O que significa negociar futuros de criptomoedas?

Fundamentos da negociação de futuros

Nos últimos anos, a negociação de criptomoedas tornou-se uma opção de destaque para investidores que procuram rentabilidade fora dos padrões financeiros convencionais. O mercado cripto registou uma acentuada volatilidade de preços, o que levou ao lançamento de diversos produtos financeiros concretos — incluindo a negociação de futuros.

Um contrato de futuros consiste num acordo para comprar ou vender um ativo específico a um preço previamente definido numa data futura determinada. Estes contratos são habitualmente negociados em bolsas especializadas, e cada contrato define com clareza a qualidade, quantidade e preço do ativo, estabelecendo direitos e obrigações para ambas as partes.

Como funcionam os contratos de futuros

Os contratos de futuros envolvem sempre duas partes: comprador e vendedor. Esta estrutura permite que ambos fixem custos e negociem ativos com vista a potenciais ganhos.

Por exemplo, nos mercados agrícolas, um produtor pode querer vender grandes quantidades de milho da próxima colheita. Apesar de o milho ainda não ter sido produzido, o agricultor procura garantir um preço justo antecipadamente. Em simultâneo, um comprador interessado na próxima colheita está disponível para pagar o valor de mercado atual ou um valor aproximado. Neste caso, ambas as partes celebram um contrato de futuros a um preço fixo, protegendo-se contra variações imprevisíveis de preço.

Existem dois tipos principais de intervenientes: hedgers e especuladores. Os hedgers centram-se no ativo subjacente e procuram reduzir o risco de preço, enquanto os especuladores visam tirar partido dos movimentos do mercado.

Os contratos de futuros permitem aos negociadores assumir posições longas ou curtas. Uma posição longa obriga à compra do ativo na data definida; uma posição curta implica vendê-lo pelo preço e data especificados.

Características da negociação de futuros de criptomoedas

Tal como acontece na negociação de ativos tradicionais — matérias-primas ou ações — através de contratos de futuros, as criptomoedas também podem ser negociadas via futuros.

Os futuros de cripto são acordos entre duas partes para comprar ou vender numa data futura e a um preço previamente estabelecido. Nos últimos anos, grandes instituições financeiras lançaram contratos de futuros de cripto, e os contratos negociados em plataformas eletrónicas são geralmente liquidados em dinheiro.

Nesta modalidade, não existe troca do ativo subjacente. Como os contratos são liquidados em dinheiro, não há entrega física. Estes contratos permitem especular sobre os preços das criptomoedas sem negociar as moedas propriamente ditas. Se espera uma valorização, pode assumir uma posição longa; se detém o ativo e antecipa perdas, pode adotar uma posição curta para limitar o risco.

É determinante notar que o preço dos contratos de futuros tende a acompanhar o valor da criptomoeda subjacente. Na prática, a negociação de futuros representa uma alternativa à negociação à vista, em que o ativo é efetivamente comprado ou vendido.

A negociação à vista limita-se a ordens simples de comprar barato e vender caro, sendo geralmente lucrativa em mercados ascendentes. Por seu lado, a negociação de futuros permite atuar em mercados em alta ou em queda, oferece acesso à alavancagem e disponibiliza múltiplas vantagens adicionais.

Tipos de futuros de criptomoedas

Existem vários tipos de mercados de futuros, e diferentes plataformas oferecem uma gama variada de derivados. Os mais comuns são os contratos de futuros padrão e os perpetual swaps. Ambos são populares entre investidores, mas diferem em aspetos importantes, pelo que é essencial compreender estas diferenças antes de investir.

Comparação entre contratos de futuros e perpetual swaps

As diferenças essenciais entre perpetual swaps e contratos de futuros resumem-se assim:

Os perpetual swaps não têm data de expiração; funcionam por tempo ilimitado. Já os contratos de futuros definem um período de expiração — habitualmente de um mês ou mais.

Como os perpetual swaps não expiram, as bolsas utilizam um mecanismo de taxa de financiamento para alinhar os preços. Este sistema ajusta as operações, estabilizando posições longas e curtas, funcionando como uma taxa de manutenção dessas posições.

Outra caraterística é que os perpetual swaps acompanham normalmente o preço do mercado à vista, o que atrai negociadores de cripto. Contudo, a elevada volatilidade gera riscos, e em períodos de forte oscilação, os preços dos perpetual swaps podem afastar-se dos preços à vista.

