Perspetivas para o preço do ouro: os mercados esperam pelo discurso de Powell em Jackson Hole

Ouro recua no início da sessão

No início da sessão de 21-08-2025, os preços internacionais do ouro registaram perdas sob pressão. O ouro à vista foi negociado próximo de 3 340 $/oz, recuando cerca de 0,15% no dia. Em contraste, a prata valorizou 0,19%, cotando-se perto de 42 $/oz. O sentimento dos investidores manteve-se cauteloso, condicionado pelo fortalecimento do dólar, pela diminuição da procura física e pela expectativa em torno da intervenção de Jerome Powell, presidente da Reserva Federal, em Jackson Hole.

Política da Fed em foco

As últimas atas do FOMC revelam que os responsáveis da Fed continuam preocupados com o potencial impacto das políticas comerciais e tarifárias dos EUA no agravamento dos riscos de inflação. Os mercados estimam, atualmente, um corte de 25 pontos base na taxa de referência já em setembro. A ferramenta CME FedWatch assinala uma probabilidade de 85%. Contudo, com a inflação ainda acima do objetivo de 2% definido pela política, a perspetiva mantém-se incerta. Os investidores aguardam atentamente o discurso de Powell em Jackson Hole, em busca de indicações mais claras sobre o rumo da Fed relativamente ao alívio monetário.

Dólar forte limita valorização do ouro

Uma vez que o ouro é cotado em dólares, um índice dólar forte restringe a procura, tornando o ouro mais dispendioso para investidores que operam noutras moedas. Esta relação é um dos principais fatores que contribuem para o fraco desempenho do ouro no presente contexto.

Níveis técnicos de suporte e resistência

Os especialistas identificam suporte para o ouro no intervalo entre 3 325 e 3 300 $/oz e resistência entre 3 357 e 3 374 $/oz. Uma quebra acima da resistência poderá impulsionar o ouro para novos máximos. Por outro lado, caso o suporte seja perdido, o ouro poderá testar patamares inferiores num horizonte de curto prazo.

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Riscos a acompanhar

A evolução do ouro no curto prazo está dependente das orientações de Powell e da dinâmica do dólar.

• Se a Fed indicar claramente um corte de taxas, o ouro poderá superar rapidamente os 3 374 $/oz.
• Se o discurso for restritivo, o ouro poderá voltar a testar o suporte em 3 300 $/oz.

No atual contexto de elevada volatilidade, os investidores devem definir ordens de stop com especial cuidado. Esteja preparado para ajustar a sua estratégia de negociação conforme as condições de mercado evoluam.