Gate Research: Capitalização do Mercado Cripto Continua a Cair | Rácio de Staking de Ethereum Alcança Novo Máximo de Sempre

Resumo

• Após uma forte liquidação, os preços entraram numa fase de consolidação e recuperação. O BTC e o ETH continuam limitados por médias móveis fundamentais, enquanto o capital tem migrado seletivamente para setores de elevado beta como a IA, sinalizando uma recuperação modesta do apetite pelo risco.
• A taxa de staking do Ethereum ultrapassou os 30%, atingindo um novo máximo histórico, reforçando as dinâmicas de contração da oferta e remodelando a estrutura de liquidez on-chain.
• A Zerohash integrou a Monad e o USDC, acelerando a implementação de infraestruturas de pagamentos com stablecoin em Layer 1.
• A Tether continua a aumentar as suas detenções em bilhetes do Tesouro, aprofundando a integração das stablecoins no ecossistema de taxas de curto prazo.
• A capitalização total do mercado cripto tem vindo a cair em sessões consecutivas, indicando que o mercado permanece numa fase de redução de risco no curto prazo.
• A Anchorage concluiu cerca de 100 milhões de USD em financiamento estratégico, com participação da Tether.

Visão Geral do Mercado

Comentário de Mercado

• Atualização do Mercado BTC — Na última semana, o BTC recuou dos máximos próximos de 79 000 USD, acelerou brevemente até um mínimo local em torno de 59 980 USD e recuperou de forma acentuada antes de entrar numa consolidação lateral. O preço está atualmente em torno dos 67 914 USD, formando uma estrutura clássica de “correção acentuada → reparação técnica → consolidação lateral”. As médias móveis MA5 e MA10 mantêm-se próximas, enquanto o preço continua a enfrentar resistência repetida abaixo da MA30, indicando que a estrutura das médias móveis permanece baixista e que a tendência de médio prazo ainda não se inverteu. O MACD recuperou de valores abaixo da linha zero, mas entretanto estabilizou, com barras do histograma a encolher, sugerindo uma recuperação do momentum sem expansão da tendência. No curto prazo, os 66 000 USD mantêm-se como suporte fundamental, enquanto a resistência se concentra entre os 69 500–70 000 USD. Só uma quebra decisiva acima da MA30 e aceitação sustentada acima dos 70 000 USD abriria caminho até aos 72 000 USD; caso contrário, o BTC deverá manter-se em consolidação de fraca amplitude.
• Atualização do Mercado ETH — O ETH seguiu um padrão semelhante, caindo de cerca de 2 400 USD para um mínimo local próximo dos 1 744 USD antes de recuperar para aproximadamente 1 973 USD. O movimento atual caracteriza-se melhor como uma recuperação técnica após uma forte queda. Embora a MA5 tenha cruzado acima da MA10, o preço mantém-se abaixo da MA30. A estrutura baixista das médias móveis, anteriormente em expansão, começou a convergir, sinalizando uma desaceleração do momentum descendente, mas não uma inversão de tendência confirmada. O MACD tornou-se positivo após níveis de sobrevenda, mas o momentum enfraqueceu, com barras do histograma a estreitar. O suporte de curto prazo situa-se perto dos 1 950 USD, enquanto a resistência se encontra entre 2 000 e 2 030 USD. Sem uma expansão significativa do volume, os movimentos ascendentes deverão manifestar-se mais como consolidação lateral do que como subida unidirecional.
• Altcoins — Na última semana, os setores com melhor desempenho foram AI Meme (+22,4%), AI Framework (+20,5%) e o ecossistema Pump.fun (+11,8%), evidenciando uma rotação clara de capital para temas de elevado beta e impulsionados por sentimento. A narrativa da IA voltou a assumir-se como principal foco de capital, expandindo-se da especulação baseada em memes para camadas de infraestrutura e ferramentas, formando uma difusão descendente da narrativa para as aplicações base.
• Stablecoins — A capitalização total de mercado das stablecoins situa-se atualmente em 307,4 mil milhões de USD, mais 5,7 mil milhões de USD na última semana, representando um aumento de cerca de 1,89%.
• Comissões de Gas — As comissões de gas do Ethereum mantiveram-se maioritariamente abaixo de 1 Gwei na última semana. O pico máximo numa hora atingiu 24,2 Gwei. Em 12 de fevereiro, a média diária foi de 0,032 Gwei.

Tokens em Destaque

Nas últimas 24 horas, o mercado cripto alargado manteve-se sob pressão, com a maioria dos principais ativos a enfraquecer. O BTC caiu cerca de 1,83%, sendo o principal fator de arrasto do desempenho do mercado, enquanto o ETH recuou cerca de 2,72%, acentuando o seu desempenho relativo inferior. O XRP desvalorizou cerca de 2,00% e o SOL registou uma correção mais acentuada de aproximadamente 3,66%, refletindo um ajustamento sincronizado ao nível setorial. O capital mantém-se tendencialmente cauteloso e expectante, sem sinais claros de recuperação sustentada do apetite pelo risco.

