O que é um corte de taxa? Por que os Bancos Centrais baixam as taxas de juro?

O que é a redução da taxa de interesse?

"Corte da taxa de juro" refere-se a "reduzir a taxa de juro", o que significa que o Banco Central baixa a taxa de juro de referência para reduzir as taxas de empréstimo e depósito em todo o sistema financeiro. Tomando os Estados Unidos como exemplo, o Federal Reserve orienta o nível da taxa de juro do mercado para baixo ao reduzir a faixa alvo da taxa dos fundos federais; a China alcança o mesmo efeito ajustando a LPR (Taxa de Juros de Empréstimo Preferencial) ou a taxa de recompra reversa.

De uma perspectiva macro, cortes nas taxas de juro refletem o alívio da política monetária, visando estimular o crescimento económico.

O Propósito e a Lógica dos Cortes nas Taxas de Interesse

O Banco Central considerará reduzir a Taxa de Interesse nas seguintes circunstâncias:

1. A desaceleração do crescimento económico: Por exemplo, uma queda no crescimento do PIB ou um fraco consumo. O governo espera estimular o consumo e o investimento ao reduzir os custos dos empréstimos.
2. Aumento da taxa de desemprego: esperando estimular a expansão dos negócios e criar empregos através de cortes nas taxas de Interesse.
3. Risco de deflação: A contínua queda de preços pode criar um ciclo vicioso, e a redução da Taxa de Interesse pode ajudar a aumentar as expectativas de inflação do mercado.

Em geral, reduzir as taxas de juro é sobre “estimular” o mercado, tornando o dinheiro mais barato e a circulação mais suave.

Como operar em cortes nas taxas de juros? O que fez o Banco Central?

O Banco Central geralmente implementa cortes nas taxas de interesse da seguinte forma:

• Redução das taxas de juro da política: como a taxa alvo dos fundos federais, taxa de redescoberto, SLF (Facilidade de Empréstimo de Curto Prazo), etc.
• Operações de mercado aberto: compra de títulos do governo ou realização de reverse repos para liberar moeda base.
• Orientação Futura: Por exemplo, o Banco Central orientará as expectativas do mercado para futuros cortes de juros através de declarações.

Quando a taxa de juro do Banco Central diminui, os custos de financiamento dos bancos comerciais também diminuem, o que por sua vez afeta as taxas de empréstimo e as taxas de hipoteca, influenciando, em última análise, o comportamento das empresas e dos consumidores.

Quais são os prós e os contras de baixar as taxas de juros?

Interesse

• Reduzir os custos de financiamento corporativo e encorajar a expansão e o investimento.
• Reduzir as taxas de juro dos empréstimos pessoais para estimular a compra de casas e o consumo.
• Promover a subida dos preços dos ativos, especialmente nos mercados de ações e obrigações.
• Aumentar a confiança do mercado para evitar uma recessão econômica.

Desvantagens:

• As margens de lucro dos bancos estão limitadas, afetando a estabilidade das instituições financeiras.
• Os rendimentos dos depositantes diminuíram, e a atratividade dos depósitos a prazo fixo a longo prazo diminuiu.
• Se o afrouxamento monetário for excessivo, pode desencadear bolhas de ativos.
• O espaço para cortes nas taxas de juros é limitado; se a economia continuar fraca, a eficácia das políticas diminuirá.

Últimas notícias: O Banco Central sinaliza cortes nas taxas de Interesse.

As atas da reunião do FOMC (Comité Federal de Mercado Aberto) de junho de 2025 indicam que a maioria dos oficiais apoia um ou mais cortes nas taxas dentro do ano. Embora a inflação atual dos EUA ainda não tenha retornado totalmente à faixa-alvo de 2%, sinais como um mercado de trabalho em arrefecimento e um consumo fraco estão fazendo com que o mercado espere amplamente que o Banco Central inicie cortes nas taxas em setembro ou dezembro.

As previsões de instituições como Goldman Sachs, Citigroup e Morgan Stanley variam ligeiramente, mas espera-se geralmente que o Banco Central baixe as taxas de interesse pelo menos uma vez na segunda metade de 2025.

Os rendimentos do Tesouro dos EUA têm diminuído recentemente, e os preços do ouro subiram para $3330 por onça, confirmando ainda mais que o mercado está "apostando" no início de um ciclo de cortes de taxas.

Como os iniciantes devem encarar os cortes nas taxas de interesse? Conselhos de investimento整理

• Preste atenção regularmente às reuniões de taxa de juros do Banco Central: especialmente às declarações de política do Federal Reserve, do Banco Central Europeu e do Banco Popular da China.
• Compreendendo Sinais: O Mercado de Obrigações Lidera, O Ouro Fortalece, O Mercado de Ações Reage Cedo.
• Ajuste da alocação de ativos: O período de cortes nas taxas de juro é adequado para aumentar a proporção de obrigações e ações de crescimento, enquanto se reduz a dependência excessiva de ativos do tipo poupança.