O que é uma CBDC, ou moeda digital de banco central

O que é uma CBDC?

A CBDC, ou moeda digital de banco central, representa dinheiro digital emitido pelos bancos centrais, muitas vezes designado por criptomoeda nacional. As CBDC correspondem à versão digital de uma moeda com respaldo governamental. Por exemplo, em vez de circularem dólares físicos, o banco central pode emitir uma versão digital criptograficamente protegida da sua moeda.

Os especialistas das instituições monetárias destacam que as CBDC combinam as vantagens do dinheiro fiduciário tradicional com as potencialidades do sistema digital. Esta integração permite garantir estabilidade e legitimidade às moedas nacionais, enquanto aproveita a eficiência e a rastreabilidade proporcionadas pela tecnologia digital.

Funções e casos de utilização da CBDC

As CBDC podem ser emitidas e utilizadas de diversas formas, cada uma com efeitos distintos no sistema financeiro.

CBDC como substituto de dinheiro físico

Neste contexto, incentiva-se os utilizadores a passarem do dinheiro físico para uma alternativa digital mais conveniente. A introdução das CBDC teria impacto mínimo na política monetária, pois apenas altera o formato sem afetar os mecanismos económicos subjacentes. O objetivo central é modernizar os métodos de pagamento mantendo o enquadramento regulatório atual.

CBDC como sistema de pagamentos

Esta aplicação transformaria a forma como as transações decorrem. O pagamento de bens e serviços torna-se mais simples e rápido graças à infraestrutura digital. Contudo, esta evolução reforçaria significativamente o papel do banco central no mercado de pagamentos, tornando-o um agente dominante — e potencialmente exclusivo — neste setor.

CBDC como substituto dos depósitos bancários

O cenário mais disruptivo permite aos cidadãos guardar poupanças diretamente em contas CBDC no banco central, em vez de bancos comerciais. Esta mudança teria impacto profundo na política monetária e no sistema bancário tradicional, redefinindo o papel dos bancos comerciais na economia.

CBDC vs. moeda fiduciária

Embora CBDC e dinheiro fiduciário sejam emitidos pelo banco central de um país, apresentam diferenças significativas. Ao contrário do dinheiro físico, todas as operações envolvendo criptoativos podem ser digitalizadas e automatizadas.

Vantagens da CBDC face às moedas tradicionais

As CBDC oferecem benefícios concretos:

• Custos operacionais reduzidos: Eliminar a impressão, o transporte e o armazenamento físico de dinheiro resulta em poupanças substanciais
• Transações mais rápidas: As transferências digitais são instantâneas, evitando atrasos típicos da banca tradicional
• Eficiência acrescida do sistema de pagamentos: A automatização reduz erros humanos e acelera o processamento das transações

As CBDC permitem aos reguladores monitorizar os fluxos monetários com precisão inédita. Esta rastreabilidade facilita o acompanhamento da atividade financeira — incluindo despesas governamentais — promovendo transparência e contribuindo para prevenir fraude fiscal e branqueamento de capitais.

CBDC vs. criptomoedas descentralizadas

A diferença principal está na governança e controlo. As CBDC são emitidas e geridas pelo banco central, funcionando segundo um modelo centralizado com uma autoridade única e identificável.

Pelo contrário, criptomoedas descentralizadas como Bitcoin operam fora de instituições financeiras ou reguladoras centrais. Assentam em redes distribuídas, sem qualquer entidade que exerça controlo absoluto. Esta arquitetura descentralizada garante independência face a governos e instituições financeiras tradicionais, mas traz maior volatilidade e ausência de garantias estatais.

Segurança das moedas digitais dos bancos centrais

As CBDC são geralmente consideradas mais seguras do que o dinheiro físico, sobretudo porque são muito mais difíceis de falsificar. A segurança depende da implementação técnica escolhida.

Quando a CBDC utiliza tecnologia blockchain, beneficia da forte proteção conferida pelos mecanismos criptográficos e pela distribuição de dados. A blockchain assegura a integridade das transações e torna praticamente impossível qualquer alteração fraudulenta.

As moedas digitais oferecem ainda uma vantagem sanitária, ao eliminarem o risco de transmissão de doenças por moedas ou notas — uma preocupação agravada durante crises de saúde global.

Desenvolvimento global das CBDC

Nos últimos anos, vários países têm realizado investigação e desenvolvimento sobre CBDC. Estudos indicam que cerca de sessenta bancos centrais em todo o mundo exploram ativamente as potencialidades das CBDC.

Iniciativas europeias

A Europa é protagonista na exploração das CBDC, com diversos países a procurar liderar o desenvolvimento destas tecnologias monetárias inovadoras.

Projetos piloto foram lançados para testar a viabilidade do euro digital, com bancos centrais nacionais a conduzirem experiências técnicas, regulatórias e económicas. Estes testes avaliam desafios de integração e impactos potenciais no sistema financeiro existente.

