De “Instrumento de Branqueamento de Capitais” a “Preferido das Instituições”: Como Larry Fink fez do Bitcoin ETF da BlackRock o foco principal de Wall Street

Imagem: https://blockcast.it/2025/10/14/larry-fink-walked-back-2017-comments-on-bitcoin-he-now-sees-it-as-a-legitimate-alternative-asset

Fink, que chegou a apelidar publicamente a criptomoeda de “índice de branqueamento de capitais”, reconheceu no New York Times DealBook Summit, no final de 2025: “o meu pensamento evoluiu”. Esta afirmação gerou grande atenção no mercado.

Porque Mudou Fink de Opinião?

A mudança de perspetiva de Fink não foi imediata. Nos últimos anos, o ecossistema dos ativos cripto alterou-se profundamente: os quadros regulatórios tornaram-se mais robustos, a participação institucional aumentou substancialmente e os produtos financeiros regulados — como o IBIT — ganharam destaque. Estes avanços permitiram à cripto evoluir dos seus primórdios voláteis para uma aceitação mais generalizada.

A trajetória de Fink e da BlackRock, do ceticismo ao reconhecimento público do Bitcoin como “ativo alternativo”, espelha a evolução do setor financeiro.

Numa entrevista recente, Fink sublinhou também que o Bitcoin e o ouro desempenham papéis semelhantes, funcionando como proteção contra a inflação e a desvalorização da moeda.

A Ascensão Notável do IBIT

O IBIT, ETF de Bitcoin spot da BlackRock, lançado em 2024, registou um crescimento exponencial desde a sua criação. Atualmente, gere mais de 70 mil milhões $ em ativos. Este volume faz dele o maior ETF de Bitcoin nos Estados Unidos e um dos produtos de referência da BlackRock.

Importa destacar que as reservas de Bitcoin do IBIT já ultrapassam 3% da oferta global. Esta posição de grande dimensão está a acelerar a integração do Bitcoin na finança tradicional e a reforçar o papel dos ativos cripto nas carteiras institucionais.

Entradas de Capitais Institucionais e Fundos Soberanos Reforçam a Confiança no Mercado

Além dos principais gestores de patrimónios e fundos hedge, alguns fundos soberanos aumentaram as suas reservas de Bitcoin durante correções de preço. No summit, Fink revelou que diversos fundos governamentais continuaram a adquirir Bitcoin quando este caiu abaixo de níveis-chave de suporte, apostando numa alocação de longo prazo.

Estas entradas de capital representam um forte sinal de confiança no mercado, sobretudo tendo em conta a reputação passada da cripto de elevado risco e volatilidade. A alocação contínua por parte de investidores institucionais e soberanos poderá impulsionar ainda mais a aceitação dos ativos cripto pela finança convencional.

Oportunidades e Riscos: Volatilidade e Debates sobre o Modelo ETF

Embora Fink mantenha uma visão otimista sobre o valor de longo prazo do Bitcoin, alertou para os riscos: os ativos cripto continuam dependentes de participantes de mercado alavancados, pelo que a volatilidade irá persistir.

Ao mesmo tempo, o debate no setor mantém-se: deter Bitcoin através de ETF compromete o seu princípio fundamental de descentralização e autocustódia? Alguns tradicionalistas cripto defendem que os ETF reintegram o Bitcoin na finança tradicional, contrariando os seus princípios fundadores.

Esta divergência evidencia os inevitáveis conflitos ideológicos que surgem à medida que o Bitcoin passa de força disruptiva para aceitação generalizada.

Resumo e Perspetivas

De “índice de branqueamento de capitais” a “ativo alternativo”, a transformação de Larry Fink evidencia a maturação estrutural do mercado cripto. Quadros regulatórios reforçados, capital institucional, crescimento do mercado e inovação em produtos financeiros estão a impulsionar rapidamente a criptomoeda de ativo de nicho para o mainstream. O sucesso do IBIT estabeleceu um novo padrão para o setor. Para investidores individuais, a tendência geral é positiva. Contudo, a cautela mantém-se recomendada: a elevada volatilidade do Bitcoin, os grandes fluxos de capital e os debates sobre o modelo ETF poderão continuar a moldar o futuro do mercado.

Resta saber se os ativos cripto poderão, em última análise, tornar-se classes de ativos estáveis como o ouro, obrigações ou ações. O que é certo é que a mudança de postura de Fink e da BlackRock marca um momento crucial para a plena integração dos mercados cripto na finança tradicional.