Criptomoedas — será aconselhável manter-se afastado? Compreenda os riscos inerentes aos ativos digitais

O que são criptoativos?

Os criptoativos são ativos digitais que existem unicamente sob forma eletrónica e são negociados exclusivamente online, sem qualquer representação física. Segundo a publicação oficial do governo japonês, os criptoativos são bens que podem ser trocados por moeda com curso legal e cujo valor é registado e transferido eletronicamente. Em 2020, alterações legislativas mudaram a designação oficial de “moeda virtual” para “criptoativos”, embora ambos os termos permaneçam em uso corrente.

A principal característica dos criptoativos reside no facto de não serem emitidos nem garantidos por bancos ou Estados. O seu valor resulta inteiramente da dinâmica de mercado, o que conduz a uma volatilidade significativa. A Payment Services Act define criptoativos como bens que apresentam as seguintes propriedades:

Desde logo, podem ser utilizados para pagamentos a entidades não especificadas e trocados por moedas legais, como o iene japonês ou o dólar americano. Outra característica essencial é o registo e transferência eletrónicos via redes. São também definidos como ativos independentes de moedas legais ou ativos denominados em moedas legais (como cartões pré-pagos ou dinheiro eletrónico).

Normalmente, a compra ou venda de criptoativos faz-se através de plataformas ou intermediários especializados. Estas entidades desempenham um papel fundamental na ligação entre investidores e o mercado de criptoativos. A escolha de um operador de confiança é o primeiro passo para transações seguras.

Principais riscos na negociação de criptoativos

O investimento em criptoativos pode ser fonte de retornos elevados, mas implica vários riscos. A Financial Services Agency (FSA) apresenta os seguintes alertas essenciais para quem pondera investir em criptoativos:

Antes de mais, importa reconhecer que os criptoativos não são “moeda com curso legal”. Não têm garantia estatal e o seu valor depende da oferta e procura do mercado. Os criptoativos estão também sujeitos a uma extrema volatilidade, podendo registar variações acentuadas num curto espaço de tempo.

Ao recorrer a uma plataforma de negociação, é obrigatório o registo junto da FSA. O investidor deve confirmar que a plataforma utilizada está devidamente registada. O uso de plataformas não registadas aumenta substancialmente o risco de fraude ou perda de ativos.

Antes de negociar, obtenha explicações completas do operador e compreenda na íntegra as condições e riscos envolvidos. Nos últimos anos, as consultas relacionadas com criptoativos e moedas fraudulentas têm aumentado, pelo que é fundamental estar atento a esquemas e fraudes.

Apesar da obrigatoriedade de registo das plataformas junto da FSA, continuam a ocorrer esquemas fraudulentos por parte de operadores não registados. Eis alguns dos principais riscos associados à negociação de criptoativos:

1. Risco de movimentos bruscos de preço

Os preços dos criptoativos podem sofrer alterações muito acentuadas em pouco tempo. Decisões políticas, novas regras ou notícias relevantes podem provocar subidas ou quedas em minutos. Esta volatilidade implica que os ativos podem ganhar ou perder valor de forma significativa de um dia para o outro.

Por exemplo, o anúncio de regulamentação mais restritiva por um país pode provocar uma queda generalizada do mercado. Pelo contrário, se uma grande empresa anunciar que aceitará criptoativos, os preços podem subir rapidamente. Para lidar com esta volatilidade, os investidores devem evitar perseguir ganhos imediatos e adotar estratégias estáveis e conscientes do risco.

É fundamental acompanhar os fatores que influenciam os movimentos de preço e manter-se informado quanto às tendências do mercado. Evite decisões movidas pela emoção—analise o mercado de forma racional.

2. Riscos de fraude e desinformação

O aumento da negociação de criptoativos trouxe também um crescimento de fraudes e projetos fraudulentos. Os investidores são frequentemente aliciados por promessas como “Invista agora e multiplique o seu dinheiro por dez”, o que pode prejudicar o discernimento.

