Gate Research: O mercado cripto continua em consolidação defensiva, com o capital estrutural a deslocar-se para ativos de pequena capitalização e elevado beta

Panorâmica do Mercado de Criptomoedas

Entre 13 e 26 de janeiro de 2026, o mercado enfrentou uma intensificação das preocupações quanto ao crescimento, inflação e riscos geopolíticos, numa altura em que Trump reforçou a tentativa de adquirir a Gronelândia e usou um aumento tarifário de 10% sobre vários países como instrumento de negociação. O sentimento de aversão ao risco alastrou-se, o dólar norte-americano enfraqueceu e os ativos de risco globais registaram pressão, conduzindo o mercado cripto a uma fase defensiva.

Ao nível da ação do preço, o BTC não conseguiu segurar a recuperação nas 4 horas, voltou a fraquejar, quebrou abaixo das médias móveis de curto prazo e desceu também sob as médias de médio prazo, mudando a estrutura de lateralização para tendência descendente. O ETH revelou ainda maior fragilidade, mantendo-se abaixo da MA30 e formando um alinhamento descendente das médias móveis.【1】

Os fluxos on-chain e do ecossistema refletiram uma postura defensiva. O Ethereum tornou-se o principal destino de capital, com quase 350 milhões de dólares em entradas líquidas, enquanto redes de alta alavancagem como Hyperliquid e StarkNet registaram saídas líquidas expressivas, sinalizando um claro arrefecimento do apetite pelo risco em derivados. Em termos fundamentais, a taxa de staking da Solana atingiu o máximo histórico de 68,8%, a comunidade Ethereum avançou na integração nativa da DVT para reforçar a descentralização e setores como mercados de previsão intensificaram a competição pelo tráfego com modelos “pontos + zero comissões”.

Em síntese, a incerteza macroeconómica continua a definir o ritmo do mercado. Os ativos cripto apresentam uma estrutura defensiva, marcada pelo enfraquecimento dos principais ativos, retorno do capital às cadeias principais e contração da alavancagem. Os detentores de BTC de curto prazo mantêm-se, na sua maioria, em território de perdas não realizadas desde novembro de 2025; uma subida acima dos 98 000$ poderá ser crucial para restaurar o sentimento. Existem oportunidades estruturais, mas limitadas a poucos ativos com fundamentos sólidos ou catalisadores claros. O mercado permanece numa fase de rotação localizada e condicionada pelo contexto macroeconómico.

Evolução do Desempenho de Preço

Este relatório agrupa os 500 tokens de maior capitalização para analisar o seu desempenho médio entre 13 e 26 de janeiro.

A estrutura por capitalização de mercado evidenciou divergência clara. Os 400 tokens de topo registaram quedas moderadas (cerca de -3% a -6%), com perdas ligeiramente maiores à medida que a capitalização diminuiu, refletindo saídas persistentes mas ordenadas de ativos de grande e média capitalização durante a aversão ao risco. Em contrapartida, o segmento das posições 401–500 valorizou em média +12,28%, sendo o único grupo com retornos positivos, o que demonstra rotação de capital para small caps de beta elevado e aumento do sentimento especulativo de curto prazo.

Não se tratou de uma liquidação sistémica, mas sim de uma rotação “defensiva em large caps, atividade em small caps”. Os grandes ativos mantiveram-se frágeis mas estáveis, enquanto os small caps do final da tabela registaram movimentos expressivos impulsionados pelo capital. O estilo de mercado mudou temporariamente para setores de beta elevado, com sinais iniciais de recuperação marginal do apetite pelo risco.

Com base em dados CoinGecko, os 500 tokens com maior capitalização foram divididos em grupos de 100 (por exemplo, posições 1–100, 101–200, etc.). Para cada grupo, as variações de preço entre 13 e 26 de janeiro foram medidas e a média apurada para obter o retorno médio do segmento. A queda média global (-1,16%) corresponde à média simples dos retornos individuais dos 500 tokens, sem ponderação pela capitalização.