Liderança da China

A China destaca-se na corrida global pela implementação da CBDC. O seu DCEP (Digital Currency Electronic Payment) é um dos projetos de moeda digital nacional mais avançados do mundo.

O desenvolvimento do yuan digital acelerou, motivado pela modernização dos sistemas de pagamento domésticos e pela redução da dependência da infraestrutura financeira internacional. O yuan digital visa oferecer uma alternativa eficiente e segura aos métodos tradicionais de pagamento.

Parceiros bancários do projeto chinês

Para lançar a sua moeda digital nacional, o banco central da China associou-se a quatro grandes bancos públicos:

1. Agricultural Bank of China
2. Industrial and Commercial Bank of China
3. Bank of China
4. China Construction Bank

Estas instituições são essenciais para a distribuição e adoção da CBDC junto de particulares e empresas.

Funcionamento da CBDC chinesa

O sistema DCEP recorre a mecanismos de segurança avançados. Os dados das transações são encriptados, garantindo confidencialidade. O banco central pode monitorizar os fluxos monetários, mas os utilizadores mantêm um grau de anonimato nas operações do dia a dia, conciliando as exigências regulatórias com a proteção da privacidade.

Geopolítica das CBDC

Economistas e analistas geopolíticos consideram que o primeiro país a lançar uma moeda digital nacional com sucesso obterá uma vantagem estratégica global de relevo. A corrida pela inovação das CBDC insere-se numa competição económica internacional mais ampla.

Estratégia chinesa e implicações internacionais

A criptomoeda nacional chinesa pode atrair parceiros comerciais de outros blocos económicos ao oferecer condições de troca mais favoráveis. Um yuan digital amplamente adotado pode simplificar o comércio internacional, reduzir custos de transação e contornar sistemas de pagamento dominados por outras moedas.

Resposta dos EUA e alternativas

Como resposta, os Estados Unidos têm explorado várias estratégias. Destaca-se a criação de uma fundação dedicada ao desenvolvimento do dólar digital. Outras propostas foram consideradas para manter o sistema monetário americano competitivo na era digital.

Posição da Rússia relativamente às CBDC

Os especialistas do banco central russo adotaram uma abordagem distinta relativamente às moedas digitais. Consideram que a Rússia não tem necessariamente de criar uma CBDC no sentido estrito.

Em vez de lançar uma criptomoeda nacional independente, a Rússia pretende reforçar a sua moeda fiduciária com funcionalidades digitais adicionais. Esta estratégia centra-se em sistemas de pagamentos rápidos, permitindo transferências instantâneas e mantendo a estrutura monetária tradicional. O objetivo é modernizar a infraestrutura de pagamentos sem alterar fundamentalmente o sistema financeiro nacional.

Perguntas Frequentes

Qual é a diferença fundamental entre uma CBDC e criptomoedas como o Bitcoin?

A CBDC é emitida pelo governo e respaldada pelo crédito nacional, enquanto o Bitcoin é descentralizado e depende de algoritmos matemáticos. As CBDC são reguladas pelas autoridades; as criptomoedas operam geralmente fora do controlo governamental. As CBDC são moeda legal, ao passo que o Bitcoin é um ativo digital privado.

A CBDC terá impacto na vida quotidiana dos consumidores comuns?

As CBDC proporcionam pagamentos mais seguros e rápidos, taxas de transação mais baixas e uma melhor inclusão financeira. Contudo, levantam preocupações sobre privacidade e controlo centralizado dos dados.

Quais são os principais objetivos das autoridades monetárias globais ao lançar as CBDC?

Os bancos centrais promovem as CBDC para aumentar a eficiência dos pagamentos, reforçar a segurança financeira e manter o equilíbrio entre moeda pública e instituições privadas na economia digital.

Que vantagens tem a CBDC face aos métodos tradicionais de pagamento eletrónico?

As CBDC reduzem os custos de transação, melhoram a inclusão financeira, aceleram liquidações e diminuem a dependência dos bancos comerciais nos pagamentos diretos.

A CBDC vai substituir totalmente notas e moedas?

Não — a CBDC não substituirá completamente notas e moedas. O seu principal objetivo é aumentar a eficiência dos pagamentos e reduzir custos. A CBDC complementa o sistema financeiro existente, em vez de o substituir. Serve sobretudo como meio de transação, não como reserva de valor.

Como é garantida a privacidade pessoal e a segurança dos dados na utilização da CBDC?

As CBDC protegem a privacidade através da encriptação dos dados das transações e da anonimização das informações sensíveis. Terceiros não podem aceder a estes dados sem autorização legal. O acesso não autorizado é estritamente proibido e todos os dados são armazenados de forma segura.