As abordagens podem surgir nas redes sociais, por anúncios ou mensagens diretas a promover determinados tokens ou plataformas. Confiar nessa informação sem verificar é extremamente perigoso. Os burlões podem fazer-se passar por figuras públicas ou empresas legítimas para enganar investidores.

Antes de investir, verifique sempre fontes oficiais do projeto, leia o white paper e investigue o histórico da equipa de desenvolvimento. Projetos que prometem ganhos irrealistas exigem máxima cautela.

3. Riscos de cibersegurança e hacking

Como os criptoativos são digitais, a segurança online é determinante. O roubo de ativos por ataques informáticos, esquemas de phishing e furto de chaves privadas ou palavras-passe através de páginas de login falsas tem vindo a aumentar.

Os métodos de ataque tornam-se cada vez mais sofisticados e os ativos roubados raramente são recuperados. É frequente a criação de plataformas falsas para roubo de credenciais ou a utilização de malware para aceder a chaves privadas.

Ative a autenticação de dois fatores, utilize palavras-passe robustas e recorra a carteiras físicas para proteção adicional. Avalie sempre as práticas de segurança das plataformas e escolha operadores com reputação sólida.

4. Riscos fiscais

No Japão, os lucros de negociação de criptoativos são considerados rendimento diverso e tributados juntamente com outros rendimentos, como o salário. Ultrapassando os 200 000 ienes anuais de lucro, é obrigatório entregar declaração fiscal, podendo a taxa de imposto atingir 55%, em função do rendimento total.

Os lucros de cada operação devem ser registados, e a negociação frequente dificulta o controlo e cálculo dos impostos. Mesmo a troca de um criptoativo por outro é tributada, pelo que quem realiza operações complexas deve redobrar a atenção.

O incumprimento fiscal pode originar impostos adicionais e coimas. Mantenha registos rigorosos das operações e, se necessário, consulte um profissional de fiscalidade.

5. Riscos de mudanças regulatórias

À medida que cada país define as suas regras para os criptoativos, alterações inesperadas podem restringir a negociação ou provocar quedas acentuadas dos preços. Por exemplo, se um país proibir a utilização ou negociação de criptoativos ou agravar as regras fiscais, o impacto pode ser global.

As mudanças regulatórias são imprevisíveis e geram incerteza para quem investe. Se negociar em diferentes jurisdições, acompanhe atentamente as tendências regulatórias de cada uma.

Quando a China proibiu a negociação de criptoativos, o mercado foi fortemente impactado. Para gerir o risco regulatório, diversifique os investimentos e mantenha-se informado.

6. Riscos de perda de ativos por erros de transferência

Nas transações com criptoativos, o envio de ativos para um endereço errado é normalmente irreversível—ao contrário do sistema bancário tradicional. Um erro mínimo num endereço ou etiqueta pode ditar a perda definitiva dos ativos. Confirme todos os dados antes de transferir ativos.

Dado que as transações em blockchain são finais, confirme sempre os endereços do destinatário várias vezes e, se possível, faça primeiro uma transferência de teste.

Os códigos QR facilitam as transferências, mas utilize apenas os provenientes de fontes fidedignas, pois códigos manipulados podem conduzir à perda de ativos.

Quatro principais causas de perdas significativas em criptoativos

1. Perdas em negociação com alavancagem

A negociação de criptoativos inclui operações à vista e com alavancagem. A negociação à vista é simples—compra-se com fundos próprios. A negociação com alavancagem permite operar acima do seu capital, recorrendo a fundos emprestados pela plataforma.

Por exemplo, com 100 000 ienes e alavancagem de 10x, pode negociar 1 000 000 ienes—mas as perdas também são multiplicadas por dez. Um especialista em análise on-chain alerta: “Nunca utilize mais de 2x de alavancagem. Sério, não o faça. Nunca vi ninguém ter sucesso a longo prazo com alavancagem elevada.”

O insucesso na negociação com alavancagem pode esgotar rapidamente o capital, podendo mesmo gerar dívida. A volatilidade dos criptoativos torna comuns oscilações súbitas, e quem não gerir o risco tende a sofrer perdas pesadas.