Figura 1: Os setores de small caps superaram significativamente enquanto os ativos de grande capitalização mantiveram-se globalmente fracos, evidenciando uma estrutura de mercado segmentada.

Maiores Ganhos e Perdas

Nas últimas duas semanas, o mercado apresentou forte divergência num contexto de consolidação, com o capital a concentrar-se em temas de elevada elasticidade.

Ganhos: Meme Assets Lideram — PENGUIN Assume o Papel de Destaque

PENGUIN (+1 384,28%) liderou as valorizações. Esta meme coin baseada em Solana, criada em torno da comunidade “Nietzschean Penguin”, mistura cultura meme filosófica com humor cripto, criando forte viralidade e coesão. A atividade da conta X (Twitter) aumentou consideravelmente no final de janeiro, promovendo links oficiais, portais comunitários e identidade visual, o que impulsionou a atenção e as entradas de capital.

Entre os principais fatores estão:

• Mobilização comunitária reforçada
• Elevada elasticidade devido à reduzida oferta em circulação
• Janela de rotação de memes durante a fraqueza dos principais ativos

Outros destaques partilharam o padrão “mid-small cap + narrativa”, como RIVER (+267,65%), AXS (+115,53%), SKR (+112,96%) e DUSK (+108,69%), suportados por catalisadores, recuperação narrativa ou rotação de capital.

Perdas: Temas de Alta Volatilidade Recuam

SHMEEGUS (-100%) perdeu praticamente todo o valor de mercado, evidenciando riscos de liquidez em memes ultra-small cap. MERL (-58,38%), VSN (-40,55%) e FOGO (-39,36%) registaram quedas acentuadas, sobretudo em tokens narrativos anteriormente sobrevalorizados e dependentes de liquidez. Sem entradas sustentadas, o sentimento especulativo arrefeceu rapidamente.

O ranking deste período evidencia rotação para small caps de elevada elasticidade, impulsionada mais pelo sentimento e liquidez do que por melhorias fundamentais. Os principais ativos mantiveram-se fracos enquanto a volatilidade aumentou nos setores periféricos, refletindo apetite pelo risco instável e comportamento de capital de curto prazo.

Figura 2: PENGUIN valorizou mais de 1 380% nas últimas duas semanas, com o aumento da atividade comunitária e a rotação narrativa meme a reforçarem-se mutuamente, tornando-o foco da especulação de capital de curto prazo.

Relação entre Ranking de Capitalização e Desempenho de Preço

Para analisar as caraterísticas estruturais do desempenho dos tokens nesta fase de mercado, este relatório apresenta um gráfico de dispersão dos 500 principais tokens por capitalização. O eixo horizontal representa o ranking de capitalização (maiores à esquerda), enquanto o vertical mostra o desempenho de preço entre 13 e 26 de janeiro. Cada ponto representa um token, verde para ganhos e vermelho para perdas.

Na distribuição geral, predominam tokens com retornos negativos, com muitos projetos agrupados entre -5% e -20%. Isto indica que o ambiente de mercado permanece fraco e as correções são generalizadas. Contudo, alguns outliers positivos extremos surgem, concentrados nos segmentos de menor capitalização, formando uma estrutura de alta elasticidade, dissociada da tendência dos large caps.

Os maiores ganhos incluem PENGUIN, RIVER, AXS, SKR e DUSK, todos nos escalões médio-inferiores de capitalização. PENGUIN destacou-se amplamente, refletindo o padrão típico de momentum comunitário conjugado com fluxos de capital impulsionados pelo sentimento. Estes ativos têm menor capitalização e distribuição de tokens mais concentrada, tornando-os veículos de negociação atrativos quando o mercado carece de narrativa clara. Em contrapartida, tokens de grande capitalização apresentaram variações de preço próximas da linha zero e volatilidade reduzida, evidenciando maior defensividade. As quedas mais acentuadas também se concentraram nos escalões médio-inferiores — como SHMEEGUS e MERL —, com perdas muito acima da média, refletindo o efeito de amplificação bilateral dos small caps em contextos de liquidez reduzida.

