternativas indexadas ao dólar, euro, ouro ou outras criptomoedas, permitindo ao utilizador escolher a opção mais adequada.

Por exemplo, quem procura evitar a volatilidade do dólar pode optar por uma moeda garantida por ouro, enquanto utilizadores focados em DeFi podem preferir stablecoins garantidas por cripto, para aplicações como DeFi.

Emissão por Empresas Japonesas

No Japão, a Progmat e a JPYC lideram o avanço na emissão de stablecoins. Isto é especialmente relevante para empresas nacionais e internacionais que pretendem ativos digitais denominados em iene.

Com a crescente adoção de stablecoins em iene, os pagamentos e transferências internas tornam-se mais eficientes e as transações B2B melhoram.

Desvantagens

Processos Fiscais Complexos

O Japão está a uniformizar as regras fiscais para stablecoins, mas os procedimentos continuam complexos.

Em especial, conversões entre stablecoins ou para moeda fiduciária podem ser tributáveis, exigindo registo e reporte rigorosos.

Necessidade de Conhecimentos sobre Criptoativos

O uso de stablecoins requer conhecimentos básicos sobre blockchain e criptoativos. Para principiantes, pode ser um obstáculo, sendo fundamental saber utilizá-las corretamente e em segurança.

Gestão adequada da carteira, armazenamento de chaves privadas e verificação de transações são indispensáveis, tornando a formação essencial.

Aceitação Limitada

A aceitação das stablecoins ainda é limitada, e a maioria dos negócios e serviços não as suportam. Apesar do uso generalizado nos mercados cripto, ainda não são comuns como método de pagamento diário.

No entanto, mais empresas e serviços começam a aceitar stablecoins, devendo a adoção crescer.

Risco de Perda da Paridade

As stablecoins são indexadas a moedas fiduciárias ou ativos, mas a volatilidade ou falta de transparência do emissor pode quebrar a paridade. As stablecoins algorítmicas são especialmente vulneráveis a oscilações de preço.

Já houve casos de stablecoins que perderam a paridade, causando grandes perdas, pelo que é fundamental verificar a credibilidade do emissor e o estado do colateral antes de utilizar.

Resumo: Modelos Diversificados de Stablecoins

As stablecoins existem em vários formatos — garantidas por moeda fiduciária, por criptoativos, algorítmicas e por commodities. Cada tipo apresenta riscos e benefícios, permitindo ao utilizador escolher conforme os seus objetivos.

Stablecoins garantidas por moeda fiduciária, como USDC e USDT, oferecem forte estabilidade de preço e são ideais para pagamentos empresariais e transferências. Modelos garantidos por criptoativos como DAI são populares entre quem procura alternativas descentralizadas.

As stablecoins também funcionam como proteção contra a volatilidade do mercado cripto, incluindo o Bitcoin. No Japão, stablecoins em iene como Progmat e JPYC preparam-se para o lançamento, ampliando casos de uso local e internacional.

Com mais opções disponíveis, o utilizador pode gerir ativos e realizar transações de forma eficiente, minimizando o risco. A evolução regulatória e a inovação deverão tornar as stablecoins ainda mais relevantes nos próximos anos.

Perguntas Frequentes

O que é uma stablecoin? Qual a diferença face aos criptoativos convencionais?

Uma stablecoin é um criptoativo indexado ao valor de uma moeda fiduciária como o dólar dos EUA. Os criptoativos convencionais podem sofrer grandes oscilações de preço, mas as stablecoins são desenhadas para estabilidade, tornando-se adequadas para pagamentos e transferências.

Quais as stablecoins recomendadas para utilização no Japão?

DAI, USDT e USDC são recomendadas no Japão. A DAI é uma stablecoin garantida por criptoativos e indexada ao dólar, com elevada estabilidade. USDT e USDC são garantidas por moeda fiduciária, utilizadas globalmente e com elevada liquidez. A escolha depende das necessidades do utilizador.

Que tipos de stablecoins existem? (Colateralizadas, algorítmicas, etc.)

Há stablecoins garantidas por moeda fiduciária, por criptoativos, algorítmicas e por commodities. As garantidas por moeda fiduciária usam moedas como o dólar como colateral; as garantidas por criptoativos usam criptomoedas; as algorítmicas não têm colateral e dependem de algoritmos; as garantidas por commodities estão ligadas a ativos físicos como o ouro.

As stablecoins são seguras? Quais os riscos?

A segurança de uma stablecoin depende da credibilidade do emissor. Os riscos principais incluem falta de transparência nas reservas, incerteza regulatória, problemas de liquidez e capacidade de manter o valor em períodos de volatilidade. Deve escolher emissores reputados.

Quais as principais utilizações das stablecoins?

As stablecoins são usadas sobretudo para transferências internacionais rápidas e económicas, pagamentos, como moedas base em plataformas DeFi e como ponto de entrada/saída para trading cripto, dada a estabilidade do valor.

Onde posso comprar stablecoins? E nas bolsas japonesas?

Pode adquirir stablecoins nas principais bolsas japonesas. DAI e ZPG, por exemplo, estão disponíveis nacionalmente e podem ser compradas facilmente em cada plataforma. Consulte os sites das bolsas para os ativos suportados mais recentes.

Como diferem as stablecoins internacionais como USDT/USDC das japonesas?

As stablecoins internacionais (USDT, USDC) são indexadas ao dólar e orientadas para uso global. A USDT destaca-se pela liquidez e adoção, mas suscita dúvidas quanto à transparência. A USDC privilegia a conformidade regulatória e a transparência. As stablecoins japonesas estão indexadas ao iene, são focadas em pagamentos domésticos e cumprem a regulação local.

E quanto a comissões e impostos sobre stablecoins?

O enquadramento fiscal das stablecoins depende do tipo. As garantidas por cripto são tributadas como outros criptoativos, com imposto sobre ganhos na venda. As moedas digitais são tratadas como dinheiro, usando taxas fiduciárias. Os ganhos devem ser declarados no momento da transação.

Posso manter ativos em stablecoins a longo prazo?

Sim, as stablecoins são desenhadas para estabilidade e adequadas à manutenção a longo prazo. No entanto, é importante verificar a fiabilidade do emissor, alterações regulatórias e transparência do colateral antes de manter ativos.

Quais as stablecoins de destaque no Japão em 2024?

Em 2024, a JPYC é um destaque no Japão. Está indexada ao iene, garantida por ativos como depósitos bancários e obrigações do Estado, e deverá assumir um papel relevante em transferências internacionais instantâneas e pagamentos transfronteiriços de baixo custo.