As plataformas japonesas limitam a alavancagem para proteger os investidores, mas o risco mantém-se elevado. Principiantes devem ser especialmente prudentes. Defina limites claros para as perdas e evite decisões emocionais ao operar com alavancagem.

2. Riscos de perda de ativos nas plataformas

Como os criptoativos são armazenados digitalmente, ataques a plataformas ou carteiras pessoais podem resultar em perdas imediatas. No Japão, as plataformas são obrigadas a separar os ativos dos clientes dos próprios, protegendo assim os fundos, mesmo em caso de insolvência.

Plataformas estrangeiras sem esta segregação apresentam riscos muito superiores. Diversos ataques a plataformas estrangeiras resultaram em perdas de grande dimensão.

A escolha de uma plataforma doméstica é determinante para a gestão do risco. Guarde as chaves privadas em segurança e ative a autenticação de dois fatores.

Evite manter avultadas quantias nas plataformas—transfira as detenções de longo prazo para armazenamento offline, como carteiras físicas, minimizando o risco online.

3. Perdas agravadas por não cortar perdas

Os mercados de criptoativos são altamente voláteis e, quando os preços descem, podem continuar a cair. Manter ativos sem cortar perdas (conhecido como “bag holding”) pode agravar significativamente o prejuízo.

Minimize as perdas vendendo com racionalidade quando atingir um “stop-loss” definido. Apesar de ser difícil em termos emocionais, é crítico para garantir consistência no investimento. Muitos investidores mantêm os ativos à espera de recuperação, mas acabam com posições sem valor.

Alguns criptoativos podem valorizar rapidamente, mas a concentração excessiva num só ativo é perigosa—quedas súbitas podem eliminar o capital.

Diversifique por vários tokens e acompanhe o mercado de perto. Ferramentas de negociação automatizada e ordens de stop-loss ajudam a manter o controlo emocional.

4. Riscos do investimento em IEO

No Japão, as IEO (Initial Exchange Offerings) têm ganho visibilidade como alternativa às ICO. Uma IEO equivale à emissão e venda de novos tokens promovida por uma plataforma de negociação para angariar fundos.

As IEO são vistas como menos arriscadas do que as ICO, pois envolvem a plataforma, mas o sucesso não é garantido e alguns projetos falharam na devolução dos fundos aos investidores. Confirme que o projeto e a plataforma realizam uma avaliação rigorosa.

Antes de participar numa IEO, leia o white paper do projeto e avalie o modelo de negócio e a viabilidade técnica. Mesmo que uma plataforma liste um token, só a procura de mercado poderá valorizar o ativo.

Mesmo se confiar no projeto, invista apenas pequenas quantias. As IEO são de alto risco e potencial elevado—invista apenas o que pode perder.

Quatro grandes incidentes em plataformas japonesas

Falência de grande plataforma estrangeira (2022)

Em novembro de 2022, a filial japonesa de uma grande plataforma estrangeira entrou em falência após o colapso da casa-mãe. Graças à segregação de ativos imposta pelas regras japonesas, os fundos dos clientes ficaram protegidos durante o processo de insolvência.

Os levantamentos foram retomados após alguns meses e a maioria dos fundos foi devolvida. A empresa foi depois adquirida por uma grande plataforma nacional, o que permitiu a continuidade do negócio. Este caso confirma a eficácia da regulação japonesa na proteção dos clientes.

Grande ataque a plataforma nacional (2018)

Em janeiro de 2018, uma grande plataforma japonesa foi alvo de um ataque informático de grande escala, perdendo cerca de 58 mil milhões de ienes em criptoativos. A insuficiência das medidas de segurança e o uso de carteiras ativas para fundos dos clientes estiveram na origem do incidente.

O caso motivou o reforço das normas de segurança e a revisão do enquadramento regulatório no Japão, com a FSA a reforçar o escrutínio. A plataforma compensou os utilizadores e implementou melhorias profundas na segurança.

O episódio revelou a importância de uma segurança robusta na negociação de criptoativos.

