O que é o índice DXY e porque é importante para traders e investidores monitorizarem-no?

O que é o índice DXY?

O DXY, ou Dollar Index, avalia a força do dólar dos Estados Unidos perante uma cesta composta por seis moedas globais de referência: euro, iene japonês, dólar canadiano, libra esterlina, coroa sueca e franco suíço. Cada uma destas moedas tem um peso distinto, sendo o euro o mais representativo, com 57,6%.

A Reserva Federal dos Estados Unidos (FED) criou o DXY em 1973, fixando o valor base em 100 pontos. Desde então, o DXY tornou-se um instrumento central para aferir a robustez do dólar dos Estados Unidos a nível internacional. Investidores e decisores políticos monitorizam o DXY para compreender melhor o papel do dólar na economia mundial.

Como o Dollar Index acompanha o valor do dólar em relação a um conjunto de moedas principais, existem implicações essenciais:

• Quando o índice sobe, o dólar está a valorizar-se face à cesta. Por exemplo, se o DXY passar de 100 para 105, o USD apreciou-se 5% em relação ao conjunto de moedas.
• Se o índice desce, significa que o dólar está a perder valor relativamente à cesta, o que normalmente acontece quando outras economias apresentam perspetivas mais favoráveis do que os Estados Unidos.

O DXY é um indicador económico relevante. Na generalidade, quando o DXY aumenta, os mercados globais tendem a recuar. Isto porque o dólar dos Estados Unidos é a moeda de reserva mundial e serve de referência para vários ativos, incluindo ouro e Bitcoin. Assim, quando o DXY sobe, os ativos cotados em USD — como ouro e Bitcoin — tendem a cair, e vice-versa.

O DXY é influenciado por múltiplos fatores, tais como condições do mercado laboral, decisões de bancos centrais ou de política monetária, inflação e taxas de juro. Eventos geopolíticos, comércio internacional e o sentimento do mercado também podem afetar o índice de forma significativa.

Taxas de juro em alta impulsionam o DXY

Historicamente, o DXY tem registado elevada volatilidade, sobretudo em contextos de pressão económica global. Nos últimos anos, o índice atingiu máximos de vários anos, ultrapassando 106. Houve momentos em que chegou aos 110 — um patamar que não era alcançado há décadas. Da mesma forma, a cotação EUR/USD registou extremos históricos.

A principal razão para o aumento do DXY neste período é a política monetária restritiva da FED. Com o agravamento da inflação, a FED efetuou sucessivas subidas das taxas de juro para controlar a inflação e estabilizar a economia. Taxas de juro mais elevadas tornam o dólar dos Estados Unidos mais atrativo para investidores internacionais, que procuram melhores rendimentos em ativos denominados em USD.

Simultaneamente, a descida dos PMI em economias relevantes como França alimentou expectativas de que o Banco Central Europeu adote uma postura mais acomodatícia quanto às subidas das taxas. O alargamento do diferencial das taxas de juro entre os Estados Unidos e outras regiões reforçou ainda mais o dólar face às restantes moedas da cesta DXY.

A relação entre taxas de juro e DXY é direta: quando as taxas de juro do USD são superiores, os investidores canalizam capital para ativos em USD para obter rendimentos mais altos, potenciando a procura e o valor do dólar.

A correlação entre Bitcoin e o DXY

Um dólar dos Estados Unidos fortalecido é um indicador macroeconómico do desempenho da economia global. Bitcoin, tal como outros ativos, é cotado em USD. Quando o dólar se valoriza, a procura pela moeda aumenta, já que proporciona melhores retornos aos investidores.

A dinâmica entre Bitcoin e DXY é um parâmetro relevante para quem opera em criptoativos. Contudo, esta correlação pode oscilar consoante o contexto do mercado.

Bitcoin e o DXY: uma correlação inversa

Habitualmente, a cotação do Bitcoin e o DXY têm uma correlação inversa. Quando o dólar se valoriza (DXY sobe), o Bitcoin tende a desvalorizar-se, e vice-versa. Eis as razões:

• A evolução do preço do Bitcoin acompanha frequentemente os títulos tecnológicos dos Estados Unidos. Nomeadamente, quando a FED indica taxas de juro mais altas, tanto as tecnológicas como o Bitcoin descem. Isto mostra que o Bitcoin é encarado pelos negociadores como um ativo de risco, não como refúgio.

• Apesar de alguns considerarem o Bitcoin um ativo de refúgio, a sua cotação continua a refletir as tendências gerais do mercado. Num regime de taxas elevadas, os investidores reduzem a exposição a ativos mais arriscados, favorecendo investimentos mais seguros ou que geram remuneração de juro.

• O Bitcoin é a principal criptomoeda em capitalização de mercado, pelo que os restantes ativos digitais tendem a seguir a sua evolução. Quando o Bitcoin recua devido à valorização do DXY, todo o mercado cripto tende a cair.

