Relatório Mensal de Gestão Privada de Património Gate — Novembro de 2025

Principais Conclusões

• Análise de Mercado: O mercado global manteve-se volátil em novembro, com o Bitcoin a registar uma queda de 17,54% — a maior descida mensal do ano. A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu abaixo dos 3 biliões $ pela primeira vez desde abril, e as liquidações alavancadas atingiram um novo máximo. Os ETFs de Bitcoin registaram a segunda maior saída mensal desde o seu lançamento em 2024. Devido à descida acentuada do mercado, o interesse aberto em contratos perpétuos diminuiu 35% face ao pico de outubro de 94 biliões $.

• Desempenho do Produto Gate Private Wealth: Em novembro, o fundo quantitativo da Gate apresentou retornos de 1,9% e -0,3% nas estratégias USDT e BTC, respetivamente. O retorno anualizado da carteira do top 30% atingiu 4,1%, superando o desempenho do Bitcoin. A estratégia “Arbitrage Pioneer – USDT” destacou-se, com um retorno anualizado mensal de 5,5%, evidenciando o seu perfil defensivo sólido. As perdas máximas do fundo mantiveram-se reduzidas, com máximos de 0,02% na estratégia USDT e 0,03% na estratégia BTC.

• Perspetivas: Historicamente, o desempenho do Bitcoin em dezembro tem sido instável, com retornos negativos em três dos últimos quatro anos. Os principais fatores para o próximo rally do Bitcoin incluem a recuperação do apetite pelo risco, o reforço das condições de liquidez e uma maior profundidade de mercado. Relativamente a dezembro, as expectativas de cortes nas taxas de juro, o rumo das taxas no próximo ano, aumentos das taxas pelo Banco do Japão e a especulação sobre uma eventual mudança de liderança na Fed deverão influenciar as oscilações de curto prazo no mercado cripto.