O gráfico ilustra claramente os traços centrais desta fase: consolidação dos large caps com volatilidade comprimida e desempenho altamente divergente e volátil nos small caps. O capital não saiu do mercado, mas rodou dos grandes ativos para tokens de elevada elasticidade para negociação de curto prazo. Isto resultou numa distribuição de retornos de cauda grossa nos tokens de média e baixa capitalização, com o apetite pelo risco marcado por uma fase dominada pela negociação e pelo sentimento.

Figura 3: O gráfico de dispersão entre ranking de capitalização e desempenho de preço mostra volatilidade amplificada no segmento de small caps, com extremos de ganhos e perdas concentrados nos escalões médio-inferiores, refletindo divergência estrutural acentuada.

Top 100 Líderes de Capitalização

Durante esta fase de consolidação, a volatilidade entre os 100 principais tokens por capitalização comprimiu-se, mas o desempenho interno divergiu, com o capital a rodar rapidamente entre posições defensivas e temáticas.

No lado positivo (excluindo stablecoins e tokens LSD), RIVER (+267,65%) liderou de forma destacada, num movimento clássico de elevada elasticidade impulsionado por eventos. Como protocolo de infraestrutura de liquidez cross-ecosystem, a RIVER anunciou parcerias com U Tech / United Stables para expandir casos de uso multi-chain para o stablecoin $U e concluiu um financiamento estratégico de 12 milhões de dólares, reforçando as expectativas de adoção e suporte de capital. Em contexto volátil, a narrativa “infraestrutura + liquidez de stablecoin” atrai capital concentrado, tornando a RIVER um ativo focal temporário. SKY (+17,88%) e RAIN (+11,13%) seguiram com ganhos moderados, refletindo rotação seletiva em projetos de média capitalização. PAXG (+10,65%) e XAUT (+10,56%) também figuraram entre os melhores desempenhos, sinalizando maior procura por ouro on-chain como refúgio perante incerteza macroeconómica e enfraquecimento do dólar.

No lado negativo, as correções no top 100 concentraram-se em ativos anteriormente fortes ou de beta elevado. XMR (-27,9%) liderou as quedas, com o capital a sair do setor de privacidade sob liquidez mais restrita. ENA (-22,35%), POL (-19,97%), RENDER (-19,41%) e WLD (-18,30%) seguiram-se, ativos que negociaram com prémios narrativos ou subidas expressivas e enfrentaram agora compressão de valorização com o arrefecimento do apetite pelo risco.

O top 100 reflete um padrão de subida de ativos defensivos e de eventos selecionados, enquanto tokens narrativos de beta elevado recuam. Os ativos de peso registaram volatilidade limitada, mas o capital começou a ser realocado dentro do ecossistema cripto: parte fluiu para ouro on-chain como refúgio, parte concentrou-se em oportunidades de elevada elasticidade, enquanto tokens narrativos populares enfrentaram pressão de valorização. O mercado permanece numa fase de repricing do risco e reequilíbrio de estilos.

Figura 4: Entre o Top 100, destacaram-se RIVER e dois tokens lastreados em ouro (PAXG, XAUT), refletindo a coexistência de procura de refúgio on-chain e oportunidades de trading estruturais.

Análise do Aumento de Volume

Análise do Crescimento do Volume de Negociação

Para além do desempenho de preço, vários tokens de média capitalização registaram aumentos expressivos de volume de negociação. Tendo como base o volume pré-rutura, KAIA, ZRO, SAND, OG e ROSE registaram aumentos de volume de 3 a 9 vezes, sinalizando um regresso faseado do capital e uma melhoria marginal da atividade de mercado.