BERA Berachain (+82,68%, Capitalização de Mercado: 96,03 M$)

Segundo dados de mercado da Gate, a BERA está atualmente a negociar a 0,9151 USD, com uma valorização superior a 82,68% nas últimas 24 horas. A Berachain é uma blockchain Layer 1 construída em torno do seu mecanismo proprietário Proof of Liquidity (PoL), que associa de forma estreita staking, provisão de liquidez e incentivos de governança num modelo de “liquidez como segurança”, criando um ciclo de feedback positivo entre a segurança da rede e a eficiência do capital.

A valorização recente reflete um duplo catalisador de otimização do mecanismo e expansão do ecossistema. Do lado da oferta, a redução da inflação e uma estrutura de recompensas mais disciplinada melhoraram as expectativas de oferta a médio prazo. No plano do ecossistema, a Berachain está a acelerar integrações com infraestrutura DeFi como a Tristero, expandindo funcionalidades de bridging, swap e negociação zero-MEV, reforçando os circuitos de liquidez on-chain. À medida que a infraestrutura de staking e os primitivos DeFi se consolidam, o mercado interpretou estes desenvolvimentos como sinais de melhoria da segurança do mainnet e da eficiência do capital, amplificando a elasticidade do preço a curto prazo.

LINEA Linea (+29,94%, Capitalização de Mercado: 64,12 M$)

De acordo com dados da Gate, a LINEA está atualmente cotada a 0,004088 USD, um aumento de 29,94% nas últimas 24 horas. A Linea é uma rede Layer 2 de alto desempenho construída sobre a arquitetura ZK Rollup do Ethereum, com foco em computação verificável e execução escalável. Combina uma stack tecnológica zk proprietária com aceleração por hardware para melhorar a eficiência de geração de proofs, ao mesmo tempo que impulsiona agentes de IA, identidade e mecanismos de liquidez on-chain na camada de aplicação.

Os desenvolvimentos recentes incluem o lançamento do standard ERC-8004, que permite identidade verificável e reputação portátil para agentes de IA, bem como a divulgação de benchmarks de compromisso polinomial Vortex, que demonstram ganhos de desempenho significativos sob aceleração por GPU. Estes avanços reforçam o posicionamento da Linea como ambiente de execução ZK de alto desempenho. O movimento recente de preço parece ser impulsionado sobretudo por avanços técnicos e evolução da narrativa.

PIPPIN Pippin (+32,52%, Capitalização de Mercado: 520 M$)

Segundo dados da Gate, a PIPPIN está atualmente a negociar a 0,51993 USD, mais 32,52% nas últimas 24 horas. A Pippin teve origem numa imagem SVG de unicórnio gerada com as mais recentes capacidades LLM do ChatGPT-4o. Em vez de um protocolo funcional, representa um ativo orientado por sentimento em torno do progresso da IA, identidade do criador e narrativa comunitária. O projeto foi criado por Yohei Nakajima, inovador e líder de pensamento de destaque no espaço AI × VC, conhecido por promover a tese “AI for VC” através de desenvolvimento aberto e produção contínua de conteúdos.

A subida recente da PIPPIN foi impulsionada mais por fluxos de capital e dinâmicas estruturais de negociação do que por fundamentos concretos ou marcos de produto. Tecnicamente, o preço completou consolidação após recuar dos máximos anteriores, recuperou médias móveis chave e tornou o MACD positivo, sinalizando reforço do momentum a curto prazo. Com uma capitalização de mercado circulante de cerca de 520 milhões de USD e distribuição anterior a absorver parte da oferta durante o recuo, a PIPPIN mantém-se suscetível a acelerações acentuadas em momentos de recuperação do sentimento. No entanto, continua a ser um ativo de elevada volatilidade e sensibilidade ao sentimento, com a sustentabilidade fortemente dependente da intensidade da negociação e do apetite pelo risco mais alargado.

Destaques de Dados de Mercado

Capital de Novos Investidores em Bitcoin Torna-se Negativo, Sinal Precoce de Mercado Bear

Segundo dados da CryptoQuant, os fluxos de capital provenientes de novos investidores em Bitcoin tornaram-se negativos, indicando que a pressão vendedora recente já não está a ser absorvida por capital novo. Historicamente, a diminuição dos novos fluxos coincide frequentemente com deterioração do apetite pelo risco e arrefecimento do sentimento de mercado, deixando o preço mais vulnerável a choques descendentes. Em ciclos anteriores, o enfraquecimento dos novos fluxos de capital surgiu frequentemente após topos locais ou em fases finais de tendências ascendentes, servindo como sinal precoce de enfraquecimento estrutural.