Falência de antiga grande plataforma (2014)

Em 2014, uma grande plataforma perdeu cerca de 850 000 BTC (avaliados em 48 mil milhões de ienes à data) devido a um ataque informático, acabando por falir. Na altura, não existia segregação adequada dos ativos dos clientes, deixando muitos fundos desprotegidos.

Alguns ativos foram recuperados por decisão judicial e o processo de indemnização prossegue. O caso evidenciou, a nível global, a importância da fiabilidade e segurança das plataformas de criptoativos.

Em consequência, vários países reforçaram a regulação das plataformas e as medidas de proteção dos clientes.

Grandes ataques a plataformas nacionais (anos recentes)

Nos últimos anos, várias grandes plataformas japonesas foram alvo de ataques que afetaram os fundos dos clientes. Num dos casos, foram roubados cerca de 48,2 mil milhões de ienes em Bitcoin, mas a resposta da plataforma foi célere e a segurança foi reforçada.

A empresa anunciou que, em poucas semanas, garantiu fundos para compensar os utilizadores através de financiamento conjunto. Esta resposta rápida foi determinante para restaurar a confiança.

Estes episódios mostram que, apesar das regras japonesas protegerem os fundos dos clientes, os riscos de segurança mantêm-se. Os investidores devem verificar as condições de segurança das plataformas e adotar também as suas próprias medidas de proteção.

Tendências criminais nos criptoativos

Relatórios de análise de blockchain indicam que, nos últimos anos, o mercado de criptoativos iniciou uma recuperação e crescimento após múltiplos escândalos e quedas de preço. As transações ilícitas em criptoativos estão a diminuir, com a atividade criminosa a situar-se em cerca de 24,2 mil milhões de dólares.

No entanto, a existência de endereços ilícitos não identificados pode aumentar este montante. A fraude e o roubo também estão em queda, com forte redução nos ataques a plataformas DeFi.

Pelo contrário, o ransomware e o comércio em mercados darknet têm vindo a aumentar, tornando as transações sancionadas uma proporção maior do crime cripto. Especialistas referem que muitas operações ilícitas envolvem empresas ou regiões sancionadas.

A natureza anónima dos criptoativos favorece tanto atividades lícitas como ilícitas. Os reguladores procuram reforçar a transparência, impondo obrigações de KYC (Know Your Customer) e AML (Anti-Money Laundering).

Os investidores devem recorrer a plataformas autorizadas e estar atentos a atividades suspeitas. Compreender a tecnologia cripto é também essencial para proteger os ativos próprios.

Perfis de investidores mais propensos ao insucesso em criptoativos

Os investidores que perdem repetidamente dinheiro em criptoativos costumam apresentar determinados padrões de comportamento. Eis os perfis mais comuns com maior probabilidade de insucesso:

1. Procura de ganhos rápidos

O fascínio dos criptoativos resulta muitas vezes de relatos de valorizações repentinas. Investir apenas na perspetiva de enriquecimento rápido, sem ponderar fundamentos ou potencial de longo prazo, é altamente arriscado.

Estes investidores perdem facilmente o controlo emocional e procuram compensar perdas com novas apostas, entrando num ciclo de perdas crescentes. Uma postura de jogo compromete a gestão do risco e pode levar a perdas significativas.

Os investidores bem-sucedidos privilegiam uma visão de longo prazo, analisam os mercados e investem de forma estratégica, e não apenas em busca de ganhos imediatos.

2. Acreditar em rumores e euforias

As redes sociais estão repletas de afirmações como “Esta moeda vai disparar”, mas dar crédito a euforias é meio caminho para o desastre. Investir com base em rumores ou opiniões sem análise rigorosa aumenta o risco de cair em fraudes ou projetos fictícios.

Nunca invista sem validar a informação. Verifique sempre várias fontes e consulte comunicados oficiais e análises de especialistas.

Não siga cegamente celebridades ou influenciadores—analise e compreenda a informação antes de investir.