A estrutura desta expansão revela estratificação clara. KAIA e ZRO registaram aumento de volume e valorização, representando recuperações ativas suportadas por entradas de capital. ROSE destacou-se pelo maior ganho de preço apesar do crescimento de volume moderado, evidenciando a alta elasticidade dos ativos de média capitalização em fases de reengajamento do capital. Em contraste, OG e SAND aumentaram a atividade de negociação, mas a resposta de preço foi limitada, sugerindo uma recuperação de liquidez e não entrada agressiva de capital direcional, mantendo o interesse comprador cauteloso.

No geral, os tokens com expansão de volume caracterizaram-se por “volume a subir com ganhos de preço, mas divergência clara na intensidade”. Isto sugere que o capital não está apenas a proteger-se ou a sair do mercado, mas a posicionar-se seletivamente no segmento de média capitalização. Em alguns casos, a valorização ainda não acompanhou o crescimento do volume, indicando que o sentimento de mercado reflete uma reentrada cautelosa e não o início de um rally amplo e orientado por tendência.

Figura 5: Tokens como KAIA, ZRO e ROSE registaram aumentos de volume acompanhados de recuperações, sinalizando regresso faseado de capital, mas com intensidade diferenciada.

Análise da Relação Volume-Preço

Com base na observação de atividade anormal de volume, este relatório cruza o desempenho de preço através de um gráfico de dispersão entre Multiplicador de Aumento de Volume e Variação de Preço (%). O eixo horizontal mostra quantas vezes o volume negociado de um token aumentou nas últimas duas semanas face ao período de referência, enquanto o vertical apresenta a variação percentual do preço. Utiliza-se uma escala logarítmica simétrica para ilustrar melhor a relação estrutural entre expansão de volume e movimento de preço.

Um número restrito de tokens no quadrante superior direito apresenta ressonância volume–preço, incluindo KAIA, ZRO, ROSE e SAND. Estes ativos registaram aumento significativo de volume e desempenho positivo de preço, refletindo regresso faseado de capital para tokens de média capitalização e elevada elasticidade. Entre estes, ROSE destacou-se pelo maior ganho, sinalizando ressonância entre momentum e entradas de capital. Em contraste, o lado direito do gráfico revela alguns ativos de grande capitalização (ETHX e CLBTC) onde o volume aumentou mas os preços recuaram, sugerindo atividade de reequilíbrio, cobertura ou fluxos estruturais, e não posicionamento direcional.

No geral, o mercado neste período evidencia uma estrutura divergente, com fraqueza generalizada de baixo volume e avanços restritos suportados por volume. Os tokens com aumentos de volume começaram a gerar recuperações localizadas, mas esta dinâmica ainda não atingiu os principais ativos. O mercado mantém-se numa fase de reentrada cautelosa do capital, e não numa recuperação ampla do apetite pelo risco.

Figura 6: A dispersão mostra que a maioria dos tokens permanece em zonas de baixo volume e preço fraco, com apenas alguns ativos de média capitalização a registarem recuperações por ressonância volume–preço.

Análise de Correlação

Após analisar a relação entre volume de negociação e desempenho de preço, este relatório aprofunda a correlação estatística. Para medir o impacto da atividade de capital na volatilidade, utiliza-se “taxa de crescimento do volume ÷ capitalização de mercado” como proxy de atividade relativa e calcula-se a correlação com a variação de preço. Assim, é possível identificar que tipos de tokens são mais sensíveis aos movimentos de capital neste mercado.

O gráfico mostra que a maioria dos tokens apresenta correlações entre 0,7 e 0,9, indicando que o mercado permanece fortemente orientado pela liquidez — a expansão de volume é frequentemente acompanhada por movimentos de preço, sendo o sentimento e a liquidez determinantes nas tendências de curto prazo.

Os níveis de correlação revelam também segmentação. Tokens como WSRUSD, SWOP, PENGUIN, KAIA e DASH situam-se na zona de alta correlação, com preços muito sensíveis à variação do volume negociado, refletindo domínio do sentimento e fluxos de capital de curto prazo. PGOLD, LINEA, USD1 e BERA integram uma faixa intermédia, ainda influenciados por fluxos de capital mas com volatilidade mais controlada, alinhando-se com rotações estruturais. Por sua vez, RUNE, FLOW e OG apresentam correlação mais baixa, sugerindo que os seus movimentos de preço são ditados por fundamentos próprios ou estruturas de capital distintas, com amplificação limitada do sentimento de mercado. Assim, o capital amplifica sobretudo a volatilidade em ativos de elevada elasticidade, enquanto alguns projetos funcionais e de média capitalização desenvolvem comportamento de preço mais independente.