Quando a pressão vendedora já não é acompanhada por nova procura, a dinâmica do mercado passa a depender cada vez mais da redistribuição entre detentores existentes, conduzindo frequentemente a maior volatilidade e menor sustentabilidade das recuperações. Se não surgirem fluxos novos estáveis, a ação de preço pode transitar para consolidação prolongada ou tendências descendentes graduais. Este indicador reflete sobretudo alterações na estrutura de capital e deve ser analisado em conjunto com fluxos líquidos das plataformas, comportamento de detentores de longo prazo e condições macro de liquidez para aferir se está em curso uma fase bear completa.

Taxa de Staking do Ethereum Ultrapassa 30%, Remodelando a Dinâmica da Oferta e Liquidez

Segundo dados da Token Terminal, a taxa de staking do Ethereum superou os 30%, atingindo um novo máximo histórico. Isto significa que mais de 30% da oferta de ETH está agora bloqueada no conjunto de validadores, aumentando materialmente a segurança económica da rede. Estruturalmente, o aumento da participação em staking reflete uma mudança para comportamentos de detenção orientados para rendimento, reduzindo a oferta líquida e aumentando simultaneamente a sensibilidade a variações marginais de liquidez.

No entanto, uma taxa de staking mais elevada não implica mecanicamente preços mais altos. As variáveis determinantes são a origem dos fluxos de staking e as fricções de saída. Se o novo staking provier sobretudo de detentores de longo prazo à procura de rendimento, a pressão vendedora à vista pode aliviar. Se for impulsionado por estratégias alavancadas ou re-hipotecação de derivados de staking líquido (LST), o bloqueio aparente da oferta pode mascarar risco latente que pode ser libertado através de liquidações e descontos em eventos de stress. O limiar dos 30% representa assim um ponto de inflexão estrutural relevante, reforçando a narrativa do ETH como ativo de rendimento e sinalizando liquidez de negociação mais apertada. O acompanhamento contínuo das filas de validadores, fluxos nas plataformas, descontos LST e alavancagem DeFi será crucial para avaliar as implicações futuras em preço e volatilidade.

Zerohash Integra Monad e USDC, Acelerando a Adoção de Pagamentos com Stablecoin em Layer 1

O fornecedor de infraestrutura blockchain Zerohash adicionou suporte à rede Monad e ao USDC, expandindo de forma significativa as capacidades de liquidação de stablecoin em Layer 1 ao nível de clearing. Para clientes como a plataforma de mercados de previsão Kalshi, o fornecedor de software de RH Gusto e a plataforma de negociação Public, isto permite acesso rápido a rails de pagamento com stablecoin sem necessidade de implementar nós, gerir infraestrutura on-chain ou obter licenças cripto de forma independente.

A nível setorial, esta integração reforça a tendência das stablecoins evoluírem para rails de pagamento centrais. Ao permitir financiamento em tempo real, pagamentos transfronteiriços, liquidação B2B e comércio on-chain, as stablecoins estão a transitar de instrumentos de negociação para ferramentas de liquidação de nível empresarial. A execução de pagamentos de alto desempenho e baixa latência em L1 pode melhorar de forma significativa a eficiência do capital e reduzir a fricção transfronteiriça. A longo prazo, integrações deste tipo poderão acelerar a adoção de stablecoins por empresas Web2 sem necessidade de alterações fundamentais nos fluxos de trabalho existentes.

Foco da Semana

Volatilidade dos Fluxos de ETF Intensifica-se: Preços Cripto a Curto Prazo Mantêm-se Institucionalmente Dependentes

Os dados de fluxos de ETF mostram que os ETF de Bitcoin e Ethereum registaram saídas líquidas na última semana, sinalizando que o apetite institucional pelo risco ainda não recuperou de forma significativa. Apesar de os ETF de Bitcoin terem registado entradas modestas a meio da semana, os fluxos rapidamente voltaram a ser negativos, com saídas diárias ainda da ordem das centenas de milhões, sublinhando a cautela institucional perante preços elevados. Os fluxos dos ETF de Ethereum foram mais suaves, mas também sem impulso sustentado de entradas.

É relevante notar que os fluxos dos ETF de Solana permaneceram relativamente pequenos, com oscilações de baixo nível e posicionamento cauteloso, sugerindo interesse seletivo em oportunidades de elevado beta. No geral, os fluxos de ETF ainda não sinalizam uma mudança clara de direção. O sentimento de mercado a curto prazo mantém-se defensivo, com o capital a preferir aguardar por sinais macro mais claros ou catalisadores internos do universo cripto antes de voltar a entrar.