3. Falta de compreensão do risco

Os criptoativos apresentam uma volatilidade muito superior à de outros ativos financeiros, podendo as perdas ser tão severas quanto os ganhos potenciais. Quem ignora esta realidade e investe sem critério arrisca perdas rápidas.

A gestão rigorosa do risco implica investir apenas o que está disposto a perder. Diversifique as posições e evite concentrar o capital num único ativo.

Invista só fundos excedentários, nunca dinheiro destinado a despesas correntes ou imprevistos. Compreender o risco e gerir o capital são fatores-chave para o sucesso a longo prazo.

O cripto tem futuro?

À escala mundial, são relativamente poucos os investidores em criptoativos, pelo que os early adopters poderão beneficiar. O Bitcoin (BTC) apresentou retornos expressivos no passado, tendo superado outras classes de ativos em determinados períodos.

A aprovação de ETF de Bitcoin, eventos de halving e políticas monetárias das principais economias têm impulsionado os preços. Apesar da volatilidade, o Bitcoin proporcionou retornos superiores a longo prazo face a ações e obrigações tradicionais.

Alguns políticos propuseram a inclusão de criptoativos nas reservas nacionais. Mudanças de política e aprovações de ETF permitiram que empresas nos EUA, Austrália e Europa investissem indiretamente em Bitcoin.

Especialistas assinalam que vários países preparam a adoção de criptoativos. Países em desenvolvimento lançam grandes projetos estatais de mineração de Bitcoin.

Tal pode conduzir ao aumento das reservas nacionais de criptoativos e a investimentos públicos de grande escala.

Contudo, o potencial do cripto não justifica investir sem estratégia. Acompanhe o mercado, compreenda os riscos e invista de forma planeada.

Cinco estratégias para gerir o risco no investimento em criptoativos

Os criptoativos são atrativos, mas uma gestão rigorosa do risco é indispensável. Estas cinco estratégias ajudam a limitar perdas e a promover um investimento disciplinado:

1. Verificar a informação

Não confie em afirmações das redes sociais ou fóruns—confirme sempre os dados em sites oficiais ou relatórios credíveis. Leia o white paper de um projeto para perceber que problemas resolve e se tem viabilidade técnica.

Valide a fiabilidade em várias fontes e consulte comunicados oficiais e análises de especialistas. Investigue o percurso da equipa de desenvolvimento e os sucessos anteriores.

2. Começar com investimentos à vista

Quem começa deve optar por investimentos à vista e evitar a alavancagem. Na negociação à vista, a perda máxima é o montante investido, sendo uma abordagem mais segura do que a alavancagem. Aprenda o funcionamento do mercado de forma gradual.

A negociação com alavancagem é altamente arriscada e mesmo investidores experientes podem sofrer perdas significativas. Comece com negociação à vista e só avance para alavancagem após adquirir experiência.

3. Diversificar com pequenas alocações

Cada criptoativo apresenta um perfil de risco e retorno distinto, pelo que diversificar investindo pequenas quantias em vários ativos é uma boa prática. Evite concentrar fundos num único token—distribua as posições para limitar o impacto de oscilações bruscas.

A diversificação é uma estratégia eficaz para reduzir o risco do portefólio. Investir em ativos com características distintas permite que perdas num sejam compensadas por ganhos noutro.

Pode ainda diversificar em ativos tradicionais como ações e obrigações para mitigar o risco.

4. Definir limites de perda antecipadamente

É determinante decidir à partida quando cortar perdas no investimento em criptoativos. Definir previamente o valor máximo aceitável de perda permite agir de forma racional e evita que as perdas se agravem.

Ao definir o stop-loss, considere a sua tolerância ao risco e escolha níveis adequados. Cumpra o plano e não o altere por impulso.

Ferramentas de negociação automática e ordens de stop-loss ajudam a impor disciplina e a evitar decisões emocionais.

5. Utilizar plataformas nacionais

As plataformas japonesas separam os ativos dos clientes dos ativos próprios, protegendo o investidor mesmo em caso de insolvência. Prefira plataformas com controlos de segurança rigorosos para um ambiente de negociação mais seguro.