O mercado apresenta atualmente uma estrutura segmentada, em que os ativos de beta elevado permanecem altamente dependentes do capital, enquanto tokens mainstream e utilitários mostram correlação decrescente. O capital tende a amplificar a volatilidade nos ativos de elevada elasticidade, enquanto certos projetos funcionais ou de média a grande capitalização revelam independência crescente. Assim, embora o apetite pelo risco tenha melhorado marginalmente, permanece concentrado nos setores dominados pelo sentimento e trading.

Figura 7: Os ativos de elevada correlação concentram-se em setores de alta elasticidade e dominados pelo sentimento, enquanto alguns projetos funcionais e de média a grande capitalização apresentam correlação mais baixa, refletindo uma estrutura de capital segmentada no mercado.

Nesta fase, o mercado cripto manteve uma postura defensiva sob pressão macroeconómica. Os principais ativos enfraqueceram e o capital rodou para as cadeias core, enquanto a estrutura de capitalização revelou divergência: os 400 principais tokens registaram correções moderadas, enquanto o segmento small cap (401–500) valorizou contra a tendência, com o capital de curto prazo a migrar para ativos de elevada elasticidade. Tokens como PENGUIN e RIVER registaram ganhos expressivos impulsionados por momentum comunitário e catalisadores, enquanto alguns temas high-beta anteriormente populares corrigiram acentuadamente, acentuando a divergência de sentimento. A ressonância volume–preço surgiu apenas num número restrito de tokens, mantendo a maioria dos ativos em zonas de baixo volume e preço fraco. A análise de correlação indica que os tokens de elevada elasticidade continuam a ser os mais sensíveis à atividade de capital. O mercado mantém-se numa fase de rotação localizada e restrita pelo contexto macroeconómico, dominada por negociação de curto prazo e não por uma recuperação de tendência.

Além da negociação, vários projetos de airdrop continuam a avançar em setores populares como marketplaces NFT, redes de partilha de largura de banda via browser e plataformas Web3 interativas. Ao manter o envolvimento e participação consistente, os utilizadores podem garantir posicionamento antecipado num mercado volátil e melhorar a elegibilidade para futuras recompensas em tokens e airdrops. A secção seguinte destaca quatro projetos relevantes e respetivos métodos de participação, apoiando uma abordagem sistemática para captar fluxos de oportunidades Web3.

Destaques de Airdrop

Este relatório identifica vários projetos com potencial de airdrop a acompanhar entre 13 e 26 de janeiro de 2026: OpenSea (marketplace NFT), Dawn (rede de partilha de largura de banda via browser), Nexira (plataforma Web3 interativa) e Polarise (ecossistema baseado em pontos que combina mercados de previsão com incentivos sociais). Os utilizadores podem acumular pontos e registos de contribuição ao ligar carteiras, manter nós online, concluir tarefas on-chain e sociais, convidar amigos e participar em check-ins diários, aumentando assim o peso e a elegibilidade para futuras alocações de airdrop ou incentivos em tokens.