Detenções em Bilhetes do Tesouro da Tether Continuam a Crescer, Stablecoins Aprofundam Integração com Mercados de Taxas de Curto Prazo

Divulgações públicas indicam que as detenções em bilhetes do Tesouro da Tether já superaram as da Alemanha, colocando-a entre os maiores detentores mundiais. Segundo Bo Hines, executivo da Tether, as atuais trajetórias de crescimento sugerem que a Tether poderá tornar-se um dos dez maiores compradores de bilhetes do Tesouro este ano. Esta tendência evidencia como os emissores de stablecoins estão a ancorar cada vez mais os seus balanços em ativos de elevada liquidez e curta duração, ligando estreitamente a emissão de stablecoins ao ambiente de taxas de curto prazo.

A nível de produto, o crescimento de utilizadores de USDT mantém-se robusto, enquanto o token irmão USAT, compatível com GENIUS, está a ser lançado, ampliando o alcance do ecossistema. Para os mercados cripto, o aumento da alocação a títulos do Tesouro sublinha a evolução das stablecoins de instrumentos de liquidação pura para nós críticos de transmissão entre liquidez on-chain e mercados de taxas tradicionais, aumentando a sua relevância sistémica nas estruturas globais de liquidez.

Capitalização do Mercado Cripto Continua a Cair: Fase de Redução de Risco Mantém-se

Nos últimos sete dias, a capitalização total do mercado cripto manteve-se numa trajetória descendente. Após uma aceleração da queda a meio da semana, a ação de preço registou apenas uma recuperação técnica limitada, não conseguindo recuperar intervalos chave anteriores. A capitalização total encontra-se agora em cerca de 2,3 mil milhões de USD, sinalizando que a pressão vendedora continua dominante e o apetite por ativos de risco permanece contido.

Os volumes de negociação não aumentaram de forma significativa, sugerindo que a queda resulta mais da retirada marginal de capital e contração do apetite pelo risco do que de liquidações de pânico. Estruturalmente, a ausência de reentrada clara de capital de tendência tem limitado as tentativas de recuperação. Até que as expectativas de liquidez melhorem ou surjam sinais internos de estabilização, o mercado deverá manter-se num regime de consolidação fraca.

Resumo Semanal de Financiamento

Segundo a RootData, entre 5 e 12 de fevereiro de 2026, vários projetos cripto e relacionados anunciaram rondas de financiamento nos segmentos de custódia de ativos digitais, valores mobiliários regulados e infraestrutura de pagamentos. As maiores rondas resumem-se abaixo:

Anchorage

Anunciou cerca de 100 milhões de USD em financiamento estratégico a 5 de fevereiro, com participação da Tether. A Anchorage é uma empresa de custódia de ativos digitais e infraestrutura financeira ao serviço de clientes institucionais, fornecendo custódia regulada, staking, negociação e serviços de gestão de risco, posicionando-se como fornecedor central de segurança cripto institucional.

Penguin Securities

Anunciou uma ronda Pre-A de 2,8 mil milhões de JPY a 5 de fevereiro, com participação da Mint e da Tokyo University of Science Investment Management. A Penguin Securities é uma fintech japonesa focada em ofertas de tokens de valores mobiliários regulados (STO), recorrendo à tecnologia blockchain para digitalizar processos de emissão, clearing e gestão de ativos para mercados institucionais.

Relay

Anunciou uma ronda Série B de 17 milhões de USD a 5 de fevereiro, liderada pela Archetype com participação da USV. A Relay é um projeto de infraestrutura de pagamentos e liquidação cripto focado em simplificar as experiências de pagamento on-chain para carteiras, aplicações e prestadores de serviços financeiros, visando reduzir barreiras de adoção e escalar pagamentos cripto.

Próxima Semana a Acompanhar

Desbloqueios de Tokens

De acordo com a Tokenomist, vários desbloqueios de tokens relevantes estão agendados para os próximos 7 dias (12 de fevereiro de 2026 – 19 de fevereiro de 2026). Os três principais são os seguintes:

• YZY irá desbloquear aproximadamente 20,82 milhões de USD em tokens, representando 48,1% da sua oferta circulante.
• CONX irá desbloquear aproximadamente 15,92 milhões de USD em tokens, representando 52,0% da sua oferta circulante.
• ARB irá desbloquear aproximadamente 10,07 milhões de USD em tokens, representando 1,6% da sua oferta circulante.

Referências:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• Defillama, https://defillama.com/etfs
• The Block, https://www.theblock.co/post/389501/tether-purchaser-t-bills-usat-ceo-bo-hines
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/charts/
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2021305826967781391
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2021524725097279815?s=20
• The Block, https://www.theblock.co/post/389531/zerohash-monad-usdc-stablecoin-payments

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