Plataformas estrangeiras podem ter comissões mais baixas ou maior oferta de tokens, mas muitas vezes não oferecem proteção ou regulação robusta. Para principiantes, privilegie plataformas nacionais de referência.

Ao escolher a plataforma, avalie a segurança, comissões, variedade de tokens, interface e opte pela que melhor serve os seus objetivos.

Resumo: Atue com cautela em criptoativos

Os criptoativos têm conquistado atenção, mas comportam riscos como volatilidade, fraude, hacking e obrigações fiscais. O Japão tem sido o país mais atingido por grandes ataques, incluindo ações associadas à Coreia do Norte, e várias plataformas nacionais foram alvo de ataques nos últimos anos.

Os investidores mais vulneráveis a perdas são os que procuram “enriquecer rapidamente” ou acreditam em rumores sem os validar. Uma gestão criteriosa do risco, verificação da informação e diversificação são essenciais para o sucesso.

Com conhecimento adequado e boa gestão do risco, o investimento em criptoativos pode ser promissor. Contudo, decisões precipitadas ou sem planeamento podem gerar perdas substanciais. Recolha informação, analise de forma rigorosa, conheça o seu perfil de risco e invista sistematicamente para maximizar as probabilidades de êxito.

Perguntas Frequentes

O que são criptoativos (moeda virtual) e como funcionam?

Os criptoativos são moedas digitais baseadas em tecnologia blockchain, geridas de forma descentralizada e sem qualquer entidade central. Bitcoin e Ethereum são exemplos de referência, permitindo pagamentos globais diretos. Apresentam comissões reduzidas e podem ser negociados 24 horas por dia, 365 dias por ano.

Quais são os principais riscos do investimento em criptoativos e que perdas podem ocorrer?

Os riscos principais incluem endividamento por alavancagem, perdas de capital devido a quedas de preço, furto de ativos por hacking, não cortar perdas e cair em esquemas de ICO. Em casos extremos, as perdas podem exceder o valor investido.

Quais os problemas frequentes no investimento em criptoativos, como fraude, hacking e falência de plataformas?

Os riscos incluem phishing, hacking por malware, roubo de chaves privadas e falências de plataformas. É essencial gerir as carteiras em segurança e recorrer apenas a plataformas fiáveis.

O que devem saber os principiantes antes de começar a investir em criptoativos?

Compreenda os riscos, escolha uma plataforma de confiança, privilegie uma abordagem diversificada e de longo prazo e invista apenas fundos excedentários de forma cuidadosa.

Como diferem os criptoativos dos investimentos tradicionais, como ações e fundos?

Os criptoativos negoceiam-se 24/7, apresentam elevada volatilidade e oferecem retornos superiores. As ações têm 400 anos de histórico e maior estabilidade, com dividendos e contas NISA isentas de impostos. O FX permite alavancagem até 25x para maior eficiência de capital. Os criptoativos são tributados como rendimento comum (até 55%), enquanto ações/FX têm taxa fixa (20,315%). Escolha conforme os seus objetivos.

Quais os comportamentos típicos de investidores que sofrem grandes perdas em criptoativos?

Quem sofre grandes perdas tende a investir demasiado com alavancagem, hesita em cortar perdas e negligencia a segurança. Investir sem plano, falta de diversificação e cair em esquemas de ICO são também frequentes. Comece com pequenas quantias, opte por negociação à vista e diversifique as detenções.

Porque são os preços dos criptoativos tão voláteis e o que é o risco de volatilidade?

Os criptoativos são extremamente voláteis devido à reduzida dimensão do mercado e à forte influência da oferta e procura. Notícias regulatórias, avanços tecnológicos e o sentimento do mercado podem provocar movimentos bruscos. A liquidez limitada faz com que grandes ordens provoquem oscilações pronunciadas.

Como garantir segurança ao investir em criptoativos?

Utilize autenticação de dois fatores, palavras-passe fortes, carteiras frias para guardar ativos, faça auditorias de segurança regulares e recorra a plataformas fiáveis para maximizar a segurança.