OpenSea

O OpenSea é um dos maiores marketplaces NFT do mundo, focado em construir infraestrutura de mercado aberta para ativos digitais. Permite negociar NFT em múltiplas blockchains, incluindo Ethereum, Polygon e Solana, abrangendo arte, gaming, domínios, música e outros colecionáveis on-chain. O OpenSea Pre-TGE (Fase 5) é um programa de incentivos comunitários em fases, concebido para monitorizar a utilização real on-chain e na plataforma através de um “sistema de progressão de baús”, com recompensas futuras via NFT e, potencialmente, incentivos em tokens. A página oficial indica que parte das receitas será alocada a um fundo de recompensas, e as distribuições dependem da profundidade de participação, conclusão de tarefas e nível do baú. O programa está ativo e os utilizadores podem ligar carteiras e começar a acumular progresso.【2】

Como participar:

1. Aceder à página de recompensas do OpenSea e ligar a carteira; concluir o tutorial para ativar o baú inicial.
2. Clicar em “Link Wallets” (canto superior direito) para associar endereços adicionais em várias cadeias.
3. Consultar a lista diária de tarefas “Voyages” e completá-las (por exemplo, comprar NFT acima de determinado valor em qualquer cadeia suportada) para ganhar XP e subir o nível do baú.
4. No fim da época, abrir o baú para reclamar as recompensas.

Dawn

A Dawn é uma rede descentralizada de partilha de largura de banda, permitindo que utilizadores comuns contribuam com recursos de internet ociosos via nós browser, ajudando a formar infraestrutura de rede distribuída. Os utilizadores instalam uma extensão de browser para se tornarem nós, contribuírem com conectividade/largura de banda e ganharem pontos. A Dawn está a lançar uma nova extensão Browser Node com um programa de incentivos em pontos. Os utilizadores ganham pontos ao manterem-se online, contribuírem para a rede e convidarem outros — pontos que podem ser usados para recompensas futuras ou airdrops. A Dawn lançou a nova extensão, sendo necessário que utilizadores existentes atualizem; caso contrário, a acumulação/exibição de pontos pode ser afetada.【3】

Como participar:

1. Instalar a versão mais recente da extensão Dawn; utilizadores existentes devem remover a versão antiga e reinstalar.
2. Iniciar sessão com conta existente ou registar nova conta para começar a participar.
3. Manter o browser online e garantir que a extensão está “Connected” para ganhar pontos continuamente.
4. Aumentar a velocidade de ganhos ao convidar amigos, melhorar a qualidade da ligação e manter-se online por períodos mais longos.

Nexira

A Nexira é uma plataforma interativa centrada num ecossistema Web3 de gaming e ativos digitais, que utiliza sistemas de tarefas, distribuição social e participação comunitária para impulsionar o crescimento e a atividade. Adota um mecanismo de pontos e caixas de recompensa e planeia ligar o sistema de pontos ao futuro token $NEXI. O atual airdrop de Ano Novo integra a campanha de incentivos a utilizadores iniciais, com um total de 50 milhões de pontos, potencialmente resgatáveis por tokens $NEXI ou outras recompensas. Os utilizadores podem ganhar caixas de recompensa e pontos através de tarefas sociais, check-ins diários e referências. Há ainda um evento sprint de tempo limitado, com check-ins consecutivos e maior envolvimento social para recompensas de escalão superior.【4】

Como participar:

1. Aceder à página de airdrop da Nexira, clicar em Connect e registar/iniciar sessão.
2. Entrar na página de airdrop para começar a reclamar caixas de recompensa e completar tarefas.
3. Ligar contas sociais e concluir tarefas obrigatórias para recompensas adicionais.
4. Efetuar check-ins diários para acumular recompensas.
5. Convidar amigos e ganhar pontos extra através do sistema de referências.

Polarise

A Polarise é uma plataforma Web3 que combina mercados de previsão, interação social e incentivos on-chain, construindo um ecossistema comunitário para previsão e debate. Os utilizadores podem participar em interações, concluir tarefas, convidar amigos e ganhar pontos e badges. A plataforma está numa fase inicial e lançou o Genesis Program, onde pontos ganhos nas tarefas podem ser trocados por futuras alocações do token $RISE — frequentemente visto como oportunidade de airdrop inicial. O programa privilegia participação contínua e expansão social: pontos determinam a alocação, badges podem influenciar o peso final da recompensa.【5】

Como participar:

1. Visitar o site da Polarise e ligar a carteira.
2. Aceder à página de recompensas e solicitar tokens de teste para completar tarefas on-chain.
3. Seguir a lista de tarefas e completar as ações requeridas (ativação de endereço, interações on-chain, envolvimento comunitário) para ganhar pontos.
4. Convidar amigos para pontos extra e badges exclusivos.
5. Após acumular pontos, utilizar Swap Points para converter pontos em alocação de $RISE.