Quando surgem sinais de pressão económica ou aumenta a incerteza macroeconómica, os investidores podem perder confiança no Bitcoin e liquidar criptomoedas, incluindo BTC. Taxas de juro mais altas aumentam os custos de crédito para empresas e tornam o consumo mais dispendioso, reduzindo a liquidez do mercado e intensificando a pressão vendedora.

Bitcoin e o DXY: uma correlação positiva

Apesar de tudo, a correlação entre Bitcoin e DXY pode ser positiva em determinados períodos. Por vezes, um dólar mais forte coincide com a subida do preço do Bitcoin, normalmente em situações especiais:

• Durante crises cambiais noutras geografias, USD e Bitcoin são considerados ativos de refúgio, valorizando-se em simultâneo.
• Em fases de recuperação pós-recessão, com o regresso da confiança, tanto o DXY como o Bitcoin podem subir em conjunto.
• Quando investidores institucionais dirigem grandes volumes de capital, podem optar por comprar USD e Bitcoin para diversificar estratégias.

Por exemplo, em determinados momentos históricos, o Bitcoin atingiu mínimos e iniciou uma recuperação mesmo com o DXY em máximos. Isto demonstra que fatores externos ao DXY — como alterações regulatórias, adoção institucional ou inovação tecnológica — podem impactar o preço do Bitcoin de forma relevante.

Porque é relevante a correlação DXY–BTC para negociadores

Independentemente da evolução da correlação DXY–BTC, é fundamental que os negociadores acompanhem esta relação. Eis porquê:

• O dólar dos Estados Unidos continuará a ser dominante no comércio internacional. Mantém-se como a principal moeda de reserva global, e os ativos digitais continuarão a ser cotados em USD. Qualquer volatilidade do USD pode afetar diretamente o valor do Bitcoin.

• O número de instituições que entra no mercado cripto está a aumentar. Estes investidores utilizam estratégias avançadas, e o acompanhamento do DXY é parte integrante das suas decisões. O DXY é visto como um indicador macroeconómico para antecipar tendências de mercado.

• Compreender a correlação DXY–Bitcoin é fundamental para gerir o risco. Quando o DXY mostra uma tendência de subida, os negociadores podem ponderar reduzir a exposição ao Bitcoin ou recorrer a derivados para cobertura.

• Esta correlação pode também indicar oportunidades de negociação. Por exemplo, se o DXY registar uma queda acentuada devido a políticas monetárias expansionistas, pode ser oportuno aumentar a exposição ao Bitcoin.

Contudo, tal não significa que se deva comprar BTC sempre que o DXY desce ou vender quando sobe. O contexto de mercado é determinante, e por vezes a correlação DXY–BTC pode não se verificar. Todas as correlações têm por base movimentos históricos de preços e podem ser alteradas por mudanças de sentimento, acontecimentos inesperados ou alterações na estrutura do mercado.

Os negociadores devem integrar a análise do DXY com outras ferramentas técnicas e fundamentais para uma visão abrangente. A monitorização de indicadores macroeconómicos, como inflação, crescimento do PIB e políticas de bancos centrais, é igualmente crucial para decisões de investimento informadas.

Perguntas Frequentes

O que é o índice DXY e como é calculado?

O DXY mede o valor do dólar dos Estados Unidos face a seis moedas principais. O cálculo consiste em multiplicar cada taxa de câmbio pelo respetivo peso e somar os resultados.

Porque devem negociadores e investidores acompanhar o índice DXY?

O DXY reflete o valor do dólar dos Estados Unidos perante moedas globais relevantes, influenciando mercados internacionais e decisões de investimento. As variações do DXY podem indicar tendências económicas e alterações no dinamismo dos mercados.

Como se relaciona o índice DXY com outros pares cambiais (como o EUR/USD)?

O DXY representa a força do dólar face a outras moedas principais. O EUR/USD tende a evoluir de forma inversa ao DXY, já que o euro representa mais de 58% do índice DXY. Quando o DXY sobe, o EUR/USD tende a cair, e vice-versa.

Como afeta a subida ou descida do DXY os mercados de criptoativos, ouro e ações?

Quando o DXY valoriza, criptomoedas, ouro e ações tendem a enfraquecer. Se o DXY recuar, criptoativos, ouro e ações geralmente recuperam. Esta relação inversa decorre do facto de o dólar dos Estados Unidos ser a principal moeda de reserva mundial.

Como pode o índice DXY ser utilizado para criar estratégias de Forex e investimento?

O DXY serve para avaliar a força do dólar dos Estados Unidos face a outras moedas principais. Tal permite delinear estratégias Forex eficazes. Analise níveis de suporte/resistência do DXY e médias móveis, e combine com ferramentas de análise técnica para identificar os melhores momentos de entrada e saída nas operações.