Ao contrário dos futuros tradicionais, os perpetual swaps não exigem reajustes regulares das posições. Este processo permite a troca de moedas entre negociadores longos e curtos, assegurando que o preço dos perpetual converge para o preço à vista. Nos contratos de futuros, os termos e ativos convergem automaticamente na expiração, dispensando sincronização contínua de preços.

Mecânica da negociação de futuros de criptomoedas

O funcionamento dos futuros de cripto é semelhante ao dos contratos de futuros tradicionais. As bolsas centralizadas também assumem riscos elevados.

Por exemplo, imagine adquirir cripto através de um contrato de futuros de 40 000$ com liquidação em dois meses.

Com esse contrato, terá de comprar cripto no valor de 40 000$ daqui a dois meses. Se o ativo estiver a 50 000$ nessa altura, obtém 10 000$ de lucro por contrato. Se o valor cair para 30 000$, é obrigado a comprar a 40 000$, acumulando uma perda de 10 000$ por posição.

Se antecipa uma descida de preço, pode vender cripto sob o mesmo contrato de 40 000$. Se o ativo cair para 30 000$ na liquidação, vende a 40 000$, garantindo um lucro de 10 000$. Por outro lado, o ativo terá de superar os 40 000$ na maturidade para evitar perdas.

Para cumprir estas obrigações, deve depositar margem — o colateral mínimo exigido para negociar. Quanto mais capital investir, maior será a margem exigida pela bolsa.

A margem normalmente varia entre 5% e 15% do valor do ativo subjacente. Por exemplo, com uma margem de 5%, a compra de um contrato de futuros de 40 000$ exige apenas 5% desse valor como colateral.

Alavancar as suas negociações

Aumentar a alavancagem amplifica tanto ganhos como perdas potenciais. O volume negociado depende da margem disponível. As principais bolsas podem disponibilizar até 125x de alavancagem sobre o valor negociado. A alavancagem é o principal fator de exposição à volatilidade.

Vantagens da negociação de futuros de criptomoedas

A negociação de futuros oferece múltiplos benefícios e desvantagens. Para negociadores experientes, é um dos principais métodos para gerar rendimento, embora envolva riscos significativos.

Proteção regulatória

Uma das grandes vantagens dos futuros de cripto é a supervisão da CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Embora esta supervisão possa limitar quem pretende investir fora do quadro estatal, é um ponto positivo para investidores exigentes. A regulação da CFTC é menos rigorosa do que a das ações ou obrigações, mas confere proteção relevante.

Estas regras definem orientações claras para a supervisão dos contratos, simplificando o cumprimento por especuladores e investidores. As consequências para eventuais violações estão expressamente previstas.

Negociação flexível

Outro benefício importante é não negociar diretamente a criptomoeda: não precisa de carteira, nem de preparar o ativo para entrega física. Isso elimina o risco de deter moedas que podem flutuar de valor ao longo do tempo.

Potencial de lucro ampliado com alavancagem

As plataformas de futuros oferecem limites de posição e alavancagem para potenciar o lucro.

Por exemplo, as principais bolsas permitem até 2 000 contratos de futuros para o mês corrente e cerca de 5 000 contratos com datas variáveis. As bolsas de maior volume oferecem alternância de limite de posição ajustável consoante o histórico e a margem. Algumas plataformas disponibilizam até 125x de alavancagem.

Desvantagens da negociação de futuros de criptomoedas

Competências e conhecimento técnico avançado

Negociar futuros exige proficiência técnica avançada. É necessário conhecer o funcionamento dos mercados de cripto, estudar previsões e delinear planos de negociação sólidos. Embora a especulação esteja presente, a perspetiva especializada pode ser útil — mas, como muitos afirmam, manter o sucesso é difícil.

Barreiras elevadas para investidores

Apesar de facilitar a geração de lucros, os futuros não estão acessíveis a todos. Algumas bolsas centralizadas permitem investimentos iniciais baixos, mas as instituições financeiras tradicionais exigem quantias superiores. Os requisitos de margem podem chegar aos 50%, muito acima dos 10% habituais para outros ativos — o que representa um obstáculo para muitos negociadores.

Algumas bolsas convencionais reservam a negociação de futuros a investidores qualificados, o que desencoraja uma participação mais ampla entre investidores de cripto.