Nota

Os planos de airdrop e métodos de participação podem ser alterados a qualquer momento. Recomenda-se que os utilizadores acompanhem os canais oficiais dos projetos acima para atualizações. Os utilizadores devem agir com prudência, estar conscientes dos riscos e realizar pesquisa aprofundada antes de participar. Gate não garante a distribuição de futuras recompensas de airdrop.

Conclusão

O período entre 13 e 26 de janeiro de 2026 foi marcado por pressão sobre o mercado cripto devido à incerteza geopolítica e tarifária. Os principais ativos enfraqueceram, o capital rodou para as cadeias core e a ação de preço refletiu uma estrutura defensiva e lateralizada. O BTC não conseguiu sustentar a recuperação e voltou a enfraquecer, enquanto o ETH teve desempenho ainda mais negativo. Os fluxos on-chain mostraram entradas líquidas no Ethereum, enquanto o capital saiu de redes de alta alavancagem e atividade, sinalizando arrefecimento do apetite pelo risco.

A estrutura de capitalização evidenciou segmentação: os 400 principais tokens registaram correções moderadas, enquanto o segmento small cap (401–500) valorizou contra a tendência, com o capital de curto prazo a migrar para ativos de elevada elasticidade. Ao nível individual, PENGUIN, RIVER, AXS e SKR destacaram-se com ganhos impulsionados por momentum comunitário e catalisadores, enquanto alguns temas high-beta anteriormente populares registaram correções acentuadas, refletindo rotação rápida do sentimento. No Top 100, RIVER liderou os ganhos devido a desenvolvimentos de financiamento e parcerias, enquanto ativos de ouro on-chain como PAXG e XAUT também avançaram, evidenciando maior procura de refúgio.

A dinâmica volume–preço mostra que a recuperação permanece desigual. Tokens como KAIA, ZRO e ROSE exibiram ressonância volume–preço, mas a maioria dos ativos mantém-se em zonas de baixo volume e preço fraco. Os padrões de correlação revelam que os ativos de elevada elasticidade são os mais sensíveis às variações de capital, enquanto alguns tokens funcionais começam a apresentar comportamento de preço mais independente. O mercado caracteriza-se por “defesa em large caps, rotação em small caps e divergência volume–preço”. A negociação de curto prazo domina e uma recuperação de tendência ampla ainda não se consolidou, embora persistam oportunidades estruturais.

Além disso, os projetos acompanhados neste período — OpenSea, Dawn, Nexira e Polarise — mantêm-se em fases ativas de incentivos, abrangendo recompensas em plataformas NFT, nós descentralizados de largura de banda, sistemas de pontos com referências sociais e ecossistemas comunitários orientados por mercados de previsão. Estes projetos têm posicionamento complementar e vias de participação claras. Os utilizadores podem continuar a acumular pontos, badges ou níveis de loot-box através de interações on-chain, ligação social, referências e check-ins, aumentando o peso potencial para futuros airdrops ou incentivos em tokens. Recomenda-se o acompanhamento regular das campanhas e manutenção de registos de participação precoce e sustentada.


Referência：

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. OpenSea, https://opensea.io/rewards
3. X, https://x.com/dawninternet/status/1970880962834665614
4. Nexira, https://www.nexira.ai/airdrops
5. Polarise, https://app.polarise.org/login?

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Declaração de exoneração de responsabilidade
O investimento em mercados de criptomoedas envolve riscos elevados. Os utilizadores devem realizar a sua própria pesquisa e compreender plenamente a natureza dos ativos e produtos antes de tomar qualquer decisão de investimento. Gate não se responsabiliza por quaisquer perdas ou danos resultantes dessas decisões.