A MicroStrategy emitiu 15,5 mil milhões de dólares em ações preferenciais desde 2025, enfrentando um dividendo anual de $15B contra $10B em numerário

De acordo com a Odaily, desde 2025 a MicroStrategy emitiu 15,5 mil milhões de dólares em ações preferenciais para financiar compras de Bitcoin, fazendo aumentar o total da dívida e das obrigações de ações preferenciais de 6,9 mil milhões para 21,8 mil milhões de dólares. A empresa detém atualmente 844.000 BTC (avaliados em 51,1 mil milhões de dólares), mas enfrenta uma lacuna crítica de fluxos de caixa: os dividendos anuais das ações preferenciais totalizam 1,5 mil milhões de dólares, enquanto as reservas de caixa são de apenas 1 mil milhões de dólares, o que levanta dúvidas sobre a sustentabilidade do modelo de financiamento.

Analistas alertam que, para suportar o crescimento dos pagamentos de dividendos, a MicroStrategy pode precisar de emitir mais ações preferenciais ou vender parte das suas participações em Bitcoin, o que pode desencadear um «death spiral» de rondas de financiamento contínuas. Entretanto, a diluição das ações ordinárias acelerou drasticamente, com o número de ações em circulação a aumentar 250%, de 98 milhões para 353 milhões, desde o início da campanha de compras de Bitcoin.