Relação dos futuros de cripto com o preço

Em última análise, os contratos de futuros acompanham o preço da moeda subjacente, embora possam oscilar até à liquidação. Assim, os contratos de futuros podem influenciar os preços à vista, tanto para cima como para baixo.

Isto ocorre tipicamente devido a volatilidade repentina, como grandes investimentos empresariais em cripto ou novas regulamentações de países relevantes. A dinâmica de procura e oferta também pode alargar ou reduzir os diferenciais dos futuros.

Outro fator de variação são os “gaps” — períodos sem negociação nem dados de preços. Ao contrário do mercado cripto, que opera 24/7, as plataformas tradicionais têm horários definidos, originando estes intervalos.

Plataformas de negociação de futuros de criptomoedas

Quer procure uma plataforma centralizada, regulada ou de fácil acesso, existem várias opções para negociar futuros.

A CBOE (Cboe Global Markets) foi a primeira bolsa dos EUA a oferecer negociação de futuros, lançando este serviço nos últimos anos.

A CME é uma das principais plataformas para negociação de futuros. Utiliza a “Bitcoin Reference Rate”, um preço médio ponderado por volume, recolhido de várias bolsas e calculado diariamente entre as 15:00 e as 16:00. Os futuros da CME negociam de domingo a sexta-feira, das 17:00 às 16:00 (Central Standard Time), expirando na última sexta-feira de cada mês.

Outras opções populares para negociação de futuros incluem as principais bolsas de cripto. As maiores permitem funcionalidades como até 125x de alavancagem de margem em futuros.

Certas plataformas oferecem até 100x de alavancagem para negociação de margem e futuros. Os utilizadores podem obter 100x de alavancagem em cripto e 50x em outros ativos digitais com alavancagem.

Algumas plataformas são reconhecidas pela prudência nas chamadas de margem, evitando grandes perturbações de preço.

Existem ainda muitas outras plataformas de negociação disponíveis.

Os futuros de cripto são um investimento seguro?

Existem diversas formas de investir em cripto, e nenhuma é infalível. Os futuros de cripto são uma ferramenta poderosa para obter retorno, mas também implicam risco de perdas. Se pretende explorar este segmento, deve conhecer profundamente os benefícios e riscos, escolhendo a estratégia mais adequada ao seu perfil.

Com conhecimento aprofundado e gestão de risco rigorosa, a negociação de futuros pode ser uma solução eficaz no investimento cripto. Dada a elevada alavancagem e mecanismos complexos, recomenda-se aos principiantes que dediquem tempo à aprendizagem e comecem com valores reduzidos, aumentando gradualmente o volume negociado.

Perguntas Frequentes

O que é a negociação de futuros de cripto? Qual a diferença face à negociação à vista?

A negociação de futuros assenta em contratos para comprar ou vender cripto a um preço acordado numa data futura. A negociação à vista corresponde à compra ou venda imediata do ativo. A diferença central é que os futuros visam lucros baseados nas variações de preço, enquanto a negociação à vista implica posse direta do ativo.

Que alavancagem está disponível na negociação de futuros de cripto?

A negociação de futuros de cripto pode disponibilizar até 100x de alavancagem. O limite real depende da plataforma e do produto. Maior alavancagem aumenta tanto lucros como perdas potenciais — escolha conforme o seu perfil de risco.

Que riscos implica negociar futuros de cripto?

Os riscos incluem perdas ampliadas pela alavancagem, volatilidade de mercado, margem insuficiente e possíveis alterações regulatórias.

Que margem é exigida para negociar futuros?

Os requisitos de margem variam conforme o preço do ativo e a alavancagem. Para cripto, pode ser necessário desde alguns por cento até várias dezenas de por cento do montante negociado como margem. Cada plataforma define as suas regras, por isso consulte o seu fornecedor.

Como limitar perdas na negociação de futuros de cripto?

Para limitar perdas, utilize ordens stop-loss para liquidação automática. Gerir prudentemente o tamanho das posições e não arriscar mais do que uma percentagem predefinida dos ativos totais em cada negociação. Reduzir a alavancagem contribui para diminuir o risco global.

Que plataforma escolher para começar a negociar futuros de cripto?

Opte por uma plataforma com experiência comprovada e funcionalidades robustas. Compare as opções de alavancagem, comissões, ativos disponíveis e protocolos de segurança, e selecione a solução mais adequada ao seu estilo de negociação.